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突破失败（代号：山羊）
一次大幅度的价格运动之后经常会出现突破失败。如果你把握住了这样的运动，那么你获得的利润将会超过小额亏损（假如始终控制在小额范围之内的话）的5倍以上。在这方面，我未曾做过充分的研究，所以无法说出交易突破失败信号究竟可以取得百分之几的胜率。我正在对其进行研究。但该交易方法的逻辑是清晰的，获利的可能性较大，而亏损的风险较小。
我所遵循的信号是符合逻辑的。我先确定一个“关键”价格水平，它可能是一个概数（比如6000、1150或者10000点），可能是一个重要的支撑位或阻力位，或者可能是其他我认为重要的价位（该价位必定在某方面或另外一方面具有重要意义）。通常我比较喜欢见到现货指数出现突破，因为我认为这是比较重要的。事实上期货通常不会出现“突破”，并且这种突破可能是该信号的重要部分，它们常常会在先期出现这样的价格运动。在看到一个通常情况下少于10个点（常常只有1～2个点）的突破之后，我会期待回到关键价格水平。一旦价格已经回撤，就发出了交易信号。然而交易这个信号未必很容易，因为它取决于到底发生了什么。例如，如果出现快速的反转，我可能会在回撤到关键价格水平之前就进行交易了。如果价格运动比较缓慢，那么我可能会寻找更多的确认。止损位应当设在失败突破点的外侧。
所有低风险进场的关键方面之一是，我们正在寻找重要的转折点，其他交易者也在寻找这些转折点。此外，在这样的转折点上，应该有数量众多的头寸支持后来出现突破失败（或其他信号）的原先那个价格运动。因此当我们建立一笔头寸并且许多其他交易者也这么做时，最佳的信号就会出现——我们看到快速价格运动是因为机会太好了以至于不应该错失它，许多交易者开始退出相反的头寸是因为他们意识到了新价格运动来势凶猛。如果我们没有看到这样的价格运动，那么信号就不是很强烈，不过它可能会在之后走强。过于挑剔也是一种错误行为，因为你可能会过滤掉所有信号。因此你必须采取折中的方法。图22-2清晰地显示了在3539.2点位上方的“山羊”信号。起初的价格运动表现非常突出，并且我们看到了猛涨势头。然而它出现了突破失败并且市场仍旧回到了关键价格水平。
图22-3显示了在期货市场上同样的价格运动。虽然下跌持续了非常短的时间，但它仍旧提供了相当不错的短期盈利。在通常情况下，突破失败信号所带来的盈利要比例子中的多得多。
图22-2 突破失败
在此有很重要的一点需要说明：在利用该信号的情况下，你将总是在进行逆趋势交易，因此你必须把握正确的时机，必须有好的理由来认定反转即将出现，而且你还需要有一个比较紧的止损位，即设在你认为出现突破失败的那个价格顶点外侧。
图22-3 回测失败