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下单管理
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风险管理决定一笔或一批交易的风险和杠杆，仓位管理则与交易进场、出场的实操过程有关。
作为交易者，实际上我也只是下单员。从最简易层面来说，交易基本上就是个进单程序。我无法控制市场走势。交易真正具有挑战之处在于识别可控制的因素，构建交易程序方法，以控制可被控制的要素。无论我是否买、卖、持有，还是什么也不做，市场都会按照自己的方式发展。在每个交易日快结束时，我唯一能控制的是平掉所进的仓位。
本节内容将分为两部分，包括：考虑新建仓位的管理以及拟出场仓位的管理。
新进仓位
我会每周一次——通常是周五下午或周六早上，看一下大约30个市场的周线图。这能让我掌握各个市场的新进展，并且知道是否有潜在的交易机会。
我想交易的周线图的形态类型要花很长一段时间才能形成。事实上，在一个日历年内，适合交易的单一市场的周线形态只有两三个。即使在强趋势的年份，如果我在单一市场中发现了3个以上的周线形态，那意味着我可能解读得过度了。
到周六下午，我已经相当明确，下一周某一市场是否会有单子进场。通常来说，周线形态要运行很多周，有时是几个月之后才能完成。这是个问题，因为一旦我看到一个形成中的形态，我就急不可耐地想要参与进去。此时耐心的问题就凸显出来了。
我会打印出可能在下周提供交易机会的周线图（和对应的日线图）。除了许多很棒的线上图形软件（我用到3套网上软件），我还会保存打印出来的已经进场或者准备进场的市场的图表。之所以这样做是因为我喜欢纸质图表。我发现，每天手画价格走势图，比草草浏览一下网上更新的图表，能使我更好地与市场联结起来。
接下来，我转向关注日线图，尤其是要关注通过周线图筛选好的品种。即使如此，我还是会把每个市场较为活跃的合约都看看，看能不能找到交易机会。
我的基础是周线图，但是日线图能比周线图提供更多的交易机会。
如果周内某个日线图上的交易机会形成，那么我会打印出它的日线图。周日下午2点，我会把前一天打印好的图表整理出来。也正是此时，假定形态突破，我会判断进场策略，决定风险参数，确定每个市场我可能会使用的杠杆大小。然后，我会登录线上交易平台，预埋进场订单，设置交易警报，这样，如果有订单成交，我就能得到自动提醒。
我最常使用的是“取消之前有效”（good-until-canceled，GTC）订单进场或者出场。某些市场臭名昭著，经常在夜盘时段触发止损。我很小心地避免在以下市场进GTC订单，比如迷你的金属合约、谷物、软商品、纤维和牲畜（本来就较少交易）。我在这些市场通常在白天 [2]
进场，也就是正常的交易时段进场下单。
周日下午市场开盘前，我刚好完成新仓位的预埋单。周日下午我没有预埋的订单（比如交易清单的电子市场的止损单）会在周一早晨预埋好。在正常情况下，凌晨3点前我都是醒着的，以观察亚洲和欧洲时段的交易。因此我睡眠不好。
交易者具体在什么时间干什么工作，以及程序是什么，都是重要的。我在某些时间以某种方式干某些事情，是因为它适合我，关键在于交易者需要形成一套自律的流程。某种行为的具体时间安排没有行为本身重要。
除了交易，我还是私人飞机驾驶员。飞机驾驶员会在每个飞行阶段都要按照例行的检查清单行事——从起飞前到起飞后。交易者需要类似的程序。
一般而言，在交易周内只有很少的进场机会真正形成。残酷的事实是：多少年来，一个交易周内，我“发现”的那些交易（就是我在之前的周末没有看到机会的交易）很可能是亏钱的买卖。
不同的线上交易平台提供各种各样的功能。我更喜欢使用那些能预埋附条件订单（contingency order）的平台。也就是说，如果设置止损的进场单成交了，那么保护性止损单就自动设置好了，不用直接再次干预。使用没这个功能的平台，我就要在交易时段留意市场。我会在本书中反复强调：我希望自己能和市场保持距离。
正常交易时段我越是关心市场，我就越可能越过交易计划，做出情绪驱动的决策。我太了解自己了，而且我知道我对日内交易的情绪性反应在任何时间内都对我的净利润 [3]
是有损害的。作为交易者，我要面对的最大挑战就是控制我的情绪。这是一场战争，永不停火。
平仓
在交易的所有层面中，这是我最为困扰、压力最大的一个。在我看来，如何处理进场之后行情立刻朝着交易方向运行的单子，是交易中最为困难的。面对交易上的挑战，我不断失眠。每当进场之后立刻能交易盈利的单子出现，我都想早早消除这个挑战。
对我来说，进一笔交易不难，砍掉亏损单不难，金字塔加仓不难，在目标价位结利出场不难，处理尚未达到目标价位的盈利仓位却极其困难。
从最基本的层面来说，管理已开立的仓位的概念就是要维持一个平衡，即保护已经出现的浮盈，并且给趋势一个机会走完全程，正如形态所暗示的那样。
给持仓确定出场指令，类似于开仓。对于每一笔持仓，都要在市场中有两个指令。一个是限价单，设定获利了结的目标价位。一个是止损单，防范行情反转。限价单和止损单有一个成交，另外一种就自动取消。我持有的所有仓位，这两种交易指令同时在场。
每个交易日的下午，我都会看看持仓品种的日线图，判断一下哪个指令是否要修改一下。大部分调整都发生在午盘末期，介于日线收盘价即将形成与夜盘开盘之间，夜盘的开盘价就是下一交易日的开始价位。
第6章会提供一些具体案例，展现使用交易管理的技巧。
最佳交易实践
最佳交易实践是那些习惯性遵循后能对长期净利润产生积极效果的规则。从相反的角度说，如果不以最佳交易实践的方法交易，交易绩效就可能降低。保持并总结一个最佳交易实践清单，能让交易者抱有正确的心态。最佳交易实践因交易者不同而不同。在仓位管理方面，我的最佳交易实践是：
·只在周六研究周线图，此时市场休市。
·浏览我考虑交易的每一个市场。在期货市场中，既看某一品种周线图的连续合约图表，也看最活跃的合约的周线图。
·在每个交易日中只看一次日线图，而且是在非交易时段。
·在每个交易日中只设置一次进场订单。一旦交易时段开始，不再多想。
·避免看日内走势图，避免在交易日内盯盘。
·不关心任何其他交易者或者分析师的观点，根据自己的方法交易。
[1] 也叫“仓位管理”，两种表述意思一致，后文同。——译者注
[2] 这里是指美国期货市场。——译者注
[3] 结合前文的“净利润交易”。——译者注