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与三个阶段特征相适应的操作方法
在第一个阶段，如果投资交易者感到看不清哪个方向才是正确的，不敢做，那么也就不能做。拿阳鱼趋势的第一阶段来说，虽然市场已经从剧烈下降的过程转为大幅震荡，渐而震荡力度越来越小，但是并没有足够的线索来表明这就是底部。一方面，如果仍然持有空头，那么过去的好日子似乎不再，行情不能有效产生利润，更糟糕的是市场流动性大幅下降，对交易不利；另一方面，如果觉得市场跌到头了，那也只是猜测，市场依然有可能恢复下跌（见图1.14）。
在阴鱼的第一个阶段，市场原本日复一日地上涨，现在突然在高位大幅震荡，但这到底是顶部还是比较剧烈的调整过程，并没有足够证据来让我们分辨。如果依然持有多头头寸，其浮动盈亏的变化往往相当大，令人心惊肉跳。
值得强调的是，在追随趋势的过程中，除非有确凿证据表明趋势逆转已经是既成事实，否则便不应该轻易放弃本有的多头或空头头寸。因此，在第一个阶段，宁可继续持有符合原趋势的头寸，也不能轻易放弃。当然，如果头寸过大，市场流动性过低，则必须减少敞口头寸。
在第二个阶段，首先，当第一阶段已经完成、道氏信号确实已经给出之时，如果仍然持有原来趋势方向的头寸，则必须果断平仓了结。其次，现在较有经验的投资交易者可以看清趋势方向了，却未必是积极做多或做空的时候，而是应当以小资金量尝试、逐步积累，并且在操作过程中一定要耐心等待时机，按照趋势方向，坚持逢低买进或逢高卖出的基本策略。
图1.14 美元指数月线图（2002年3月—2018年7月）
本图左侧是典型的下降趋势第三阶段，下跌过程快速，波折少、波折幅度不大。从80.38开始的向上反弹和之前顺风顺水的下降过程不同，似乎波折增大，但市场很快向下突破，恢复下降趋势。从70.698开始的向上反弹力度更大，显然和之前一溜小跑式的下跌不同调。在下降趋势第三阶段，低位波动幅度显著扩大是可能形成底部的初始征兆。之后市场在低位震荡，但不能有效创新低。不仅如此，市场震荡幅度越来越小，成交量越来越清淡，苦闷无聊的底部过程似乎漫无尽头。久而久之，终于有一天，市场开始坚定地上升，同时交易量稳步放大，最终向上突破，底部完成。
在第二阶段交易，我们很可能做了却没多大油水，反倒时常陷入泥淖，虽无大亏，但消磨了耐心，丧失了对行情变化的敏感性，不知不觉失去了警醒，渐渐丧失了反应能力。可取的做法是，要么高度耐心地等待时机，步步为营地买进或卖出，要么干脆宁可不做，也不要因为过早介入而丧失敏感性，绝不能因小失大（见图1.15）。
值得说明的是，第二阶段依然有可能失败，展开下降趋势。失败的标志是其中下跌的低点接近底部阶段的低点。当然，只要第二阶段的低点明显高于底部的低点，就符合上升趋势的定义，第二阶段维持有效，这时仍要做好迎接第三阶段的准备。
第三个阶段恰当的交易策略是追涨杀跌，在阳鱼趋势的第三阶段，一定要坚定地入市做多，果断建立多头头寸，这比精选操作时机来得重要；在阴鱼的第三阶段，一定要坚定地入市做空，果断建立空头头寸，这比精选操作时机来得重要。
资金可以简单地分三次进入：第一笔果断入市；如果市场创新高或新低，再跟进投入第二笔；如果市场继续创新高或新低，再跟进第三笔，满仓持仓。
对那些有经验的人来说，看得清，但成本每日急剧变化，却下不了手，或是被第二阶段的多次错误搞烦了，或者被长时间的往来反复弄得麻痹了，觉得可以再等等看，结果眼睁睁看着市场一日千里，最终错失大好时机。为了防止出现这样的遗憾，不论选择怎样美妙的入市方案，作为最后手段，只要市场创新高或新低，则须义无反顾地入市建立第一笔头寸。
图1.15 美元指数月线图（2004年12月—2018年7月）
图1.15比图1.14的时间范围短一些，对比图1.14可以看到，它更清楚地显示了向上突破信号和上升趋势第二阶段的特点。在上升趋势第二阶段，市场的确已经比底部高了一些，基本方向也是向上的，但总体上却是以往来反复为特征，有时甚至还有比较大的下跌。在这个阶段往往发生看对做错的悲剧，因此必须耐心再耐心，小额逢低买进，步步为营地积累多头头寸。宁可不做，也不能操之过急，且看市场如何发展。
建立头寸后，通常应当坚定持有。第三阶段通常波折少、波折幅度小，不允许进行所谓高抛低吸、波段操作。