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第19章 投资时机
时间是宇宙中最重要的元素之一。我们将一年分成四季：春、夏、秋、冬。我们将白天视为活动的时间，夜晚视为放松和休息的时间。
对于投资来讲，把握时机是最重要的因素。买什么固然重要，但什么时候买更重要。市场本身预告了未来的走势。波浪通过它们的形态，暗示市场后期走势，这些形态的开始和结束能够得到明确且有结论性的分析。
自然法则蕴含了最重要的因素——时机。自然法则并非一种玩市场游戏的方法，而是一种现象，似乎标记着所有人类活动的进步。其在预测领域的应用是革命性的。
如果投资者在1932年1月投资1000美元购买长期政府债券，在1939年6月将其卖出， 89个月的时间内，总利润将达到5000美元（包括利息和增值）。在1932年1月，政府债券的收益率为4%。在1939年6月，收益率仅为2%。对于股票市场来说， 1932年1月投资1000美元购买股票，在不考虑分红的情况下，到1937年3月该笔投资就可能升值到约5000美元。这种推算是以平均价格指数的百分比变化为基础的。
人们已经意识到准确预测市场很重要，这导致了统计学的广泛应用。将50年前的报刊文件与今天的报纸一比较，这一点就会一目了然。市场的习惯是预期，而不是跟随，如果没有认识到这一点，即便是花费百万美元，也无法找到令人满意的预测工具。