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不要把所有的鸡蛋放进同一个篮子里
现在你已经知道了何时买入以及买入什么，接下来是我们要学习的最后一项内容：投资的多样化。无论你多么精通于我的系统，永远不要期望达到完美的境界。未来是非常不确定的。在大多数时候正确是可能的，但这也意味着有时会犯错。从谨慎的角度出发，你应该将投资风险分散在不同的股票上。这样可以避免出现一个错误选择使你全盘皆输的情形。
即使你以停损（我将在第6章教你如何操作）来保护你的投资头寸，但如果不采取多样化的投资策略，你仍然可能会损失惨重。如果你将全部的仓位都投资于一只股票，一旦这只股票下跌15％，你的损失就很大。如果你不幸又遭到第二次15％的打击，你的资本就损失惨重。但是如果你将所有的资本平均分配到15只股票上面，其中一只股票下跌15％，你的整个资本头寸也仅仅损失了1％。
在1987年初的《专业价格分析者》中就提到了关于市场平均法则的一个很好的例子。在1月上旬我推荐买入的三只股票分别是Dravo（图4-34）、Tandem（图4-35）和Texas Instruments。
图4-34
来源：曼斯菲尔德股票图形
图4-35
来源：曼斯菲尔德股票图形
Dravo的股票在向上突破了20美元处的阻力区域（点A）后，上涨至一个新的年度最高点。不幸的是，这只股票没能继续上涨，当它向下突破18美元处主要的支撑区域时，就中途退出了上涨通道。同时，Tandem的股价迅速涨至我们推荐时的19.875美元（点A）的两倍左右。Texas Instruments的股票也有着A +等级的表现，尽管它用了比Tandem稍长的时间从我们推荐时的41.875美元上涨了一倍。
如果你的全部资本都投资在Dravo的股票上，那么从1987年初开始的强劲的市场上涨行情可能就会让你失望（Dravo的涨幅很小）。如果你将资本在这三只股票上分散投资，你就很可能笑着面对市场行情。
许多参加我的学术研讨会的人问道：“我的投资组合中应该有多少只股票为好？八只、十只还是十二只？”答案是什么？并不存在这样神奇的数字！但是我认为存在一个有意义的大概的范围。我知道只有一两只股票的投资组合对于资本的配置来说风险性太大，我也认为四十至五十只股票太多了，你不能很好地跟踪它们。对你的投资组合保持适当的警戒态度，与扮演父母的较色很相似。你要负责管理的孩子越多，照看好每一个孩子就越困难。股票也一样，如果将你的资产配置到五十只股票上面，要想清楚地了解每一只的变动情况是非常困难的。此外，投资组合的管理还存在一种倾向，即你的大多数精力都集中到表现较好的股票上面，而不太关注那些表现不佳的股票，你认为它们在接下来会慢慢变得活跃。最后会发生这样的情况：你用表现较好的股票的盈利去补贴那些表现较差的股票的损失。
合理的管理你的投资组合就是把组合里的每一只股票都当作是你持有的唯一一只股票。如果它表现不错，很好，就继续持有。但是如果它行动缓慢，表现不佳，就应该将其卖出，即使停损点未被触发，也应减轻部位。将资金移入较具前瞻性的一只第二阶段新股票。更明确地说，对于一个投资额在1万至2.5万美元的较小的投资组合来说，我认为股票数量最好不要超过五到六只。但如果你的投资额是数十万美元甚至更高，我的建议是一次最多投资十到二十只股票。同样，在构建投资组合时应该将投资额度大致平均分配到每一只股票上。不要像许多投资者那样对每只股票都买入相同的股数。他们对每只股票都买入1,000股，无论这只股票的价格是每股5美元还是40美元。用一个整数来说明，如果我们投资10万美元在十只股票上面，那么每只股票的投资额度应该在1万美元左右。因此如果你买入每股50美元的股票，你就应该买入200股。而另一只股票价格是每股10美元，你就应该输入1,000股的买入指令。常识在构建投资组合时也很重要。不要将所有的鸡蛋都放在同一个篮子里。但也不能走向另一个极端，那就是使用了过多的篮子！
这里还有另外一种值得注意和练习的多样化投资策略。投资组合里的股票不能全部来自同一个行业。如果三到四个行业都显示出不错的技术形态，就分别买入这几个行业中拥有向上突破至第二阶段的那些股票，而不是仅从其中一个行业中买入股票。如果某个行业的表现突然变化，你的投资组合仍然不会受到大的影响。如果你将这两种多样化投资方法加以练习并且合理使用我的技术分析体系，你就应该能在市场上干得相当不错。