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道琼斯工业指数的显著技术走势
道琼斯工业指数形态当年出现了一个空头交易机会和多头交易机会，它们两个都会在下面的经典图形讲解中被提到。空头交易是指交易者押注价格下跌。多头交易是指交易者押注价格上涨。在外汇市场和商品市场，交易先买或者先卖的顺序并不重要。空单是指交易者先卖，希望价格跌至更低位置后买回来，以此获利。多单的交易方向与此相反。
空头交易：2009年7月6日
一旦我识别出某个形态是潜在的交易机会，我就会在交易平台设置进场指令。图6-1是道指2009年9月迷你合约的走势。7月2日，我看出走势形成一个潜在的头肩顶形态，如果颈线和右肩低点被跌破，就立刻进场做空。我的止损在8182。我在7月6日空单进场。
设置初始止损的主要方法就是最近交易日法则。该法则基于这样的假设，即突破不是随便就能来的，向上突破当日的高点或者向下突破当日的低点就是形态交易区间的一个临界点，也是未来一段可持续走势的起点。一般而言，我会将（空单）止损设置于突破发生当日的高点之上（或者将多单止损设置于突破发生当日的低点之下）。如果突破当日高点比边界线高不了多少，那么我就会选择突破前的那个交易日的高点来确定根据最近交易日法则设置的止损位置。
图6-1 道琼斯工业指数：头肩顶
7月6日道指9月迷你合约向上突破颈线只有30点，因此我将前一个交易日的高点当作止损位。止损位为8316，1手合约的潜在亏损是670美元。
基于正常的风险承受程度，即潜在亏损占总账户资金0.6%或者0.8%，每10万美元，我只下了一手道指迷你合约。
我利用爱德华兹与迈吉在《股市趋势技术分析》一书中介绍的目标确定方法——形态突破后会走出一个形态幅度的距离。头肩顶的高点是8828，右肩低点是8194。因此形态幅度是634点，意味着突破8194后，下跌的目标是7560。我的空单成交后，立刻将止盈设到了7561。
空单进场当日，道指就收高。这可不是个好兆头。如果我将当日进场后收盘就亏损的单子立刻砍掉，我的净利润就会大大改善。然而，次日即7月7日，市场再次下跌，而且低收在头肩顶颈线之下，这又重新激发了我的乐观情绪。此外，这也使得我将止损调整至7月7日高点之上的8302。市场最终在7月14日将我止损出场，相当于宣告之前的头肩顶形态值得怀疑，为后期的上涨做铺垫。
我原本就该怀疑这个头肩顶形态——这个形态经常在CNBC的节目中出现。大家都认可形态，通常形成不了。
多头交易：2009年7月15日
无论是商品市场还是外汇市场，我发现的一个相当值得交易的形态是失败的头肩形态。我将失败的头肩形当作一种形态。失败的头肩形源于一个可识别的头肩形态。无论是头肩形态以极小后续走势得以完成（如案例中的道指），还是右肩形成后压根就没突破颈线，只要市场升破头肩顶右肩高点（或者跌破头肩底右肩低点），都是交易的信号。
7月14日，我的空单止损后，我立刻在右肩高点上方设置限价买入订单。如图6-2所示，多单正好于次日（7月15日）成交在8568。
图6-2 道琼斯工业指数：头肩顶
根据最近交易日法则，我将止损设于7月14日低点8327下方的8319。因此，成交在8658的多单最大潜在亏损是1245美元/手，大幅超过每10万美元大约700美元风险金的要求。所以，我面临两个选择：要么放弃最近交易日法则，根据风险金额设定止损，要么每20万美元交易1手合约。我最终选择了后者，止损仍然设于8319，相当于每10万美元交易半手，风险水平是总账户资金0.6%（乘以2就是1245美元）。
失败的头肩顶形态的目标确定是从右肩高点向上走出一个头肩形的幅度。在这个例子中，7月1日右肩高点在8527，头肩形的幅度是634，所以目标是9161。这一目标于7月30日达到。在这个道指多单的例子中，盈利是3100多美元/手合约，相当于每10万美元产生1550美元的收益。
某个市场给出了不错的盈利，那么你就可能会被诱惑着继续待在这个市场中。贪婪的情绪几乎要求你立刻再次进场，生怕利润被落下。遇到这种情绪的时候，我需要提醒自己：下周、下个月、明年还有新机会。纪律要求：一旦我退出了某个市场，我就需要到其他市场中寻找机会。顺便说一下，道指多单如果没在目标价位主动出场，那么我可能选择随市止损的方法，这样一来我将于9月2日出场。