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J形钩模型
最近的高点也可能成为一个警告。注意图6-23英特尔公司的图形。最近的高点充当了阻力位。根据其他的技术方法，技术分析师不断观察在前一个高点处会发生什么。在英特尔公司的例子里，它检验了高点并且拉回形成了一个十字，这表明了在关键价位上市场的优柔寡断。十字会警告K线分析者在收盘时抛售以获得收益，而其他技术分析的追随者在达到更低的百分比之前还不会肯定市场是否缺乏力量挤过阻力位。有关上涨或者下跌是否会持续的远见可以保住可观的利润。能够在每次交易中保全额外的3%～5%的利润会很快地积累，一年内资金如此周转20次相当于60%～100%的额外盈余。
J形钩是1-2-3波形的变体，利用蜡烛图信号可以很容易地识别该模式。当股价出现大幅波动后，选择卖出点是令大多数投资者感到头疼的问题。J形钩便具备这一特性。首先，它始于一段强烈的上升趋势，投资者一般在很短的时间内会获得“超过正常情况”的回报。在价格大幅波动之后，股票通常会出现类似的走势。比如，由于部分投资者撷取利润，使价格出现短期的回调，接着价格回落到上升通道的下跌轨再次获得支撑，随后上升趋势得以延续。J形钩描述了价格从回调的底部开始向上移动，形成了字母J形的走势。
图6-23 J形钩在上升过程中，位于前高的价位受到压力，此时投资者应该撷取利润，寻找下一个投资标的
J形钩为投资者提供了一个非常简单的盈利模式，而且上升趋势的结束点位通常一目了然。因为在顶部时随机指标会处于超买区域，或者非常接近于超买区域。尽管股价最初的上升趋势很强劲，但是投资者应该理性地接收信号，并执行卖出指令。即使有人认为上升趋势仍有继续的可能性，但也不应该冒险留在这笔交易中。当卖出信号很明显时，拿走你的利润，寻找下个目标。
什么样的特征能让投资者预测J形钩将会形成？分析价格趋势可以给你答案。例如，股票价格强劲上涨，市场指数也稳定上升，而且没有任何回调的迹象，此时市场中会出现部分投资者获利了结，促使股价回调。经过几天的调整后，投资者可以利用蜡烛图信号，在低位介入。这些信号会与随机指标一起，将价格拉回原有的趋势。
在价格回调过程中，蜡烛图出现了十字、锤头、倒锤头或多头吞没，与此同时随机指标也开始走平，这预示着市场中卖出力量减弱，J形钩的交易机会便出现了。当蜡烛图和随机指标均出现卖出信号时，投资者便应该获利了结，以消除下跌的风险。尽管价格波动的力度会让人对J形钩模式产生怀疑，但价格依然可能回调20%、40%、60%甚至更大。
利用股票走势的特殊形态，结合蜡烛图技术便形成了一套简单的交易策略。投资者应该在该离场的时候离场。经过几天的回调，如果蜡烛图又给出买入信号，投资者可以再次介入市场。这笔交易的目标应该非常明确，第一目标位便是前期的高点。虽然这笔交易利润可能不大，但是这绝对是有利可图的。
在测试前期高点的压力大小时，投资者也可以使用蜡烛图技术。当价格接近最近的高点时，利用另一个信号卖出。因为那时的抛售压力显而易见，快速了结利润可以帮助投资者保住胜利果实。另一方面，如果蜡烛图给出明确信号，前期高点会被突破，则说明上方没有阻力，原有趋势会得以延续。
注意图6-24中的J形钩。一旦趋势开始，当价格回落几天后便会回归原有状态。而且随机指标没有进入超卖区域，只是微微回调后便被价格拉了回去。
这些信号表明，价格微微回调便有资金入场，并打算对上一周的高点发起挑战。向上的跳空缺口表明买盘力量十分强劲。投资者学习这种模式和结果，可以果断地在正确的时间节点上进行交易，为模式做好准备，知道寻找什么信号，创造机会参与盈利的交易，同时大大降低投资风险。
回调会回到什么位置结束？有时这是显而易见的；但有时不是。但是，有一些指标至少可以为回调提供一个目标位。
在图6-25的例子中，50日移动均线成为明显的支撑位。尽管随机指标并没有到达超卖的状态，但随着多头吞没模式的出现，最终走出了J形钩的模式。
图6-24 Loews公司的股价走势
图6-25 Diamond Offshore Drilling公司的走势
模式信号准确，交易决策就会很简单。买入信号：主要技术支撑位，即使随机指标没有进入超卖区域。图中在35美元的区域内明显有支撑，基于原有趋势，有理由相信价格将会挑战最近的38美元区域的高点。而蜡烛图技术可以帮助确定在38美元的位置是否会形成有效的阻力位。出现十字可能是阻力信号，但价格在第2天低开高走则表明最近的高点没有卖出的迹象。由此可见趋势延续的概率明显很大。
随后价格一路上涨至40美元才出现回调，值得注意的是原来在38美元处的阻力位现在变成了支撑位。纺锤顶、十字说明此处的支撑，随后的多头吞没模式确定了上涨趋势的延续。
图6-26是J形钩的股价走势图。随着锤头买入信号的出现，结合随机指标拐头，最近的高点成为第一个潜在的目标价位。
在这个案例中，蜡烛图信号表明，44美元区域的压力位不会被突破。纺锤顶、吊颈和乌云压顶信号均表明，做多力量已被耗尽。随后的蜡烛也表明价格在44美元的区域形成了有效阻力。
图6-26 Valero Energy公司的股票走势
图6-27展示的J形钩带来了潜在的盈利机会。参与J形钩交易机会是有利可图的。在12.50美元区域买进这只股票，等待它挑战前期15美元的高点。
一个交易机会具有2.00～2.50美元的利润空间，这是非常值得尝试的。如果价格达到15美元的位置，而蜡烛图出现卖出信号，那么不会创出新高是个合理的判断。但是，15美元的阻力位被一根长阳线突破。这应该表明上涨趋势有大概率得到延续。由此可见，参与J形钩交易机会是非常有价值的——即使它在最近的高点突破失败，投资者也会有部分回报，如果高点被突破的话，投资者会收益颇丰。
图6-27 Excel Maritime Carriers的股票走势
J形钩是否总能让投资者高买低卖？答案是否定的！然而，要记住的是，投资的目的是保证你的利润最大化，而不是为了每个交易的利润最大化。
如图6-28所示，做多机会总是出现在股价跌不动的时候。在建立J形钩交易策略的过程中，低卖高买的情况是有可能出现的。蜡烛图技术分析并没有试图以绝对最低价买入，并在绝对最高价卖出。该技术解释了何时该买进，何时该卖出。大多数的时候，蜡烛图技术可以帮助投资者买在绝对底部位置。在趋势中利用买入信号，盈利的概率很大。虽然卖出信号会略有滞后，但是肯定会卖在顶部的“范围”。
图6-28 Audible公司的走势图
了解J形钩的运行机制可以帮助投资者实现利润最大化。它可以让投资者避开趋势中的回调。当信号显示回调结束时，投资者可以重新进入市场，并在预期的方向上移动。不参与整个趋势的波动，大幅降低了投资者资金回撤的风险，根据蜡烛图和价格走势信号进行买卖，即使是以更高的价格买入股票，仍然可以保证投资者的高胜率。
如果信号显示回调可能性很高，为什么还要持有股票呢？把它卖掉！如果出现J形钩的走势，请把它买回来。
蜡烛图信号的好处在于能够揭示出何时买盘力度减弱，何时会出现回调。当股价上升的幅度很大时，它回调的幅度也可能很大。在回调的几天里，观察买入信号，并关注回调是否影响到整体趋势。当回调开始趋于平缓时，要注意辨别买入信号。当价格开始反转上升时，可以建仓入场。
J形钩应该结合市场的总体情况来分析。在强劲的上涨之后，获利回吐是很正常的，因为蜡烛图信号可以让投资者知道涨势是否已经结束。然而，经过几天的回调后出现信号，蜡烛图投资者可以制定策略。这一策略应该包括是否该做空，还要准备重新建立多头头寸。
一旦蜡烛图买入信号出现在市场指数图表中，便表明J形钩可能在个股中已经出现，它给出机会让投资者做好准备。如果在趋势的第1个卖出信号中建立了空头头寸，那么是时候平掉这些头寸了，为J形钩的形成做好建仓准备。
在评估指数的J形钩时，持有个股本身会有额外的好处。如果处在市场的上升趋势中，股票价格上涨幅度超过了市场趋势，这就是第一个警示。简单地说，个股的趋势是非常强劲的。在该股出现回调时，如果市场趋势仍在持续，投资者需要关注个股中J形钩的出现。
图6-29是一个被多头吞没信号确认的J形钩。接下来的一天也表明有持续买入的迹象，这说明股价将挑战最近的新高。
如果在最近的高点出现了卖出信号，投资者应该选择离场。尤其是市场趋势处于缓慢看涨的状态时，这种情况下出现回调的可能性就更大了。而当市场不再出现任何严重的抛售行为时，就是进入市场最好的机会，而且走势强的股票还会创出新高。
这看起来很简单，蜡烛图分析师可以利用它们做出非常简单、快速的评估。蜡烛图分析投资的要点就是：每天下午花几分钟，在很短的时间内进行交易评估。
图6-29 Cameco公司
J形钩总结
J形钩是具有高盈利潜力的信号。正如图表中所展示的，J形钩会发生在价格大幅变动的股票上。在应用蜡烛图信号，可以很容易地分析该回调到底是反弹还是真实的反转。
J形钩在单边市场环境中更常见，这种情况下，趋势朝着一个方向稳步前进。价格大幅波动是J形钩出现的第一个标准。当价格出现卖出信号开始回调后，蜡烛图投资者就应该开始关注何时出现买入信号。小幅波动的交易日出现十字、锤头、倒锤头、空头吞没信号往往代表空方正在失去力量。当它们出现时，股价走势便会趋于平缓。
当价格回调后走平时，投资者可以开始关注蜡烛图买入信号是否出现。如果出现，则建立一个头寸，目标价格是前期的高点。在这一价位的操作是，如果蜡烛图卖出信号出现在最近的高点附近，那么很明显，该位置的阻力明显，交易可以立即停止。另一方面，如果蜡烛图表明买盘强劲，有突破前高的迹象，那么就继续持有。因为价格继续上涨是可以预期的。这次上涨一般会与回调前的第一次上升幅度相同。J形钩是市场组成的一部分，一般市场的上升趋势越长、越稳定，J形钩就越有可能出现。