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9.期货期权，赌徒的信条
如果你的资金实力并不是那么强大，那么理财师给你的一个建议就是：千万不要进入期货市场。
期货市场由于其专业性强、风险大的特点，对于普通理财者来说，并不是个投资理财的理想场所。
那么，期货市场到底是怎样运行的呢？
期权，相对来说，我们比较熟悉，日常生活中，经常会听到某个公司为了留住精英人才，同意给他们一部分的“股票期权”。说白了，期权就是一种选择权。在任何一场交易中，都会有权利方和义务方，比如，客户花钱从某农场购买了1吨黄豆，在价格既定、合同签署的情况下，客户有得到黄豆的权利同时也有付款的义务，而农场一方有给出黄豆的义务，同时有得到款项的权利。而期权的本质就是将这种权利和义务分开定价，从而使权利的受让人拥有可以在规定的时间内作出是否进行交易的权利，相应的期权的义务方必须履行。
还拿上面那个买黄豆的例子来说，如果现在黄豆的价格波动比较大，这个客户预计自己一年后可能还需要1吨黄豆，而农场也认为自己在未来会生产出黄豆。那么这个客户如果出于控制成本的考虑，可能会与农场达成一个协议：今年付给农场一部分钱，如果客户明年需要购买黄豆，那么农场主就按现在确定的价格卖出黄豆。这就是一份期权合约：客户取得的是权利，可以决定明年是否以这个价格来买进黄豆（如果市场上的黄豆价格低于约定的价格，就在市场上购买；而如果市场上的价格比约定的价格高，那就从这个农场以约定的价格购买）；而农场一方出卖的是义务，明年客户如果决定从农场购买黄豆，那么不管自己是否有足够的黄豆或者不管当时的黄豆价格如何，都必须按既定的价格卖出既定数额的黄豆。
期权是一种权利，期货在最开始被创造出来时，是对未来交易的一种保障。期货是相对于现货的一种在将来进行交割货物的买卖，其含义可以用下面这句话来概括：交易双方不必在买卖的初期就交割实物，而是约定在未来的某个时刻对货物进行交割。
还拿上面那个买黄豆的人来说，现在他仅仅只买一个权利，随着自己的工厂（比如豆腐店）规模扩大，这个豆腐店老板发现，自己每年都需要1吨的黄豆。而农场主现在也发现，自己把全部精力放在种黄豆上能得到更多的收益，所以他决定每年都种植黄豆。不过，让豆腐店老板和农场主担心的是：黄豆的价格波动太厉害了。豆腐店老板怕第二年的黄豆价格过高，农场主老板怕明年的黄豆价格过低。在这种情况下，两人可以达成一个合约：在第二年某个特定时刻，双方以现在确定的某一个价格交易黄豆。这样，豆腐店可以消除黄豆价格上涨带来的风险，而农场主也可以消除黄豆价格下降带来的损失。
上面这种出于消除风险的考虑，便是期货产生的原因。不过，在后来的发展中，人们发现期货可以衍生出很多的交易。比如，上面豆腐店老板拿到黄豆的期货合约是明年以3元/斤购入期货，而现在市场上的黄豆价格是2元/斤。豆腐店老板进行市场考察后，认为明年黄豆价格涨不到3元/斤，最多不过2.5元/斤；但是豆浆店的老板认为明年的黄豆可能会涨到4元/斤，那么豆腐店老板就不需要非得拿着这份合约等待明年的交割，只要卖给豆浆店老板就好。如果豆浆店老板拿到合约后，突然出现了洪涝灾害，黄豆可能在明年歉收，由此导致大家对明年黄豆价格暴涨的预期，那么豆浆店老板就可以把这份3元/斤的黄豆契约拿到市场上交易，显然会有很多人愿意出钱买这份合约。正是这个思路，逐渐出现了对期货的买卖。
由于期货的日益复杂化，便出现了期货交易市场。现在的期货合约就是由期货交易所统一制定的、规定在未来某一确定的时间和确定的地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合同。这种标准化合同是可以在市场上交易的，从而形成了期货交易的基础。期货交易没有诸如印花税、过户费等费用，只有手续费，是按期货交易者买卖期货成交后按照成交时的总价值支付的一定比例的费用。
期货交易实行保证金制度，交易者只需要缴纳一定比例（5%—10%）的保证金，来作为履行期货合约的保证就行，所以保证金具有“杠杆”作用，可以用少量的金钱来炒作大量的期货买卖。
期货交易所实行“逐日盯市”制度，也就是每天期货交易结束后，对所有合约的盈亏、保证金、税金、手续费等进行清算。
我国现有的期货交易所一共有4个：上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所以及中国金融期货交易所。
了解了期货的基本知识之后，我们看看风起云涌的期货市场都发生过什么。
廖先生从事国际贸易数十年，具有极其丰富的贸易买卖经验，自己也有一部分闲钱。听说了期货这个交易工具之后非常感兴趣，马上开户并向市场投资了30万元。但在头五天，他并没有着急进场，而是坐在电脑前熟悉市场行情。每天，他都给出一个当日的最高价、最低价、市场走势以及收盘价的预测。令人惊讶的是，他每天的预测都非常准确，几乎和市场走势没有差别。于是他信心满满，在第六天的时候开始进场交易，满仓买入了某一合约，当时他认为期货交易不过如此。但是遗憾的是，这一天的合约价格并没有按照他预测的那样上涨，而是略有下调。不过，他还是对自己的判断持绝对的信心，便在当晚持仓过夜。谁知，到了第七天，合约又跌了一部分，这时他的亏损已经大约5万元，他还是没有动。随后的几天，合约一直下跌不止。由于保证金的剧减，经纪公司一直向他催缴保证金，他不愿意追加资金，经纪公司便强行将他所持头寸
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1平仓。最后，他只好拿着不到2万元离开了市场，并表示以后再也不做期货交易了。
廖先生的期货生涯在一笔交易之后就结束了。
这个案例很极端，不过也确实很有代表性。对于刚接触期货的投资者来说，一定要用谦虚谨慎的态度来认真对待，否则很容易被期货市场吞没。如果你选错了方向，要及时纠正错误，千万不能有“我的判断是对的”这样的想法，道理很简单，你是对的，难道是市场错了吗？
武汉市曾经有一个退休女教师，在半年内创造了炒期货从4万元到2000万元的神话。2005年7月，万女士用6万元的资金涉足期货市场，在此之前，她已经有10年的炒股经验了。在期货市场打拼的前两年，她的业绩并不出众，甚至资金已经从6万元缩水到了4万元。直到2007年下半年，她的交易账户才引起了期货公司的注意。
从2007年8月起，万女士开始重仓进入豆油的期货交易合约，此后的两三个月，豆油期货合约一路上扬，从7800元/吨涨到了9700元/吨，这样的市场环境，让她在11月份时就有了10倍的获利。进入2008年，豆油合约价格上涨越来越快，到当年2月份就涨到了1.4万元/吨，就是这个时候，万女士的账户余额突破了1000万元，她也成了名副其实的“千万富翁”。
当时，新闻媒体对她进行了广泛的报道，一夜之间，万女士成了一位名人。她当时采取的策略是“全仓操作的股市操作手法”，这是后来期货经纪人透露的。简单地说，就是万女士把期货交易获得的盈利，全部扑到豆油交易上，豆油合约的价格越涨，她就越买。这种操作方式，最大限度地动用了期货市场的杠杆，但是同时也把风险放到了最大，一旦市场上有风吹草动，万女士很可能会遭受“灭顶之灾”。对此，期货公司不断地劝阻万女士，希望她能降低仓位，减少风险。可她却听不进去，因为她之所以能成为千万富翁，就是仰仗了这种操作手法。
在2月28日、29日两天，豆油价格连续出现了两个涨停，万女士的账户也在3月4日达到了顶峰，最高时，竟然达到了2000万元。不过，当天市场上就出现了震荡，期货从涨停一小时内变成了跌停。
之后，期货合约一路跌停，在这期间，期货公司的人找她谈过话，希望她能主动减仓。不过，这时的万女士碍于面子，不愿意主动减仓，因为她知道，只要一卖出，她就再也不是千万富翁了。实际上，直到3月6日，她的账户上还有几百万元，如果这时候她能退出的话，还是有机会的。
在经历后面几天的跌停之后，3月11日上午，由于没有办法再继续缴纳保证金，万女士的账户被强行平仓。最终，她的账户只剩下不到5万元钱。
炒期货从4万元变成2000万元，又跌到不到5万元，而用时不到半年时间！
这正是期货的迷人之处，也是它让人伤心的地方。所以，我们在进入期货市场之前，一定要作好充足的心理及知识准备，建立一个符合自己的期货市场投资计划：在出现盈利的时候不能不断加仓，而当下跌时，如果到了自己的跌停线，就要果断地平仓，不能有任何侥幸心理。
那么，有了完整的投资计划，就一定能在期货市场中获利吗？答案一定是否定的。
甘先生在期货市场中摸爬滚打已经有两三年的时间了。他看了很多关于期货的书籍，对各种分期方法了如指掌。而说起道氏理论、波浪理论、甘氏理论等更是如数家珍；期货市场的格言也简直能倒背如流，比如“计划你的交易，交易你的计划”、“勇于割除亏损、善于追求盈利”、“让趋势变成你的朋友”，等等。
虽然有如此多的理论作为基础，甘先生的期货交易却是悲惨万分、苦恼万分，那么问题到底出在哪里呢？深入了解之后才发现，甘先生说起来是一套，真正做起来却是另一套。比如到了应该止损的时候，他总是盼望着趋势能够调转，能朝对他有利的方向走，不愿意面对砍仓带来的损失，用他的话说就是：“怎么也下不了手。”而等到被迫砍仓的时候，往往都是输得比较惨的时候。另外，当市场方向不明确的时候，并没有什么明确的信号让他进入，他却会频繁地进行操作，用他的话说就是：“耐不住寂寞，总想进去试试。”
知行不能合一，是很多交易者容易犯的错误。从行为金融学来说，人本身都是不理性的，或者说，人不可能是完全理性的。所以，在投资时，我们要不断重复正确的投资操作，强化正确的方法，尽量少犯错误。比如，可以把自己交易的过程记下来，过一段时间就回过头来看一遍。我们判断自己的交易是否正确，不是以交易是盈利还是最终亏损来判定，而是要看这个交易在当时的市场环境下是否应该作出。如果是应该作出的，即使是亏损了，也应该认为这次交易是正确的；反之，如果事后回想，这次交易并不是应该作出的，即使是赚了钱，也应该视作失败的交易。
其实，投资期货市场就像是做人，千万要去除心底的贪欲和恐惧，时刻保持一颗平常心。
通过上面的学习，我们可以把股票和期货进行一些比较：
期货可以以小博大。在股票市场上，你有多少钱就只能买多少钱的股票，期货是保证金制度，只要缴纳成本的5%到10%就能进行百分之百的交易。比如，投资者有1000元钱，10元/股的股票，只能买100股；但是在期货市场上，就可以成交1万—2万元的期货合约。
期货可以双向交易。刚进入股市，你只能买进股票，然后再伺机将股票卖出；但是对于期货来说，你可以先买进再卖出，也可以选择先卖出再伺机买进。
期货有时间制约。在股市，如果你被套牢了，可以选择长期持有。但是期货在到期时，必须进行实物的交割或者在交易所进行平仓。
期货风险更大。期货由于使用保证金的制度，导致其风险大、报酬高，这也就是说，期货能使你一夜暴富，但同时也能让你顷刻间一贫如洗。所以，投资者一定要慎重投资。