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艾略特波浪理论的背景
拉尔夫·尼尔森·艾略特（Ralph Nelson Elliott）于20世纪早期公式化了他对波浪的定义，他的理论相对简单。价格变动包含了五个上升波浪和三个下跌波浪。正如图11-1中所示，浪1，浪3和浪5被称为驱动浪，浪2和浪4被称为调整浪。同样的分析也适用于下降趋势的市场，如图11-2所示，驱动浪代表了价格下跌，调整浪代表了逆于主趋势的上扬。
图11-1 市场呈上升趋势时的艾略特波浪
图11-2 市场呈下降趋势时的艾略特波浪
艾略特所做的研究是值得称赞的，其所有的著作都用于解释他所阐述的概念。即使在几年前，获得道琼斯的历史信息也是十分困难的，因此，在20世纪30年代艾略特的资料收集和解释工作一定是极端困难的。
艾略特假设投资具有长期的特性，他断言所有事情都是以潮汐的形式变动的。由于市场在最为真实的状态下保持着连续性，时间便不是一个影响因素。为了全面地了解艾略特的理论，理解他所阐述的概念是十分重要的：
·自然法则
·宇宙秘密
·波浪原则
·解释市场因素
·斐波纳契比率的运用
在艾略特的著作中，他声称：“自然法则包含了所有要素及时间。自然法则不是一个系统或者市场运行的方式，它是一个记录所有人类活动进展的现象，将它运用于预测中是革命性的。”他所有的发现都基于自然法则。他说：“只有当市场先以市场的角度审视，然后再以这种方式分析时，其背后的规律才会被发现。简单地说，股票市场是人类的创造，因此反映了人类的特质。”这个理念与K线图信号所反映的概念是吻合的。人类的情绪是市场变动最重要的因素。
艾略特的概念与日本人在几百年间研究人类本性的发现相似。正如艾略特波浪理论和K线图分析技术一样，股票价格行为具有可预测性。价格变动基于投资者的反应，恐惧和贪婪之间的波动导致了市场的振荡。艾略特波浪理论可以用于预测价格波动的幅度，不足之处在于其无法确定方向。掌握艾略特波浪理论的概念需要若干年的经验。原因是什么呢？因为在确定“浪”产生时掺杂了大量的主观因素。多年来艾略特波浪理论中显示的精确度是可以肯定的，但这是在能够正确分析浪形的状况下。这是符合逻辑的评论，因为如它一无是处，也就不会被沿用至今天了。
每位投资者都有预测未来的动力。艾略特在预测未来情况方面很有见地。他声称：“所有人类活动都有3个截然不同的特点：模式、时间和比率，在这3个特点中我们可以观察到斐波纳契求和数列。”这导致了他对浪形的解释及辨别未来价格变动的大小都需要依赖于斐波纳契比率。这个观点与一度流行的随机游走理论（random-walk theory）相悖，随机游走理论认为交易实体是没有模式可循的。
掌握艾略特波浪理论可以带来许多极为成功的交易，然而，掌握这种方法需要多年的分析和长期的经验。我们有理由相信，如果五浪模式具有一致性和且易于辨别，基础概念就是正确的。艾略特最重要的观点之一是：“一个完整周期或大众心理周期应包括5个上升浪和3个下降浪，总共是8个浪。这些模式有预测价值——当5个上升浪形完成之后，3个下降浪形就会随之而来，反过来也是如此。”（见图11-3。）这是艾略特给出有价值且准确的预测之一，市场在大量时间内都显示出了与此一致的模式。
与艾略特的分析一致的是，第5浪末尾是一个投资极为安全的区域。在偶然情况下，第五浪的扩展可能会绕过这个安全地带（见图11-4）。幸运的是，这正是使用K线图分析的最好理由，它可以用于确认方向发生变化的概率。
图11-3 5个上升浪，3个下降浪
图11-4 五浪及第5浪的扩展
时间不会对浪形构成影响。你可以在日内、每日、每周或每月的图表分析中观察。艾略特给五浪运动规定了3条基本准则：
（1）在大多数情况下第5浪与第1浪是非常相似的；
（2）概率证明第3浪通常是最长的一浪；
（3）第4浪在上升趋势时不应该达到或突破第1浪的顶端。