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CASE14 金山软件：烫手的控制权
第二部分 控制战
CASE14 金山软件：烫手的控制权
严格来说，金山的两大股东求伯君与雷军，称不上存在企业控制权的争夺，甚至到了最后两人争着做“甩手掌柜” 。
身为职业经理人的雷军，与老板求伯君前后共事20年，最后能够熬成第二大股东，并且相互之间还能相安无事的，只怕除了金山之外再也找不出第二家了。
之所以最后雷军能取代求伯君掌控金山，并且避免两大股东之间剧烈的控制权争夺，可以说既跟双方的实力消长有关，也跟双方的性格、修养差异有关。
众所周知，求伯君与雷军是金山软件的“双雄”，求伯君是金山无可争议的创始人，而雷军则是金山无可争议的精神领袖。
在说求伯君与雷军的故事之前，先说一个小插曲。
上海一家出版社曾经谋划出一本关于金山创始人求伯君的传记，于是就约当时在IT业拥有巨大影响力的《电脑报》创办人陈宗周来执笔。陈宗周开始答应了出版社的约稿，于是拉了自己的名记部下林军协助他。当时林军饶有兴趣地等待书稿方案，但过了相当长一段时间却不见动静，忍不住便去问自己的老板。陈宗周悠悠答了一句: “要写求伯君，前面的故事不够写本书，但后面的金山的事情一多半是雷军做的，那怎么写?”陈宗周最终推掉了这本书稿。
由此可见雷军在金山的地位，以及对金山的实质贡献，用“功高震主”来形容雷军一点也不为过。
1988年求伯君创办金山， 1992年雷军加入金山，从此开始了职业经理人与创始人的20年搭档生涯。谁也没有想到的是，身为职业经理人的雷军不仅熬成了第二大股东，还令创始人求伯君将企业控制权拱手相让，甚至是求伯君强制雷军接受。
在视企业控制权如命的中国商界，金山的此情此景，甚是有趣!
◎ 求伯君的WPS时代
求伯君可以说是中国第一代程序员中最为杰出的代表之一，他与朱崇君、吴晓军被誉为“中关村三君子”。
求伯君的程序员之路是从编写打印机驱动程序开始的。 1986年，从国防科大毕业刚刚两年还在国企机关的求伯君，在帮助同乡解决计算机打印的过程中，写出了一套能支持多种打印机的驱动程序。之后这套程序被他的同学推荐到了四通集团，恰逢四通自己的打印机产品正缺一套驱动程序，于是四通便以2000元的价格从求伯君手中买下了这套程序。
接下来，惜才的四通盛情邀请求伯君加入。当时年轻的求伯君为了追逐爱情，申请调到四通深圳分部。
身在深圳的求伯君没能追逐到爱情，却遇上了做IT生意的香港商人张旋龙，在张旋龙的投资资助下，求伯君开始了其软件生涯，这也是金山软件的开始。
求伯君先替张旋龙写出了金山汉卡软件，之后又从1988 年5 月至1989年9月，花一年半的时间单枪匹马写出了里程碑式的汉字处理软件——WPS (类似于日后我们所用的office) 。
据说求伯君在写WPS 1. 0版时，把自己孤身一人关在深圳蔡屋围酒店的501号房，前前后后敲了十几万行程序，其间还三次病发入院。
求伯君写出WPS一举奠定了他在中国软件业的地位，此后几年，金山软件开始了在市场上一路攻城略地，每套软件按2000元的价格每年要销售3万余套，到1994年时其市场占有率最高时居然超过90% 。
这也是求伯君一生中最为辉煌的时刻。
◎ 雷军兵败“盘古”
1992年，雷军迈进了金山软件的大门。
这位刚从武汉大学计算机系毕业的小伙子，完全是因为仰慕求伯君而进入金山的。雷军的想法很简单，就是希望自己成为程序员当中的“求伯君第二”。
雷军在求伯君的麾下过了几年顺风顺水的日子，因为当时金山的产品完全不愁销量。但好景不长，从1994年开始金山软件即遭遇巨头微软进犯中国市场。
1994～1995年微软携Windows进入中国市场，特别是1995 年Windows 95的发布，迅速在国内普及开来，而与其配套的Office Word 95 成了金山软件WPS的直接竞争对手。由于Word是基于Windows平台运行，而WPS是基于DOS平台运行，因而无论是操作的便捷性还是视觉的舒适性，后者都无法跟前者相提并论。
于是，金山的市场份额简直可以称为兵败如山倒，其市场占有率在短期内迅速崩溃，金山在国内建立的技术优势荡然无存。为了应对微软的大兵压境，求伯君决定基于Windows平台开发出一套WPS的升级版软件——盘古组件，里面包括WPS、电子表和字典。
求伯君为了开发盘古组件，几乎是把当时全部的公司家当都压了进去，而盘古组件的领衔开发者便是当时金山北京分部的总经理雷军。
不幸的是，从1994年到1996年，雷军领导着一帮刚刚大学毕业的热血青年，历经三年时间所开发出来的盘古组件，一面市即遭遇惨败。其在全国范围内总共也才卖出去2000套，这等于金山为此所付出的400万元投资基本打了水漂。
兵败盘古，雷军有过一番深刻的总结: “从加入金山开始，我就认为DOS一定会被Windows取代，所以研发主要的精力就放在Windows平台上做盘古软件。我认为我们应该是看到了机会，但问题在于: 第一，一帮刚毕业的大学生，对市场不够了解，对客户不了解，没有营销能力；第二，认识不到中国市场是个非常复杂的市场，当发达地区用Windows的时候，但DOS一直延续到1998年都有人用，而我们太早地放弃了DOS市场，把一个还能吃3年的市场完全给丢了。”
盘古一役，金山可以说是一败涂地。当时遭遇如此冲击的不单是金山一家，当时几乎所有本土软件企业都垮了。此时金山公司账上仅剩十几万元人民币，求伯君不得不变卖自己的房产以维持公司运转。
所谓树倒猢狲散，员工先后离开公司，最后走得只剩十几人。 1996年4月，雷军的“求伯君第二”之梦也彻底破碎了，终于熬不住，提出辞职。
赋闲的雷军一直未能走出失败的阴影，那时的他几乎是没日没夜泡在CFido BBS——当年还默默无闻的丁磊、马化腾皆混迹于此——这是一个IT极客交流技术的论坛。也许是极客之间在网络时空中相互较劲、讨论、共鸣……再次激发出了雷军的斗志，他需要再次证明自己。
半年之后，雷军重回金山，协助求伯君收拾残局。
◎ 联想注资，雷军出台
重归金山的雷军一直将WPS与微软Word的竞争态势形容成“熬” ，因为WPS再重现辉煌已经是不可能，只能在局部市场设法勉强维系。
为了避开微软的正面战场，金山又在WPS之外开发了金山词霸、金山快译等产品。 “因为正面战场你得熬着，在熬的过程中你需要子弹和给养，所以我们一步一步地开发了金山词霸这条产品线，因为我们觉得微软肯定是不做这个的。”
1998年10月，联想对金山投资450 万美元，使得金山终于有机会缓一口气，求伯君不用再为紧绷的现金流而夜不成寐了。
在联想入股之前，雷军通过股权激励陆续获得了金山23%的股权，仅次于创始人求伯君40%的比例。联想在入股450万美元占股30%之后，求伯君及雷军的股权比例被分别稀释至28%及16% (如图1) 。
获得联想注资之后，求伯君意图从经营企业的苦海中脱身出来，于是把雷军推到了前台出任CEO。
“雷军，要不你上吧!”求伯君带着试探的口吻问道。雷军也禅让性地回了一句: “那我先干着，有合适的人时我再让出来。”
雷军正式上任CEO 之后的第一件事情，便是推出了“红色正版风暴”计划: 为加强正版软件的推广力度，并挤占盗版软件的市场空间，金山将旗下两款当时市场份额最大的工具软件金山词霸和金山快译的价格，从168元的高位一步到位降到28元。由于此价格降价幅度巨大，并且突破了30元的网民对正版软件的心理接受价，于是这两款软件在当年最后两个月疯狂卖了110万套。
雷军会做这种强势营销推广，很重要的一个原因是吸取了WPS兵败于营销不足的教训。 “我大概是在微软差点把我们挤垮的那两年才认识到营销的重要性。”
雷军做这次促销，据说也是在投资人联想压力下的冲业绩行为。据说，当时金山董事会中来自第一大股东联想的杨元庆做了表态，如果雷军年底前不能完成营收任务的话，联想软件事业部的韩振江将取代雷军出任金山软件CEO，并且逐步将金山改造成联想的软件事业二部。
幸运的是，雷军借助“红色正版风暴”营销计划惊险过关。从此，雷军从代理CEO干成了专职CEO，并且一干就是近十年，并且被认为是中国最勤奋的CEO。
◎ 转型互联网的三大战役
从2000年开始，金山开始了艰难的互联网转型。
转型互联网，可以说是金山的一个明智选择。当时现实的情景是，国内的软件公司在微软等巨头的冲击下纷纷死亡，即使活下来的少数基本也是苟延残喘，而互联网业却是一片欣欣向荣。
而当时金山面临的困境是，公司上下所有人只有软件基因而没有互联网基因，他们所开发的所有软件产品，皆属于单机版没有任何互联网因素。
其实，求伯君对于进军互联网是没有太大信心的，只是雷军强烈主张要向互联网转型。在双方意见僵持不下之时，金山试水性地投资设立了两个网站——逍遥网、卓越网，这两个网站由求伯君及雷军各自独立负责打理，看各自的最终成果会如何。
早在1998年，雷军就曾谋划收购当时处于初创阶段的丁磊的网易，但被拒绝了；他也曾考虑过收购Foxmail，但对方开出1500 万元的价格金山多年的利润合计也不够，把当时的雷军吓回去了。
雷军决定投资卓越网的计划源于做个人主页出名的高春辉的一份方案——做软件下载及资讯的网站。雷军决定先投资50万元试试。
但卓越网开张之后一直不温不火，似乎软件资讯及下载这个方向有些超前了。 2000年5月，雷军决定将卓越网改成电子商务网站，定位为“网上精品店”——只卖数量及品类有限的商品。这样既能快速获得单品的规模效应，又能解决品类太多的库存困扰。
经营“网上精品店”，雷军再次使出了其营销招数。第一枪是借助当时在大学校园中非常流行的周星驰老片《大话西游》，以4 元一套外加5 元配送费的价格在卓越网上热炒该片的VCD碟片销售。 《大话西游》之后，卓越网又开始重点推《东京爱情故事》的套装碟，据说当时一个月的销量相当于北京音像批发中心两个月的总进货量。再接下去是《加菲猫》，其三个月销量相当于西单图书大厦同产品5年的销量总和。
经过此次轮番的营销策划炒作，卓越网的知名度及网站流量迅速打开，几乎垄断了当时的B2C电子商务市场。 2004 年，雷军成功将卓越网以7500万美元的价格卖给了亚马逊。
投资卓越网，雷军为金山赚回了数以十倍的回报，强劲地改善了金山公司的整体现金流。而同时期求伯君所负责的逍遥网，则因为经营不善而倒闭了。这一成一败，使得雷军与求伯君在企业内部的地位差异逐渐逆转，雷军明显有后来者居上之势。
求伯君自从WPS败局之后，一直都没有太大的斗志，逍遥网的失败使他更加淡出了企业的日常经营，越来越像个甩手掌柜。也许他已经放心将企业交由雷军去打理，自己只想做一个逍遥的大股东；也许他内心深处不愿意让人感觉到，在雷军实干的衬托下，他的经营才能显得有些平庸。
金山转型互联网的第二役是布局网游，同样由雷军领衔。
早在2001年，金山打算进军网游时，雷军就带队到陈天桥的盛大去考察。当时的盛大在业内还名不见经传，而金山却是大名鼎鼎，因而盛大还隆重挂出了“热烈欢迎金山公司领导莅临参观指导”的横幅。
与盛大靠代理韩国游戏起家不同的是，雷军决定自主研发游戏，因为金山拥有充裕的软件程序人才。
金山公司曾经开发过的一款名为《剑侠》的单机版小游戏，雷军的想法是直接在此基础上将其改为大型的联网游戏。但雷军低估了大型网游的开发难度，原先计划一年拿出产品，可是过了一年半还不见产品雏形，雷军不得不亲自披挂上阵。
金山搞网游还有一些花絮，其一位副总裁说道: “在讨论转战网游时，所有人大眼瞪小眼，都不懂。怎么办? 所以雷军布置了一个硬性指标，每个高层管理者必须在游戏里练成一个40级的人物。刚开始做网游的时候，雷军有几个月，基本上白天工作，晚上通宵玩游戏，哪个游戏最火就玩哪个。”
2003年9月，金山首款大型网游产品《剑侠情缘》正式推出，半年之后开始收费。关于《剑侠情缘》，业界曾流传一个网易丁磊跟雷军打赌的故事:丁磊认为这个游戏两年之内在线人数都不能超过5万人，如果到2004年年底能过5万人，丁磊就给雷军10万美元。结果， 《剑侠情缘》公测5天在线人数就超过了5万。
此后金山陆续推出更多网游，其网游收入也一路高涨，最高峰时期占据了金山整体收入的70% 。到了后期的金山，说他是一家网游公司一点儿也不为过。
金山转型互联网的第三役是，将自己原先的金山词霸、金山毒霸等传统软件产品，进行互联网化升级。即原先通过光盘来售卖的方式，改成在线下载、在线升级、在线付费的模式，这样原先光盘版模式下的软件，就变成了互联网模式下的一个客户端。
传统软件完成了互联网模式下的客户端转型之后，金山毒霸的收入也获得迅速增长。
◎ IPO八年抗战
与金山从软件企业向互联网企业转型一样艰难的，是其历经八年的上市之路。
金山的上市是众多泛IT企业中走得异常艰难的一家，与金山同一时代创业的东软、用友、金蝶等软件企业在2001年以前都先后实现了上市，远比金山更晚成立的其他众多互联网类企业更是以极短的时间实现了上市，唯独金山软件磕磕碰碰、一波三折，久谋上市而不得。
早在1999年，金山就开始谋划上市，当时其主业除WPS外，还有金山词霸、金山快译、金山毒霸等，可以说是一个完全意义的软件公司。不过那时的金山规模还太小，只能勉强达到香港刚刚设立的创业板的要求。后来受东南亚金融危机的影响，金山放弃了香港创业板的计划。
2000年金山转道国内计划推出的创业板，并且还配合完成了股份制改造。但受纳斯达克网络股灾的影响，国内宣布创业板计划推迟。金山这一等就是三年。
2003年，金山再次谋求在国内主板上市，但受限于软件公司净资产相关的法规限制，申请未获通过。
2004年，金山宣布放弃国内主板，转道纳斯达克。但当时金山刚刚开始获得网游的收入，其软件、杀毒、游戏等相关收入没有一个占据支配地位的，因而没有突出的主业，在资本市场给人定位模糊的感觉。
直到2006年，网游逐渐成为金山的支柱性主业，它才以网游为主概念申请在纳斯达克上市。后由于种种原因，金山于2006年年底放弃了纳斯达克的计划，最终选定在香港主板上。
2007年10月9日，金山终于在港交所敲钟，完成了马拉松式的IPO。雷军也无奈感叹: “上市是8到12个月的短跑，我们跑成了长跑， 8年上市过程能坚持下来的不多，能够不被拖垮已经是奇迹。”
从1988年金山公司成立到2007年金山上市，前后经历19年，这在所有泛互联网企业中是不可想象的大跨度。难怪金山被形容成“起了个大早、赶了个晚集”。
企业上市本该是一件鼓舞人心、再接再厉的事情，但令人诧异的是，金山上市仅仅过了2个月，雷军就撂摊子决意辞去自己的CEO职务。
在2007年12月20日的CEO辞职说明会上，雷军坦露了一段他的心路写照:
“1992年我加入金山到今年，还差15天就整16年了，我从23岁干到了38岁。尤其是我们从1999年开始启动IPO之后，我相信这中间的压力很难用语言来表达。所以在过去的八年里，就像马拉松长跑一样，我只有一个目标，把公司做好，完成IPO。其实IPO只是公司发展的一个阶段，但由于我们不顺利的IPO过程，在我内心深处， IPO就像攀登珠穆朗玛峰一样是我一定要完成的目标。完成这个目标之后有不少朋友问我 (感想)，我讲了两个字——还债。”
“第一个，要还求总 (求伯君)、张总 (张旋龙) 的知遇之恩，他们给了我这个平台，他们作为金山最早的创办人，我希望他们能够看到这个公司成功，看到自己的心血能使公司到一个相应的规模。”
“第二个，因为去年的私募融资是我牵头的，我跟不少的投资人，尤其去年的GIC也有一些承诺，我觉得IPO的完成也让他们赚到了钱。”
“第三个，也是最最重要的，是跟我一起打拼多年的同事们，我开了无数张空头支票，还没有换成钱，这是一个遗憾，现在终于兑现了。”
“当这个过程完成之后，我以为只是自己累，董事会也很慷慨地给了我四个星期假期。有传闻说我从来没有上班，这不是事实，我只休整了四个礼拜。四个礼拜之后我还是觉得身心疲惫，我想可能当你登顶以后，当你突然放松以后，你会觉得很……反正四周休息下来还是觉得很疲惫，这是真心话。我跟求总沟通过，我说，有点累。如果这样的精神状态继续领导金山，作为CEO，我觉得恐怕会辜负大家的期望。”
这些话大体应该是雷军的心声，毕竟，业务转型以及上市跋涉的双重折磨，足以令雷军苦不堪言。
“在我内心深处，我真的认为做得不怎么样。我也不比别人笨，至少也比别人勤奋，为什么我弄个企业就这么磕磕绊绊不容易? 为什么他们弄个企业就挺容易? 马云挺容易的，陈天桥也挺容易的。”雷军的话语中充满无奈的感叹。
雷军辞去CEO职务，外界也有解读成是董事长求伯君与CEO雷军矛盾激化的结果。求伯君回应道: “我们三位创始人16年的感情，不是说一点分歧都没有，夫妻也会吵架，但有句话 ‘床头吵架床尾和’，我们没有原则性的分歧。”
◎ 求伯君力不从心
无论是主动逼宫雷军也好，还是被迫顶替雷军也好，总之退居二线多年的金山创始人求伯君重返一线，再次操起当家人的活儿。
求伯君出任董事长兼CEO之后，对企业的业务板块进行了重新整合，将游戏、杀毒、办公软件分成三个独立运行的子公司。但在此后三年，金山在求伯君的领导下却陷入了不同程度的衰退之中。
作为金山核心主业的网游业务，不仅业绩下滑，人才流失也很严重，骨干被挖角是常有的事情，甚至出现整个部门被对手搬走。为了应对此种状况， 2009年12月金山与盛大宣布成立合资公司，来自盛大游戏的吴裔敏空降金山出任游戏总经理。但这个改革举措并未扭转金山游戏的颓势，反而造成空降兵与原有骨干之间的摩擦。最终金山游戏业务从行业第七位滑落至第十位。
金山的第二大收入来源安全杀毒业务，更是遭遇滑铁卢。自从奇虎于2009年推出完全免费的360杀毒之后，整个杀毒行业的付费商业模式基本被360摧毁殆尽。正因此背景，金山与360之间在2010年4～5月在互联网上展开了一场规模宏大的口水战。求伯君自己也坦承， “2010年压力最大的是三四月，四五月”。
第三大收入来源是传统的办公软件业务，其实这块业务早就已经处于边缘化地位，占比不足10% 。求伯君之所以死守这块业务，更多是寄托了他当年靠WPS起家的某种心理安慰，不忍心彻底砍掉这块基本被判了“死刑”的业务。
2010年，金山的业绩出现连续3个季度下滑的状况。这基本意味着求伯君无力带领金山再上台阶，接踵而来的是，资本市场的巨大压力。
2010年7月某一天，卸任CEO、鲜少出现的雷军，居然在早上九点上班时间准时出现在了金山位于北京上地的总部办公楼。虽然他还留有副董事长的头衔，而且那间大办公室还为他保留着，但他已经许久没有在此办公室现身了。
此时的雷军已经是如雷贯耳的天使投资人了，他卸任金山CEO的几年间投资了包括多玩游戏网、拉卡拉、乐淘、凡客诚品、 UCweb、小米手机在内的十几家企业，打造出一个响当当的雷军系。
雷军的现身，竟然在金山员工中引起一阵骚动。
接下来求伯君召开高管会议，求伯君当众宣布: 金山网游业务、毒霸业务以后将直接向雷军汇报! 这意味着雷军实质上已经重归金山，因为网游、毒霸两大业务占据金山收入90%以上，基本可以说是全面接管了金山。
一年以后的2011 年7 月6 日，一件彻底改变金山软件格局的事件发生了:
其一，求伯君与张旋龙将金山15. 68%的股权售予腾讯，作价8. 92亿港元。其中求伯君出售了9. 79%股权，套现5. 57 亿港元；张旋龙出售5. 88%股权，套现3. 345亿港元。腾讯成为金山第一大股东。
其二，雷军以10. 3%的持股比例成为第一大个人股东，并接替求伯君出任金山董事长。求伯君由之前的19. 33%股权降至9. 54% ，张旋龙由8. 93%降至3. 05% 。
其三，求伯君及张旋龙所持剩余股权的投票权完全委托给雷军，并且承诺三年内不会套现任何股票。雷军借此掌控金山23%的投票权，超过第一大股东腾讯所拥有的15. 68%投票权。
在雷军出任董事长的发布会上，求伯君说了一番话，几乎可以作为他领导金山力不从心的写照: “2007年，当时雷总由于身体原因暂时退下CEO以后，在没有办法的情况下，我临时接了CEO。三年下来，我确实感觉到无能为力，所以，去年开始真正提到议事日程上，希望真正地退下来。经过多次跟雷总沟通，最后还请我们的老板，就是张旋龙张总，请他一起出面，说服雷总再度回来带领大家一起把今天这个事情做好。”
为了说服雷军出任董事长，求伯君还承诺他在过渡期半年内继续担当CEO一职，同时协助雷军共同物色新的CEO，并且在新任CEO到任前站好最后一班岗。
2011年10月24日，前微软研究院和亚洲工程院创始人之一的张宏江正式加盟金山，出任CEO，求伯君彻底退出金山的日常经营。
至此，雷军与求伯君之间的身份交替彻底完成。
◎ 评论
雷军的先抑后扬
文/梁斐
在媒体眼中，雷军是毋庸置疑的金山软件的代言人与掌舵者，但他其实只是金山的第二大股东，而且并非金山的创始人。
从1992年加入公司起， 1998年一路升至金山CEO，直到2007年金山上市，雷军在金山公司一共待了16年。由于拥有期权激励，再加上雷军一直用自己的工资购买企业的股份，他最终从一个纯粹打工者，熬成了仅次于董事长求伯君的第二大股东。
雷军的故事，是一个“从伙计到掌柜、从掌柜再到东家”的跃迁故事。自雷军出任CEO之后，求伯君基本上就将企业交给了雷军负责打理，求伯君当起了“甩手掌柜”。但由于雷军和求伯君的持股比例接近，后者又是董事长，一些事情就变得麻烦起来。
由于求伯君不再打理具体事务，所以他就必须考虑如何驾驭雷军。以至于遇到某些具体决策时，不放心的求伯君总是会强势介入一把。这就导致了身为CEO的雷军，在重大事件上无法完全按照自己的意志作出决策，还得最终征询求伯君的意见。
在金山过往的历次战略拓展方面，无论是WPS软件、金山词霸、金山毒霸、金山网游等，雷军和求伯君都有过分歧，而最终都是以雷军的大幅让步而告终。特别是在WPS等办公软件方面，其实金山上下都明白这个业务已经日薄西山，按照雷军的内心想法是应该完全砍掉这块业务的。但是由于这是求伯君当年赖以成功的基础，所以成了他最大的心理寄托，无论如何不赚钱，求伯君都坚持要养着这块业务。因而，求伯君身为程序员的理想主义与雷军身为商业决策者的务实主义，二者在行为风格上是有严重对立的。
论能力，或许求伯君要逊于雷军。庆幸的是，雷军有自知之明，纵然他功高震主，但也不会因此去与大股东求伯君内讧。无论双方之间的战略分歧使得雷军多痛苦，他都没有产生念头去挑战求伯君的创始人地位。
当雷军始终不能按照自己的想法进行大刀阔斧改革的时候，他的痛苦与疲惫就会持续积累。 2007年10月，经营了19年之久的金山，终于跌跌撞撞跨进了港交所的大门时，雷军即刻于当年年底宣布隐退，由求伯君重新接手公司CEO职务。
但是，自求伯君接手CEO之后，金山的情况每况愈下，网游业务从第七位跌落到第十位，杀毒业务被360 蚕食殆尽，伴随而来的便是金山股价下挫60% 。
在此状况之下，求伯君不得不再次让位给雷军。 2010年7月，求伯君在金山内部宣布，网络游戏和杀毒两项业务都直接向副董事长雷军汇报，而这两项业务占据了金山总收入的90% 。业界对此的解读是，雷军实际上是重返金山掌权，而且他与求伯君的职位实现了对调：雷军成了实际上的执行董事长，而求伯君则成了挂名CEO。
2011年7月，求伯君进一步套现退出，雷军重掌金山出任董事长。
(评论作者系朴素资本董事长)