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三重确认形态
第二种可以寻找的形态也能产生突出的获利，除非巧合，否则它与收购对象没有任何关联。但其结果一样令人叹为观止。在某些情况下，甚至比收购的股票更有利可图。
多年前我就发现了这种技术分析方法并于20世纪70年代中期在《专业价格分析者》上介绍过。请注意，尽管通过分析这种形态确认了一些难以置信的大牛股，但这种方法并不适合短期交易。而激进的投资者却可以通过这种方法发现潜在的大牛股，买入并获得整个上涨阶段的利润。
在足球运动中，一名能跑、能传球、能射门的球员对对手具有三重威胁。但要找出一名在三个方面都突出的球员比较困难。对于股票来说也是一样的，这种情况发生的可能性很小——三种不同的指标必须在彼此接近的位置同时显示出利好的信号。
除了股票的价格必须位于移动平均线的上方这一基本要求之外，还有下面三个重要标准必须达到。第一，必须有成交量的利好信号。这是至关重要的！在向上突破时，市场上的优质股的成交量在突破时，总会显著地放大第一阶段底部区域形成的任何一点的成交量。对于这种形态的大赢家，我们想要看到的成交量不只两倍于前四周的平均成交量。此外，成交量的放大还应该持续一段时间。在最初的成交量大幅增加之后，应该出现连续几周成交量都较大的情况。这个信号意味着可以立即对这只股票产生很大的兴趣，当然还需要满足其他一些要求。因为这只股票开始快速上涨，对于任何整理，买盘都急于追加其仓位。而当股票回落较浅，不足以吸收买方的动力，那么买盘通常会称为恐慌性买进。
非常显著的成交量（图5-15中点A）再度成为一只大牛股的关键要素，但它并非唯一。第二个需要关注的指标就是相对强度（图5-15中点B）。这是一个可以用来区分一般的好股票和真正的大牛股的非常重要的工具。在这样的三重指标形态中，相对强度曲线必须处于某种状态，即要么位于负的区域，或是围绕在零值线附近上下波动。接着，当第二阶段向上突破发生时，相对强度曲线必明确地进入正的区域，这至关重要！我已经告诉过你，即使某只股票的相对强度曲线位于负区域，但只要它在不断上升并且其他技术指标都是利好的，你也可以买入它。但我们这里谈论的是具有特殊形态的大牛股，因此要达到的买入标准不能有任何降低。如果向上突破之后，相对强度曲线仍然位于负的区域，就不能满足这个特殊的要求，即使这只股票还是一个不错的买入对象，并且能获取不错的回报。
图5-15
第三个所要追踪的线索是在这只股票向上突破之前要有较大的上涨。我知道这听起来很奇怪，因为我们都想以尽可能低的价格买入股票；但对于这种能够带来巨额回报的大牛股来说，这却是一个非常重要的因素。如果一只股票在处于第一阶段时有着较大幅度的振荡，一旦它向上突破了，其一路飙升的可能性就会大得多。就像一名跳高选手在腾空跳起之前先要下蹲蜷缩获得动力一样，一只在上涨前有小幅回调的股票一旦开始了向上突破，其上涨的动力就会强大得多。同样的道理，在向上突破发生前就已经上涨了40至50个百分点或甚至更多的股票在接下来的几个月里表现最好。但这确实会加大向上突破的短期风险，这就是我在前面强调这种类型的买入更适合投资者而非交易员的原因。
回到1971年，Anthony完全满足了这类大牛股的各种必要的标准。成交量大约上涨了正常水平的四倍——一个明显的买入信号（图5-16中点A）。此外，在接下来的几个星期里成交量一直保持着较高的水平。相对强度曲线也决定性地上升至正的区域（图5-16中点B）。第三个重要的指标就是当Anthony股票还处于第一阶段时，股价就出现了较大幅度的上涨。其价格水平在5美元附近的支撑区域和10美元附近的阻力区域之间上下波动。因此，当它在1971年末第一次向上突破10.125美元时（图5-16中点D），股价几乎已经上涨了100％！对大多数投资者来说这时是卖出的时机，因为股票已经处于超买（超买是技术名词，指一只股票在短期内上涨过速而应回调整理）状态了。但我已经训练了你的眼力，而你也正在开始培养对图形的感觉，你应该不同于一般投资者。在D点，伴随着成交量的放大这只股票首次突破进入第二阶段。因此，你应该只说出一个字——买！而不应该像普通的投资者那样习惯地认为这只股票已经处于超买，目前的价格过高。在接下来的8个月，我们关于大牛股的理论成为了现实，Anthony的股票上涨超过了300％。
图5-16
来源：曼斯菲尔德股票图形
National Semiconductor（图5-17）在1973年也展现了同样的赢家潜力。因为整个市场行情已经不再向好，这时就不应该买入太多股票，而可以进行大量的卖空操作使得你在熊市中也能获利。但如果你碰上像National Semiconductor这样杰出的买进形态，你可以对你的的卖空部位进行套期保值。但是你必须保证这只股票是一只A＋等级的股票，因为在整个市场行情不好时，稍微差一点的股票就无法顺利上涨。National Semiconductor就是这样的A＋股票。它是一只三重指标确认的大牛股，成交量较数周前的均量增加几乎三倍（图5-17中点A）。此外，在突破发生之后的几周成交量依然保持了较高的水平。在向上突破进入第二阶段之前，相对强度曲线位于零值线附近，在此之后它迅速并强有力地上升进入正的区域。
图5-17
来源：曼斯菲尔德股票图形
第三个重要的信号就是在National Semiconductor向上突破进入第二阶段之前，它已经有了较大程度的上涨幅度。在D点的40.5美元处突破之前，这只股票从20美元附近涨至40美元，股价几乎翻倍。同样，很多人认为在急剧的上涨之后，股价已经过高，但你心里更加清楚。看看这个三重指标确认的形态是多么的强劲吧，National Semiconductor股价在接下来的3个月里上涨超过150％——难以置信的600％的年度收益率。这在任何时候都是令人惊叹的上涨幅度，但在1973至1974年的熊市中，这个上涨就显得尤其特别。因此，时刻对这种形态保持敏感，因为当你发现它时，你就要全面深入地去研究它。
为了确保你已经掌握了这个重要的概念，我们再看几个这种大幅盈利现象的例子。在1987年初，当Blocker（图5-18）的股票在1.125美元处从第一阶段向上突破时，其成交量明显增加。成交量不仅轻松超过了突破发生前几周的平均成交量的两倍，实际上超过了五倍。成交量如此巨量的放大显示出大量资金对此情形很感兴趣，在大多数情况下总是会出现明显的上涨。Blocker也不例外。与前面相同，根据点A、B、C就能轻易判断出这是一只大牛股。而从基本面上看，这只股票并无吸引之处，并出现了较多次的亏损，但技术指标已经告诉了我们一切（在向上突破前，Blocker能源公司在八个季度中有六个季度都公布为亏损）。除了所在的行业表现较好以外，这只股票在上升通道中也只有有限的阻力区域需要担心，并且这个阻力区域已经存在了1年半的时间。进一步说，这只股票的第一阶段底部持续时间很长。除了这些利好的信号之外，我们的大牛股所需的三个指标也都已符合标准。在第二阶段突破时的成交量很大，显示出这只股票背后巨大的推动力。其次，相对强度曲线一直在零值线周围，稍稍位于其上方。一旦向上突破发生，相对强度曲线立即从零值线附近快速上升。最后，尽管被较低的价格所掩饰，但在突破发生前股价也有了实质性的上涨。这只股票从0.375美元的低点上涨至1.125美元处的向上突破点——一个高达200％的涨幅。但可以预测的真正的上涨才刚刚开始，在接下来的11个月，Blocker的股价上涨了600％。
图5-18
来源：曼斯菲尔德股票图形
碰到这样的股票是由于运气很好吗？当然不是！虽然这些形态不是每天都有，也不是每周都有，但它们会按照一定的周期形成。当你对股票形态的分析更加熟练时，你就会找出这样的形态，买入并持有那些值得投资的对象——这样的股票会有很多。
Keystone Consolidated和Philippine Long Distance Telephone（图5-19和图5-20）的股票都满足我对大牛股的三个判断标准。同样，结果当然很好！非常有意思的是，当Keystone Consolidated的股票在4.625美元处向上突破时，最近一期滞后12个月的每股收益是-3.70美元，许多市盈率的关注者就担心这个公司正在破产的道路上。在这只股票的价格飙升至30美元时，你认为它的每股盈利应该增长到什么水平了呢？在1987年中期当其股价涨至30美元时，Keystone Consolidated前12个月累积盈利为每股-1.16美元，公司仍然还是亏损的！关于基本面分析和市盈率我就说到这里！对底部阶段的交易来说，这只股票符合了我们关于在突破发生前股价就需上涨40％甚至更多的标准，尽管从图上很难看出来。曼斯菲尔德股票图形的一个缺点就是它使用的是价格的绝对水平，而不是对数或者百分比的相对水平。当一只低价的股票快速上涨时，尽管上涨的百分比很大，但由于价格上涨的绝对水平不高，因此看上去好像涨幅并不大。如果你发现了拥有这种图形的一只大牛股，投资这只股票并且重仓持有，因为你得到丰厚回报的可能性非常大。
图5-19
来源：曼斯菲尔德股票图形
图5-20
来源：曼斯菲尔德股票图形
一旦你掌握了本章中这些非常重要的概念，你就知道应该如何去发现那些可以使你获得巨额回报的特殊投资对象。并且你还能知道买入它们的正确时间。