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投资风险可控，投机风险不可控
前面说了，投机是零和游戏，有人赢了，就一定有人输。就如同进赌场，一人赚，两人打平，七人亏，输的多半是散户。为什么？由于市场信息极其不对称，普通百姓往往是最后才得知好消息（或者是坏消息）的群体。当你听到有人发财的新闻时，那就更不能轻易进场了。因为你多半会成为那七个人中的一个，你所亏损的钱，正好进了前面那个人的腰包！
当然，投资也有可能亏损，但是相对投机来说可控度比较大。比如在欧美就有一种抗通胀的债券，其回报率一定能超过通胀率，买入这种债券带来的票息（Coupon）回报是可以预期的，并能抵御通货膨胀。
我一直强调，对于普通百姓来说，要多做投资，少做投机（包括早就不属于投资产品的黄金），除非你有过人的第六感，否则小赌怡情，玩玩即可。
前两年，国内市场出现了形形色色的贵金属、原油投资平台，这些都是典型的投机炒作、击鼓传花游戏。
2015年7月，昆明泛亚有色金属交易所出现资金断裂，导致22万投资者难以讨回大约430亿元资金，涉及北京、上海、广州、杭州、沈阳、宁波等城市。
9月3日，公安部针对泛亚事件，下发了《关于认真做好昆明泛亚公司涉稳问题应对处置工作的通知》，要求各地公安机关切实做好泛亚涉稳问题的应对处置工作。
泛亚有色金属交易所自2011年开盘以来，吸引人们一窝蜂地投入重金到自己根本不了解的行业。不得不令人深思的是，22万人的投资者群体全都陷入泛亚兑付危机，泛亚公司的高管被限制出境。
为何如此多的人在这个案件受骗？除了归咎于人性的贪婪和监管的缺失，更关键的原因是百姓普遍混淆了投资和投机行为。
通常来说，预期从投资金融产品的自身获得回报，是一种健康的心态，更属于投资行为。但人为炒作追求高回报，完全不管一种商品的真实价值，愿意花费高价购买，就是一种投机行为。因为他们预期最后一个买家会以更高的价格从他们那儿把它买走，可价格不会涨到天上去，总要有人为这场昂贵的游戏买单。
为何普通投资者在投机行为中更容易吃亏？因为投资注重收入，其风险是可控的；而投机的风险，对于普通散户而言，由于市场信息极其不对称，是不可控的。进一步而言，投机和赌徒的行为本质上是一样的。结果散户多半会输给庄家，就像赌徒总是输给赌场！
当然，在资本市场，追求投资回报是相当正常的行为。目前而言，在全球经济面临通缩的情况下，整体投资回报率大幅降低，能获得4%～5%的投资回报率就已经很不错了。如果你听说一种产品回报率特别高，并且没有风险，那肯定是不靠谱的。
这就是泛亚事件留给大家的血的教训！