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越值钱的东西越容易产生泡沫
近几年黄金、白银价格上下起伏、大涨大跌，也引发了微博热议，好些网友不解：“不是说黄金最值钱吗？黄金能保卫财富吗？黄金又不是股票，怎么也会大跌呢？”更有位网友在我的微博下留言：“最近我买黄金被套住了，亏了40万元，怎么办啊？！”当时的金价比最高位时只不过跌去6%～7%，如果这位网友在最高位买入，不是用保证金账户，不借助杠杆来炒，亏了40万元的话，推算下来他的投入大约是600万元，可谓大手笔啊！损失如此巨大，我感到非常遗憾。
对于这些问题，我极想做出合理的解答。
按照人们一般的认知，黄金很稀有贵重，全世界所有黄金放在一块儿，也只能装满一个奥林匹克比赛用的游泳池。但是我们也要知道，自从脱离了金本位，黄金就降为普通商品了，即使再贵重也只是商品，而任何商品都有一定的合理价位，一旦进入市场，黄金的价格就将根据“供求关系”来确定。
请注意，这里的“求”是指“刚需”的“求”，不包括炒作投机的“求”，炒作投机之“求”所带来的，正是合理价位之上的泡沫。
也就是说，再值钱的商品也要看你在哪个价位买入，在合理价位买入才会物超所值，起到保值增值的作用。而一旦以超越了合理价位的价格买入，你便进入了一场击鼓传花，即投机炒作的零和游戏之中。只要没人接你的棒，你就成了最后的那个“傻瓜”，你所投入的钱，就落入了他人的腰包，也就是所谓你被“套牢了”——亏钱的委婉说法。
大家只要稍加留意，就会经常听人念叨：某人几年前买入黄金，现在财富翻了几倍；某人几年前在北京、上海买了几套房子，现在已是千万富翁了。
没错儿！这些恐怕都是事实，而且发财的故事总会被人津津乐道。但问题在于千金难买早知道，类似的话也可以倒过来说。譬如20世纪末，在“.com”潮流（指20世纪90年代后期互联网行业的泡沫式繁荣）疯狂的时候，纳斯达克曾高达5000多点，但在此后的10年间，随着互联网泡沫的破灭，纳斯达克曾一路跌到1000多点。试想那些在高位时入场的投资者，恐怕一辈子都会为自己当时的决定而后悔。
更极端的是日本股市，从1990年的4万多点一路下跌至十几年前的7000多点，这几年依然在万点上下波动，再要爬上4万点，不知要等到哪年哪月。投机房市也一样，美国房市从2006年7月开始持续下跌，预测将跌回1998年甚至1996年的价位，要想回到2006年时的价位，且先等着吧；日本东京的房价从最高点一直到跌去90%，等解套也可能是下辈子的事了。
中国的A股也一样，谁要是在最高的6000多点时进入，何时能“解套”同样难说。就连曾鼓吹A股会突破万点、“打死都不卖”A股的那位华尔街大鳄，前些日子也发出了将那些股票“留给孩子吧”的感叹……
其实从上面所谈的故事中正好可以看出，如果你不幸是后面那些故事中的一个倒霉蛋——在最高点买入，到撑不住时抛出，那么你亏损的钱恰恰就进入了前面那些故事中低买高抛之人的腰包了。