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4.5.1 超买和超卖
马丁·普宁（Martin Pring）将趋势跟随指标和振荡指标比做拿狗链遛狗的人的脚印。人留下的是相当直的足迹，就像趋势跟随指标。而狗的足迹则在狗链允许范围内左右摇摆，就像振荡指标。当狗走到狗链允许范围的极点时，就有可能转向沿相反方向走。
顺着人的足迹就能发现人与狗的行进路线。当狗偏离该路线的距离达到狗链的长度时，它往往会掉头。通常是这样，但也并非总是如此。如果狗看到一只猫或一只耗子，它可能会因为太兴奋而拽着主人偏离其原有路径。运用振荡指标的信号时，交易者需要做出判断。
当价格达到高位后振荡指标也达到高位时，表明超买。超买意味着价格太高，可能掉头向下。当价格达到低位后振荡指标也达到低位时，表明超卖。超卖意味着价格太低，可能要反转向上。
超买和超卖水平由图中的水平线标明。画这些线的恰当方法是要保证振荡指标在每条线后停留的时间只有约5%。画超买线和超卖线时，要保证它们只穿过了过去6个月中振荡指标的最高点和最低点。这些线要每3个月调整一次。
当振荡指标上穿或下穿其参考线时，它能帮助交易者抓住顶部或底部。当价格呈区间振荡时，振荡指标尤为有效，但是当新一轮趋势突破振荡区间时，它们给出的交易信号过早而且危险。当强势趋势开始时，振荡指标就开始像狗一样围着主人的足迹摆动。
当新一轮强势上升趋势启动后，振荡指标可以在超买位置停留数周，过早地发出卖出售号。在一轮陡峭的下跌趋势之中，它可以在超卖位置停留数周。搞清楚什么时候用振荡指标、什么时候用趋势跟随指标是一名老到的分析师的标志（见第9章的“通道交易系统”一节）。