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认知陷阱12：德不配财 交易程序与生活程序紧密相连
认知陷阱12：德不配财 交易程序与生活程序紧密相连
1940年11月，杰西·利弗莫尔在纽约第5大道和中央公园路拐角的榭丽尼圣酒店的更衣室里开枪自杀。他在临终遗言中写道：“我的一生是个失败者。”
利弗莫尔是谁？他是华尔街历史上最传奇的股票作手，被公众认为能够预知未来股票价格的具有超自然能力的人。他14岁时辍学，到波士顿的潘恩·韦伯证券经纪公司当了一名擦写股价的黑板小弟。在这里他展现出了对数字的惊人天赋，15岁时就靠对赌股票短期走势赚了1 000美元，这对于一个孩子来说是个天文数字，为此他获得了“抢钱小子”的外号。1907年，因做空美股，他大赚300万美元。当时，负责维护市场稳定的金融巨子J.P.摩根派人央求他不要再做空，他感觉自己“那一刻就像国王”。1919年，威尔逊总统邀请他到白宫，请他平仓棉花期货以救国急。1929年，美股大崩盘时，他倾所有资金放空股票，大赚1亿美元，要知道当年美国联邦政府的财政收入也仅为37亿美元。
利弗莫尔以其精湛的投机手法赢得了“华尔街巨熊”“华尔街投机之王”等称号，拥趸无数。有人将他的名字翻译成“李佛魔”，倒也贴切。
然而，就是这样一位天才，却以自杀的形式悲惨谢幕，原因何在？上文已经提到过，利弗莫尔通过做空成功赚取1亿美元。不过很快美股就迎来了大崩溃，当道琼斯指数终于在1932年7月见底时，股指跌得只剩下原来的11%。后来利弗莫尔因为过早抄底承受了巨大损失，1934年，他宣告破产，欠下了500万美元的债务。
事实上，此前的利弗莫尔曾经经历过多次破产，每一次他都能起死回生，但是这一次他却一蹶不振。美国新成立的证券交易委员会加强了对股市的监管，修改了卖空的规则，新的规则限制让利弗莫尔不再如鱼得水。然而，更致命的是利弗莫尔个人生活的崩溃。
交易程序与生活程序紧密相连
利弗莫尔虽然失败了，但在他的身后仍然有众多的拥趸，因为在交易上他的确是个天才，他的交易哲学至今仍影响着一代又一代的交易者。而且利弗莫尔也是一个善于反思的人，他早年就总结过自己投资失败的原因：第一，没有耐心等待时机的到来，缺乏等待（关键点）的意志力；第二，没有遵循良好的投机程序，导致判断失误。
可惜利弗莫尔只反思了交易纪律，而没有反思生活纪律。利弗莫尔的个人生活十分奢靡，在感情上也很放纵，在世界各地的别墅中养有情人。而恰恰是感情生活，成了压垮利弗莫尔的最后一根稻草。利弗莫尔经历过三次婚姻，育有两个孩子。1932年，利弗莫尔与第二任妻子多萝西因感情破裂而离婚。为了报复长期在外寻花问柳的利弗莫尔，多萝西在离婚的当天就与新晋情人结婚。多萝西保留了两个儿子的监护权，并得到了1 000万美元的和解费以及一套价值350万美元的别墅豪宅。已经习惯了奢靡生活的多萝西不久后便陷入财务危机，她将那套豪宅以22.2万美元的极低价格贱卖了出去，利弗莫尔闻讯后沮丧不已。多萝西酗酒成性，一次酒醉后她与大儿子杰西·利弗莫尔二世发生争执，并向对方开了一枪。大儿子虽然保住了性命，却落下了终身残疾。这更加重了利弗莫尔的精神困顿。
1933年3月28日，56岁的利弗莫尔和38岁的歌手、社交名流哈丽雅特在伊利诺伊州日内瓦结婚。利弗莫尔是哈丽雅特的第五任丈夫。她的前夫中至少有两位是自杀身亡的，其中一位叫沃伦·诺布尔，在1929年华尔街股灾后上吊自尽。
史料证明，在生命的最后几年，利弗莫尔的精神世界可以说是彻底崩塌了。1933年，也就是最后一次宣布破产的前一年，利弗莫尔曾在一次长达26小时的狂欢滥饮之后，被抓进警察局。他告诉警察，他失去了记忆。
自杀是精神崩塌的结果。令人唏嘘的是，利弗莫尔的儿子杰西·利弗莫尔二世也在1975年自杀身亡，他的孙子也死于自杀。利弗莫尔家族三代都陷入了悲剧的死循环。1
利弗莫尔曾经为自己的生活方式辩解：“我亏钱是因为我错了，而不是因为我放荡不羁或是过度享乐。”但其实交易程序与生活程序紧密相连，缺乏情感的约束和生活的纪律，哪怕再了悟交易的本质，也无法避免他自己说的“丧失了平衡感”，从而由巨大的成功走向巨大的失败。巴菲特曾说过，一个在小事上无法节制的人，往往在大事上也无法自我控制。利弗莫尔的投资人生最终败于投资之外，正是因为没有认识到这个道理。
“财富就像海水一样，你喝得越多，就会变得越渴”
利弗莫尔固然拥有过巨大的财富以及感官世界的极大快乐，但他的内心却并不幸福。贫穷的人生很难幸福，必要的财力是获取幸福人生的前提条件，但是各种调查显示，当基本的生活需求得到满足之后，金钱对于幸福的边际效用就开始下降了。1957年，美国人的年均收入约为1万美元，生活中没有洗碗机、烘干机、电视或空调，但是35%的受访者表示，他们对自己的生活很满意。到2004年，扣除通货膨胀因素，个人收入增长了近2倍，一般住宅里充斥着各种消费品，但只有34%的人说他们非常幸福。2
突然获得巨额财富甚至还常常成为人生幸福的大敌。检索国内外那些彩票获得头奖的人，他们真实的人生经历经常让人唏嘘。面对“天上掉下的馅饼”，他们往往会选择大肆挥霍，或纵情声色，或经不住别人的诱惑盲目投资。最后不仅血本无归，钱财散尽，还往往弄得妻离子散，甚至有的人最终自杀身亡。美国国家经济研究局的一项调查显示，近20年来，欧美的大多数头奖得主在中奖后不到5年内，就因挥霍无度等变得穷困潦倒。该项调查同时显示，美国彩票中奖者的破产率每年高达75%，也就是每年12名中奖者当中就有9名破产。3
如果人不具备健康的财富观，那么很可能会应了哲学家叔本华的诅咒：“财富就像海水一样，你喝得越多，就会变得越渴。”而财富观背后是人生观，德不配财，反遭其害。