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Foreword 译 者 序
股票投资正成为民众生活中不可或缺的一部分。因此，如何选择可以盈利的股票或者公司成为一个很实际的问题。如何从众多股票中选择出超过市场基准收益的优质股票？是否有行之有效且易于操作的方法呢？本书正是从实证角度探讨了驱动未来股票市场收益的可以量化的基本面以及市场因子，并给出了测试这些因子的方法。
本书的作者理查德·托托里罗（Richard Tortoriello）是标准普尔公司的资深行业分析师。从实战角度出发，结合他为标准普尔（Standard & Poor）股票研究部门研发量化选股模型的经验，为读者提供了一张从量化角度描绘市场的“地图”，从实证研究的角度分析了驱动未来股票市场收益的基本面以及基于市场的主要因素。本书中呈现的部分策略非常有名并被广泛应用；而另一部分策略则不是那么有名，且在专业理财领域之外很少被用到。但是，从定量分析的角度出发，本书给出的所有策略都是有效的。在对定性投资和定量投资进行简单介绍之后，本书详细介绍了驱动股市收益的各个因子，并对这些因子的特性进行了介绍，给出了实证结果。最后，给出了灵活应用这些因子的组合模型。
本书共分为13章。第1章介绍了本书中用到的基本概念、研究方法以及本书所介绍的因子策略的背景知识。第2章介绍了本书所用的研究方法，具体包括所采用的数据库、组合构成和因子测试方法。第3章介绍了股市收益的基本驱动因子。从第4章到第10章详细讨论了收益因子、估值因子、现金流因子、价格动量因子、危险信号因子等基本驱动因子。第11章介绍了具有吸引力的投资的特性及判断方法，讨论了各个基本因子的特点，及各因子的相对重要性。第12章讨论了如何有效地结合单个投资因子来构建多因子策略。最后，第13章介绍了如何将书中提出的策略有效地整合到实际的投资过程中，从而帮助读者构建自己的量化模型和投资组合。
本书的翻译是在上海交通大学金融工程研究中心的支持和组织下完成的，由许文星初译，张川初校。特别感谢金融工程中心的郑怀本博士和上海交通大学出版社的汪俪女士，在她们的帮助和支持下，本书的中文版才能得以完成。
李洪成
2013年4月