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谁在购买股票
普通股的持有者通常分为两类：个人投资者和机构投资者。尽管机构投资者严格说来也是通过养老基金、信托、利润分享计划和共同基金最终代表个人投资者进行投资。
1952年一份早期的行业调查显示，股票持有者的数目低于1000万人。10年之后，类似的调查表明这一数字已接近1700万人。近年来投资者抽样调查表明，直接或间接持有股票的个人投资者约为8400万人，其中男性和女性人数大致相同。尽管个人投资者的特征各不相同，但人们一般认为，股民的平均年龄在45～50岁之间，大约2/3的股民受过高中以上文化程度的教育。
出乎许多人意料之外的是，根据近期的统计调查，仅有不超过20%的股民其家庭收入在10万美元以上。同时，大部分股票持有者都在IRA账户、401（k）账户和Keogh账户中进行投资（其中IRA账户为美国个人退休金账户；401（k）账户为雇主和雇员共同缴费的个人退休金账户；Keogh账户为针对自由职业者制定的缓税个人退休金账户）。
图 2-11 纽约证券交易所泛美期权交易大厅场景。纽约泛欧交易所集团于2008年收购了美国证券交易所
今天通过互联网进行的网上交易几乎占到所有零散交易量的一半左右，并且这种交易仍会稳定地增长。不过极其活跃的交易者（包括日交易员）数量仍然相对较少。
在过去数十年里，机构投资者已取代个人投资者成为股票市场最重要的因素。据估计，总体而言，美国机构投资者如今持有7万亿市值的各类股票，接近全部流通股的60%。国外机构、私募基金及其他基金的持股数量也相当惊人。以所持股票市值大小排列，规模最大的机构投资者依次是未保险养老基金、投资公司、非营利机构、共同信托基金和互助储蓄银行。
近年来最重要的一项发展成果就是引入了交易所交易基金（exchange-traded fund,ETF）。ETF是由美国证券交易所（如今纽约泛欧交易所集团成员之一）首创。这种相对新型的投资工具一经推出便深受欢迎，其数量已达800余种，占整体日成交量的比例也在不断增加。