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金融政策基因突变，影响未来10年投资
2017年有三件事，代表着中国金融市场基因突变，看不清大势的人会被市场淘汰。
2017年2月10日，证监会主席再次表示，资本市场不允许资本大鳄“呼风唤雨”，对散户“扒皮吸血”，要有计划地把一批资本大鳄“逮回来”。
2017年2月22日，在国务院新闻办公室新闻发布会上，保监会主席撂狠话，对个别浑水摸鱼、火中取栗且不收敛、不收手的机构，依法依规采取顶格处罚，坚决采取停止新业务、处罚高管人员直至吊销牌照等监管措施，绝不能把保险办成富豪俱乐部，更不容许保险被金融大鳄所借道和藏身。
2017年2月23日媒体披露，山东省省长郭树清即将出任银监会第三任主席，61岁的郭树清接替尚福林，重回金融监管系统任职。又一个市场派人士回到金融监管核心地带。
金融领域小宇宙正在爆发。现在中国金融市场发生的变化，将影响未来十年的投资方向与投资方法。
金融行业正在发生以下变化
1.金融业以实体经济发展为目标。虚拟巨鳄想吞噬实体巨鳄，当心背后的枪。
为什么万科股权争夺战中王石笑了，不是因为王石长得帅、登山厉害，而是因为万科在房地产市场中的地位不可动摇，在股票市场中是一块重要的压舱石。
万科与格力的胜利不容易。投资规则尚不完善，理念不清晰；在刘士余先生第一次抨击资本大鳄时，出现了对刘士余先生暴风骤雨式的攻击。如果靠王石、董明珠个人的力量狙击股权争夺战，想要取胜是不可能的。
在此次保监会主席撂狠话前，2016年除了陈文辉明确表达了自己的观点外，假借不知名的保监会官员名义支持用万能险争夺股权的也不少，这可以理解，保监会站在保险公司的立场上，何况规则也没有禁止。
保监会主席的发言可以视作一个风向标，一定有股非常强大的力量在支持实体企业，并且希望中国股票市场有越来越多可以压得住市场的可靠的实体企业。
目前再融资等改革，也以实体经济的发展为依归。
未来有三类企业值得关注：
一是创业企业中能够脱颖而出的企业，这些企业代表着未来；
二是类似于格力这样的企业，可以用业绩让市场保持稳健；
三是通过混改、通过并购重组能够大幅提升效率的国有企业。
2.金融市场全方位去杠杆，利用高杠杆的大鳄挨闷棍。
从货币政策到股票市场，都在去杠杆的过程中。货币政策保持稳定，不轻易降准，房地产开发贷、居民房贷都在去杠杆，用自己的钱投资。
大鳄狂欢时代逐渐过去，一些认为自己绝不会出事的大鳄，居然出了事，现有的大鳄不得不蛰伏一段时间。
万家文化就是一个典型，空手套白狼被硬生生地止住了。原来答应融资的银行退缩了，神秘的银必信退出了。万家股价上升时估计有人兑现，大鱼吃小鱼、小鱼吃虾米，直到大鱼钻进套，想退也退不出去。
3.进行稳健的制度变革，不管什么“黑猫白猫”，只要能够达到目标就是好市场。
为建立相对干净的市场，一批“小鳄鱼”被铲除了。2016年证监会行政处罚决定数量、罚没款金额均创历史新高，市场禁入人数达到历史峰值。
2016年共对183起案件做出处罚，做出行政处罚决定书218份，较2015年增长21%；罚没款共计42.83亿元，较2015年增长288%；对38人实施市场禁入，较2015年增长81%。
中国市场有自己的特色，底线极低，波动极大，市场化改革一不小心就会造成金融市场风险。从这两年前，市场化也好非市场化也好，都不在考虑范围之内，务实的人士考虑的是什么样的举措能够建立规范市场、法治市场。
再融资是为了实体的发展，而不是为了诞生暴发户，再融资没有一刀切；股指期货恢复，别忘记细节上对于期指的严厉掌控。
价值投资时代到来
以往，中国金融政策两三年一变，就像房地产政策一样，或者像股票市场一样，几年一休克，暂停IPO，等缓过劲儿来继续抽血。对这些修修补补的改革做过度利好解读，常常被嘲讽为过度的多情。这一次不一样，我愿意冒着被嘲讽的风险说一次，这次改革是基因突变式的改革，是原有的模式到达临界点之后的必须举措。
现在所做的一切改革是为了从根本上避免休克，避免休克有两个要点：
首先，堵住出血点，办法是去杠杆、严监管；
其次，扶持实体企业，提升造血功能。
请记住，我们会面临长达十年左右的去杠杆期，价值投资的时代到来了。
任何打着市场化名义的加杠杆行为，都会受到严厉监管，2015年上半年的股市是杠杆游戏最后的狂欢，也是杠杆游戏的终结篇。以后只有在期货等不得不用杠杆的市场才会有“杠杆市”，即使是期货市场，杠杆也在监管的控制之内。
要了解目前的市场，得看透《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，这份意见几乎把所有的证券货币市场产品一网打尽，透露出不少消息：实现跨行业监管，跨部门监管，主要监管方向是各种加杠杆行为；核心包括打破刚性兑付，限定杠杆倍数，消除多层嵌套，强化资本约束和风险准备金计提要求等，最后达到市场稳定发展。
统一监管，腾挪余地缩小
统一监管呼之欲出，没有统一监管不可能真正去杠杆。
终于，“一行三会”变成“一行两会”，2018年3月，根据国务院机构改革方案，银监会和保监会职责整合，组建中国银行保险监督管理委员会，作为国务院直属事业单位。
去杠杆是长期方针，被保监会处罚的前海人寿和恒大人寿，前海人寿的处罚之所以严厉得多，主要是资金等方面出了问题，而恒大人寿主要原因是短炒。
杠杆利益链条就是一条变色龙，堵住了互联网资金、变身成券商资金；堵住了券商资金，变身成银行资金；堵住了银行资金，就变身成为保险资金。现在用了个金钟罩，把这条变色龙围了起来，这就是“穿透式监管”的真正含义。
发展实体经济才能强身健体，一切金融市场都是为了发展实体经济，而不是为了呵护暴发户，在中国让价值投资者分享经济发展的红利，才是金融市场的正途。
刘士余先生把股市比作珍珠项链，高质量的上市公司就是一颗颗珍珠，这些珍珠才是投资者的宝贝，照亮了黑暗的市场。投资者得睁大眼睛找珍珠，那些鱼眼睛最终会成为僵尸股，在变成真正的尸体之前还会拖一批没有定力的“韭菜”下水。
未来就是两种投资：价值投资，以量化为主的短期投资；想在市场上浑水摸鱼基本不可能。
转移资产越来越难
英达在美国转移资金掀起了投资市场不小的浪花。
大家关注不是因为英达是名人，而是这一事件显示资产转移的困境，中美两国都不支持资产的转移。
未来资金转移将非常困难，中国外汇储备一度降到3万亿美元以下，保持外汇储备的稳定，才能保持内部市场的稳定，绝大多数人投资还是会在境内市场。
最近的金融改革一言以蔽之：中国特色的市场化。以前把美国20世纪80年代之后的一些金融产品直接拿到中国市场的做法，根本就是一场笑话，中国的市场基础、信用建设、工业化程度跟人家根本没法比；现在，我们醒过来了。