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利用趋势盈利
市场从2007年第4季度开始到2009年第1季度不断下跌，这是个很好的例子证明买入并长期持有的策略并不总是有效。许多投资者的资产减半。这一策略的结果显而易见。市场仅用18个月的时间就将投资者积累了10年的资产全部收回去。这就是那些基金管理者所谓的买入那些有价值的股票并长期持有的结果。他们将需要更长的时间来弥补这些亏损。
蜡烛图技术可以显示下降趋势。虽然这不像研发火箭科学家那样严谨精密，但这对判断大盘的方向尤为有效，而传统的分析方法在关键位置的判断总是存在问题（见图14-4）。
图14-4 2008年的下跌趋势很容易判断出来
评估每次的交易支撑位置对于制定交易策略有着极大的意义。这些位置要么支撑成功，要么形成破位的走势，比如道琼斯指数的走势图，明显可以看出，价格在涨过50日的移动平均线时即是一个卖出信号。
如果你还记得那些所谓的专家让你在高价位买入股票的言论，你现在就会理解为什么不能听信他们的。市场自身会告诉你它的走向，而那些所谓的分析师只会盲目期待价格不断上涨，并且还有非比寻常的理由来解释为什么价格会不断上涨。华尔街人士总说自己洞察力非凡，比常人更少受到情绪的影响。当趋势延续足够长的时间时，他们就会自信心爆棚，坚信趋势会延续。而在熊市的时候，他们也会持续自己的绝望情绪，一直看空价格。要想改变这种状态，则需要出现极大的转变（见图14-5）。
趋势的走势各不相同。如果价格在均线附近运动时，那么技术派人士会在均线附近寻找价格的支撑和阻力位置，这是另一个判断价格趋势的方法。如果价格在均线处承受三次压力，那么在第4次时则需要非常谨慎（见图14-6）。
图14-5 均线一直支持着价值的走势
判断重要的价格趋势变化并不需要花费太多的精力。下跌趋势会存在明显的阻力位，上涨趋势也会有明显的支撑位。单边市场的趋势更加容易判断出来，利用蜡烛图所显示出来的信息，可以准确判断出价格接下来的移动方向。当指数在200日均线处出现明显压力时，价格接下来会往什么方向移动？会回到50日均线附近的支撑处。当压力形成时，价格往阻力最小的另一个密集成交区移动。回到50日均线时观察价格是否能够得到支撑。伴随着下跌的信号及确认信号的出现，支撑失败。下跌趋势将继续延续下去。在图14-6中，下跌途中没有出现价格反转的信号，所以趋势仍为下跌。
图14-6 道琼斯指数在200日均线处形成的双重顶
在2008年夏季末，下跌趋势远离50日均线。纺锤顶信号及多头吞没信号的出现，随后收盘价在T字线之上，使价格向50日均线处移动，这是一个买入时机。尽管如此，注意价格接近50日均线时候的状态。市场走势十分纠结，从7月中旬开始便很难盈利。这样的交易结果是由市场走势决定的，最终价格走势形成了圆弧顶的形态，当这种形态形成时投资者面对着几个选择。要么选择等待短时间内获得小利润，要么直接离场观望。
市场有的时候并不值得花费太多的时间和精力在上面。圆弧顶即是一个明确的信号。遗憾的是，有时候交易者需要以交易为生，每月都需要从市场中赚取利润，但是沉浸在市场中的时间久并不意味着能赚取利润。投资者应该适时离开市场，给自己的精神放松一下。就像任何一项任务、爱好或是关系，适当地调剂一下会更有利于发展。
幸运的是，根据形态判断方向的确可以赢得相当的利润。圆弧顶会引来下跌趋势。当形态明显时，投资者可以重返市场，参与投资。在2008年10月开始放空会带来极大的收益。这笔收益很大，因为市场上有足够多的投资者为这次下跌做好了准备。他们无须猜测市场的走势如何，很明显空头市场的趋势仍旧延续（见图14-7）。
图14-7 圆弧顶带来了意料之中的结果
对市场价格的预测与盈利直接挂钩。基本面分析只是分析方法中的一个齿轮。盈利最多的公司，在市场中仍旧会走出形态。没有什么股票会直线上涨或直线下跌。了解形态的特征就像了解周期一样。不幸的是，大多数投资者需要明白什么是错误的交易后才能明白何为正确。而对于蜡烛图分析投资者而言，仅需要通过视觉分析，就可以持续不断地赚取利润。
怀疑所有你能看见的，评判所有你能看见的。但是，如果你能听见你自己内心的声音，你便超越了怀疑和评判的层次，会变成一个明智之人。
——南希·洛佩兹
利用蜡烛图分析技术，你无须痛苦地在底部抛出，或是焦虑地在顶部买入。
当底部出现时，会有大量的蜡烛图信号产生。从图14-8中可以清晰地看出，当蜡烛图阴线实体的长度变得特别夸张时可以看出市场上有很多投资者忍痛，卖在了低点。另一个有效信号即是，价格远离了T字线。这就是一个价格反转的信号。随机指标处于超卖区域。当然还有一个重要的信号就是诸多所谓的专业人士走上了媒体，开始发布极度看空的观点，旁征博引，为什么市场会进一步地下跌。道琼斯指数和纳斯达克指数都出现了向下的跳空缺口，随之而来的卖盘也在不断增加，此时买卖单大笔的成交。此处并非一定是那个最低点，但是当恐慌盘涌出的时候便是最好的考虑介入的机会，因为这意味着多头很有可能会在短时间内强势反扑，甚至可能是一天或是两天。辨别出了反转信号，比如价格下跌的缺口，这会为投资者带来40%～60%的盈利区间。底部十字的出现更是确定了投资者态度上的反转。
图14-8 信号显示底部形成
最初的信号随着价格在压力位受阻而失败，价格继续下跌，直至投资者的情绪出现了变化。2009年3月，晨星信号得到了确认，可是这就是长期的反转信号吗？没有人知道。但是所有的信息指向是，目前价格运动最大的可能性是向上，目标是50日平均线。这次交易是有盈利的。坚持简单的原则，与趋势同行，直到卖出信号加以一个明确的技术指标确认。随后价格冲破了50日均线，但未显示出任何弱势的状态（见图14-9）。
图14-9 底部——晨星信号
趋势出现后价格会持续向着同一个方向运行，直到另一个重要的信号出现。2009年3月，晨星信号出现后，价格出现了一小段的上涨，直至突破50日均线的阻力位。尽管如此，价格坚决地突破了阻力位，此时分析趋势可能出现反转。随后一系列的证据证明趋势的变化，价格回到均线获得支撑，牛市的孕线信号等。这使得多头趋势得以延续，同时也说明市场上看空情绪的转变。
作为一名投资者，不使用工具判断市场方向是一件很愚蠢的事情。已有的知识已经让投资者认清，判断市场的方向是有迹可循的。日本米商在几百年前已经开始使用了。无论价格上涨或是下跌，均可获利：2009～2010年出现的即是做空的机会。对于那些不愿意做空或是对于做空没有经验的投资者，做空基金是个不错的选择。它能够在价格下跌的时候为你提供优势。