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五、如何开始定投
下面我们来讲讲另一个在实际投资中不得不面对的问题。假如，在开始定投时，我们手中已经有一笔现金，比如20万元，接下来我们每月还打算新投入一些资金，那么在定投开始时，手中这20万元该怎么办？很多人会拍脑袋说：我先买个10万元，然后再慢慢定投。拍脑袋这事不是我们的风格，我们需要的是依据，一个可以用数字说话的依据，一个能从道理上说服我们的依据。
针对这个问题，我提一个思路。首先，我们是做量化定投的，那么定投初始的资金也要按照定投模型的买入原则投入。其实，细心的朋友应该能想到，我们完全可以把这20万元当作回收资金来处理。其次，在定投开始的那个月我们要用完整的模型五（3）数据来看，在2012年5月末，持有的市值和空闲的回收资金之间的比例。我们看，模型五（3）在2012年5月末，总资产939581.10元，市值470643.40元，回收资金468937.70元，那么这时的仓位就是50.03％。此时，我们开始定投，手中这20万元，就应该按照50％的比例买入，也就是说5月末第一次定投时除了要投入的新增资金6205.32元之外，我们还要买入10万元，5月的总投入就是106205.32元。剩余的10万元现金完全视为回收资金，按照模型中的买入函数要求在以后的月份中买入。此时要注意一点，我们这里其实是假定自己已经定投很久了，那么在计算以后月份回收资金的买入量时，我们应该以20万这个整体来计算。比如在计算6月份的买入金额时，公式应该为：
这样，我们就能比较科学地按照我们的既有原则，合理地将定投开始时手中持有的现金投入到模型中。
接下来，我们将上面这个例子进行一下具体的测试。测试的条件和上文例子是一致的，唯一的不同就是定投开始时有20万元现金。我们直接看测试数据。
（续）单位：元
我们看到，20万元的本金，截至熊市结束的2015年1月，还剩余3.3万元。16.7万元都按照模型合理地进行了买入操作。期末年化收益率为7.85％。有些朋友会问，这个年化收益率为何比上个没有初始本金的模型测试出的10.06％要低这么多呢？造成这个现象有两个原因：
（1）在模型的第一个月，我们一次性地投入了10万元。这10万元到期末产生的收益换算成年化收益率是低于10.06％了。2012年5月投入的这10万元，到期末的年化收益率为6.58％。
（2）20万元中有3.3万元并没有参与到定投模型的买入中，这3.3万元是按照年化收益率3％计算的。
综合上述因素，我们这个有初始本金的模型的期末年化收益率就会比没有本金的模型低。有些朋友可能会问，能否调整买入参数，让这20万元能正好在2015年1月前全部投入到买入中，这样收益率不就可以达到10％了吗？这个想法是挺好的，从测试的角度看，也是能实现的。但问题是，2012年5月时我们怎么可能预知后面将要发生什么呢？我们怎么可能知道熊市会在2015年1月结束呢？这个参数我们不可能未卜先知啊。如果真的这么做了，数据是好看了，但是这就成了标准的“过度拟合”了，丧失了模型测试的意义。
六、对未来的几点思考