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股票经纪人
从历史上来看，华尔街这群人的财富主要受股价趋势的影响。尽管这个行业过去曾有过辉煌，但这次行业的变化不会是暂时的，也许他们再也无法回到原来的样子了。
目前大约有5100家公司和66万名“经纪人”在全国证券交易行协会登记注册。看起来这些数字已达到顶峰，并很可能在未来数年呈下降趋势。实际上，也许可以说，传统的股票经纪人正逐渐消失。
如今大多数的财务经理们都强调的“金融服务”，不仅包括股票，还包括保险等内容。进入21世纪后，这些专业人士之间突然流行起各种各样只有他们圈子里才明白的头衔称谓，并且这些称谓用的越来越广泛。尽管我们仍会深有感情地称他们为“股票经纪人”，但多数情况下他们的老板或雇主已改称其为“财务顾问”或“资产管理人”。
寻找一位高水平的股票经纪人与寻找家庭医生的情况十分相似。专业技能、性格和声望都是重要的资质条件。
通常股票经纪人是由家人、朋友或同事推荐的。最好从含有2～3名候选人的名单中开始寻找，在对其进行“面试”（实际上不过是友好的交谈）后确定最终的人选。
被选中的经纪人应该受雇于一家声誉良好的经纪公司（最好是纽约证券交易所会员），并具备必要的经验或是能够充分利用这些经验。作为会员公司的股票经纪人，他应该接受过内容广泛的培训并通过了各种严格的考试（包括全国证券交易商协会组织的7系列考试），已经注册成为专业人员。
经纪人需遵守的道德行为规范十分严格。在这些规定中，其中之一便是不得向客户保证不出现亏损，并且不得与客户分享任何客户账户中的收益或损失，也不得收取好处费或采取回扣等方式来开展业务。
尽管身处竞争激烈、业务繁忙的环境，每个经纪人在接受“面试”时通常都显得十分友善。投资者也许会感到难以做出选择。一个经纪人通常拥有数百名客户，其中极为活跃的客户约为10～20名左右。显然经纪人经常通过电话与客户联系，并且不能在一个客户身上花费太多的时间。因此“面试”应尽量简短，也可以考虑在晚上进行。
“面试”时还需要考虑的其他因素是性格、投资理念、公司的研究水平和其他服务，当然还有佣金和费用水平。通常经纪人具有某些特殊的兴趣领域或专长。如果客户与经纪人在沟通时较为和谐顺畅，那么对客户将会非常有利。
有时（但不通常如此），一家管理不那么规范的经纪公司的“后台”出现的纸面或电脑小差错可能会导致记录错误。投资者应向这家公司的客户了解情况（出现这种麻烦的几率）后再做定夺。
一旦客户完成所有“面试”并做出选择后，就应与经纪人见面讨论其投资目标。如需讨论个人财务状况，那么话题也许会牵涉年龄和家庭状况、收入水平、个人债务、利息支付、保险和遗产（如果有的话）等内容。再次提醒，所有的家庭财务规划应首先完成。
经纪公司在每次股票买卖时会收取一笔佣金。作为公司的雇员，股票经纪人将获得这笔费用的一部分。例如，购买或出售200股，每股25美元的股票（共5000美元的投资）需支付的佣金大约为75～125美元（佣金比率为1.5%～2.0%），如果是通过互联网进行交易，那么佣金费用还会大幅度降低。根据不同公司的规定，股票经纪人从中获得的部分大约为35%～40%。显而易见，客户买卖股票越是频繁，经纪人的收入越是可观，而这对于客户来说可能会适得其反。这种状况如果运用到极致，俗称“炒单”（churning），将导致经纪人和公司（如果他们鼓励这样做的话）受到严厉惩罚。然而这种情况通常极少出现。因为这些股票经纪人知道，使每个客户成为一个成功的投资者从长期的角度来看对他们自己是有利的。
客户不应以股票经纪人推荐或未推荐的股票短期价格走势来评价其优劣（因为他们既不能控制股票价格，也不能持续地做出预测），而应以他们为获取佣金或工资而提供的服务类型和质量来进行评价。
为更有效地利用股票经纪人，投资者应注意以下几点。
➣体谅他们，仅在必要时才给他们打电话，平时不要闲聊。这样经纪人才会认为你的来电一定很重要并及时回复。为公平起见，那些仅支付小额佣金的客户不应占用经纪人过多时间。
➣认真听取经纪人的建议。但最终的买卖决定权完全掌握在客户手中，其后果同样也应归功或归咎于客户自己。
➣在向经纪人委托下单或发布指令时要清晰明确，尽可能减少“误解”。由于计算机未广泛采用前，大多数交易是通过电话进行的，这点尤为重要。
➣将经纪人视为一个宝贵的信息来源。客户可随时向其索取研究报告和其他投资数据。在大多数情况下，客户可以通过经纪公司的网站获得这些数据并进入自己的账户。经纪人在这方面也可提供帮助。
➣自己动手在家里建立一个研究文档。这些文档中保存的历史股票指南、投资手册、年报及其他研究材料可以使日后查询相关信息的工作变得十分简单。当然，这些工作现在是由计算机代劳了。
图 5-1 艺术家描绘的1850年纽约证券交易所交易场景