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高频数据如何被记录
最高频率的数据是连续的“分笔数据”，即最新到达报价、交易、价格、买卖盘大小和成交量信息的集合。分笔数据通常具有以下属性：
·时间戳（timestamp）；
·金融证券识别码；
·表明它具有哪些信息的一个指示器：
·买价（bid price）
·卖价（ask price）
·申买量（avaiabe bid size）
·申卖量（avaiabe ask size）
·最新交易价（ast trade price）
·最新交易量（ast trade size）
·特有证券数据，如期权的隐含波动率；
·市场价值信息，如价格的实际数值、申买和申卖的量或规模。
时间戳记录了报价起始的日期和时间，可能是交易所或经纪自营商发布报价的时间，也可能是交易系统已收到报价的时间。在撰写本书时，纽约的订单报价从下单客户到交易所并在订单收到确认时返回客户的标准“往返”（round-trip）行程时间为15毫秒或更短。若经纪人无法以目前的标准速度来处理订单，就会被客户解雇。因此，成熟的报价系统会将毫秒甚至微秒纳入时间戳。
报价的另一部分是金融证券的识别码。在股票中，这一识别码可以是一个代码，对于在多个交易所同时交易的股票来说，识别码可以是股票代码加上交易所代码。对期货来说，识别码可以由标的证券、期货到期日和交易代码组成。
最新交易价显示的是证券交易最近一笔交易的成交价格。最新交易价与买价和卖价不同。这是因为当客户挂出了一个优惠的限价订单，而经纪人在公布客户报价之前就立刻将这一订单进行撮合时，这种价格差就会产生。最新交易量显示了最近一笔交易的实际成交规模。
最优买价指的是证券在市场上卖出时可获得的最高价格；最优卖价指的是某一时刻购买证券可获得的最低价格。除了最优买价和最优卖价，报价系统可能会发布“市场深度”的信息：买卖报价会以比最优买价和最优卖价较差的价格在交易场所发布，与交易场所“订单簿”上记载的买价和卖价相对的每个买单和卖单的大小也会被公布。市场深度信息有时被称为Leve II数据，可能是付费才能订阅的信息；相比之下，最优卖价、最优买价、最新交易价和最新交易量信息（Leve I）可能只是象征性收费。
图4-1显示了由纽约证券交易所为SPDR S&P500交易型开放式指数基金（ETF，股票代码SPY）记录的30秒Leve I高频数据，时间为2009年11月9日14：00：16：400～14：02：00：000GMT。图4-1a为报价信息：最优买价，最优卖价和最新交易信息，而图4-1b则显示了相应点位的成交量大小（最优卖盘量、最优买盘量和最新交易量）。
图4-1 纽交所高增长板2009年11月9日14：00：16：400～14：02：00：000GMT，SPY Leve I高频数据记录
资料来源：Boomberg.