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一级市场
举例来说，假如一家公司多年来经营非常成功，如今它打算扩大其规模，企业管理层打算筹集数百万美元用于扩建工厂。公司接洽了一家华尔街的投资银行并商讨了多种融资方案，包括公开上市的可能性。
在推荐一个具体的融资方案之前，投资银行必须考虑诸多因素：宏观经济状况、华尔街市场环境、公司具体情况包括其财务状况、行业内的盈利记录及商业前景。这些因素和其他一些因素还将被用于确定上市价格。
在本例中，公司和投资银行经商讨后认为公开发行普通股比发行普通债券更为合适。
投资银行同意承销股票，也就是以事先商定的股票价格购买此次发行的所有股票，然后再通过自己的销售渠道转销出去。假如发行量过大，该投资银行可以通过邀请其他投资银行来参与承销或组成承销“辛迪加”来分散风险。销售股票时“辛迪加”通常会邀请其他证券经销商和他们一起组成承销集团，并以一个确定的价格共同向公众销售新股。在新股被允许公开销售前，公司必须满足美国证券交易委员会关于各项信息披露规定的全部要求。
在向证券交易委员会提交的登记报表中，公司列出了有关财务状况和运营情况的基本事实。这些事实还必须包含在原始说明书中，这份文件也就是后来所谓的“招股说明书”（prospectus）。承销团成员按照规定必须将它分发给每个购买者或潜在的购买者。
所有承销费用由公司支付，这样购买者在购买新股时就不用支付任何佣金或其他费用。此时由于股价暂时得到了投资银行的支撑，通常而言这也是股票价格唯一保持不变的时期。此后在二级市场上，股票仍像往常那样正常交易，股价也会根据供求状况和其他因素发生波动。