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34.引进外部管理层会对企业产生哪些影响
当外部管理者或首席执行官进入企业时，许多投资者会抬高企业的股价，这些投资者认为，当一个新的管理团队进入一家企业，尤其是管理不善的企业，管理技能是可以转移的，并对企业作出积极的管理。这些投资者认为外部管理者可以慢慢进行调整，并改善表现不佳的公司，因为外部管理者是客观的，没有与企业文化相融合。如果这个人是可口可乐公司的优秀管理者，那么投资者的想法就是，这个人会擅长经营任何其他企业，这类似于说一个伟大的价值投资者会成为一个伟大的交易者，因为他们都在投资企业。显然，这两种投资方式需要不同类型的专业知识和经验才能正确执行。
此外，投资者还经常犯下这样的错误：低估了这些管理者在他们以前的企业帮助他们取得成功的支持网络的重要性。当这些管理人员进入新企业时，他们经常会遇到问题，因为他们没有支持网络，所以许多管理人员无法进行工作。
另外，大多数管理者都在削减成本方面做得很好，但在发展企业时却失败了。很少有管理者善于同时削减成本和发展企业，例如苹果公司的创始人史蒂夫·乔布斯。当他于1997年回到苹果公司时，苹果公司即将濒临破产。乔布斯的措施是削减成本，以保持苹果不破产，然后重建其整个产品线和组织。
当你知道一个外部管理者参与领导企业时，要非常小心地回应。总部位于芝加哥的管理咨询公司RHR国际（RHR International）表示，公司从外部引进的高级公司主管中有40%至60%将在两年内离职，甚至很多管理者都遇到了问题，仅在几个月内就离开了。
拥有大量专业组织知识的管理者，对于帮助企业实现长期增长来说至关重要，而外部管理者不仅不一定能够帮助企业实现长期增长，甚至可能还需要大量时间去了解这家企业。通用电气首席执行官杰弗里·伊梅尔特（Jeffrey R. Immelt）说：“你看到通用电气公司最成功的部分是领导者长期担任一个职务，想想布赖恩·罗（Brian Rowe）在飞机引擎领域中的长期任职，依靠他对企业的深入了解，他做出了四五个重大决策，为我们赢得了长达50年的行业领导地位。……管理人员变动频繁的地方，就像再投保，你会发现已经失败了。”
另外，相对于长期在该企业任职的管理人员，外部管理人员对企业资源和约束的理解有限。作为投资者的你，需要承担的风险是，他们不是建立在现有业务能力的基础上，而是偏离了现有业务能力。一个新的管理团队，往往会产生不可预测性。
有些行业对企业的专业知识尤为看重，例如药品、化学品和保险。外来管理者很难成功地管理这些类型的企业，如果外来管理者成为首席执行官，那么，你应该避免投资这些企业。
例如，对于一家保险公司的首席执行官来说，至关重要的一点，是他在保险行业耗费了大量的学习时间，因为这个行业的学习曲线很长。同时，一家保险公司正在为未来可能发生的风险提供保险，长期从事这一行业的管理人员已经熟稔自己的错误产生的影响，因为足够长的工作时间，有助于他们了解如何妥善承保保险。如果没有以上这些经验，管理者可能会犯更多的错误，作为股东，你也会付出代价。
这几种情况下，外部管理者会成为优秀的管理者：例如，当企业需要突破过去的策略或需要快速削减成本。如果行业变化很快，这也会提高外部管理者成功的可能性，但如果行业稳定，那么行业知识就更重要。大多数这些新任管理者在任职期间都会做得很好，因为他们削减了成本，但是后来他们开始在发展企业的时候做得不好。换句话说，他们擅长快速削减成本和撤资，但在发展企业和维持长期增长时，却失败了。
例如，“电锯”艾尔·邓拉普（Al “Chainsaw”Dunlap）通过迅速转向并出售美国制罐公司（American Can）、李莉·图莉普公司（Lily-Tulip）、皇冠·泽赖巴公司（Crown-Zellerbach）、钻石国际（Diamond International）、联合报业控股公司（Consolidated Press Holdings）和斯科特纸业（Scott Paper）等公司，为其投资者创造了很多价值。邓拉普实施大刀阔斧的削减现金策略，努力让企业在一年内盈利。他在斯科特纸业公司完成了这项工作。 1993年，斯科特纸业损失了2.27亿美元，但在斯科特的20个月的时间里，邓拉普将公司市值从29亿美元提高到了74亿美元，增长了155%。他通过解雇11,200名员工（其中包括70%的总部员工、 50%的管理人员和20%的蓝领员工）完成了这一转变，并将研发预算削减了一半，暂停企业慈善事业，推迟工厂维护。他几年来成功实施了这一战略，因而被誉为传奇的扭转乾坤的艺术家和许多管理者的榜样。
因此，当他在1996年成为家电制造商阳光公司（Sunbeam）的首席执行官时，股价迅速上涨了60%，因为投资者预计邓拉普很快就会扭亏为盈，这是纽约证券交易所历史上曾经发生过的首席执行官跳槽的最大变动。不幸的是，他过去用来扭转其他企业的技术——比如削减开支，却没有为阳光公司带来好处，甚至产生了坏处。在邓拉普从首席执行官职位被解雇的两年后，即2001年，该公司宣布破产。事实上，在尘埃落定之后，邓拉普不得不接受终身无法担任任何上市公司的高级职员或董事职务的禁令，因为美国证券交易委员会称邓拉普设计了大规模的会计欺诈行为。
当外部管理者进入企业时，你要密切注意这些管理者的行为。外部管理人员的最佳类型是那些不迅速做出改变、努力了解企业及其客户群，并在实施重大变革之前征求员工意见的人，这样，他们能够获得执行计划所需的员工的支持；同样重要的是，他们避免了低估或高估员工能力的问题。相反，如果管理者加入企业并立即开始进行改变，而不让员工入股或了解他们的局限性，那么管理者可能会失败，你应该避免投资该企业。