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管理人员要保持诚信
“在评估人时，你要看三种因素：品格、智慧和活力。如果少了品格，另外两项会害了那个人。”
——巴菲特
1991年，所罗门兄弟公司的一位国债交易员在操作中做出了一些违规行为，而当时所罗门兄弟公司的CEO和管理层却没有将这件丑事告知监管方，结果当监管方查到这一笔违规操作时，决定对所罗门兄弟公司处以重罚，当时美国财政部也因此下达了最严的一条禁令，直接剥夺所罗门兄弟公司竞标美国国债的资格。
这对撒了谎的所罗门兄弟公司无异于灭顶之灾，当时伯克希尔公司是所罗门兄弟公司最大的股东，巴菲特甚至还是该公司的董事，他自然能够明白其中的危机对伯克希尔乃至整个美国金融体系产生的影响。在危机面前，巴菲特临危受命，成为所罗门兄弟公司的临时董事长，而他当时做了两件事：第一，就是要求所罗门兄弟公司必须要对监管部门以及媒体完全坦诚，说出所有的实情；第二，直接调用了自己在美国政界和投资界的所有关系，然后以自己的名誉做担保，直接呼吁监管机构调整执法力度，因为一旦所罗门兄弟公司破产，受害的不仅仅是伯克希尔，而是整个美国金融体系。在巴菲特诚实的表现下，美国财政部最终同意放所罗门兄弟公司一条生路。
多年来，巴菲特对于那些能够完整翔实地报告公司运营状况的管理人员非常重视，这些人不会借着一般公认的会计原则进行掩饰，无论是好的业绩还是糟糕的财务报表，他们都会分享出去，并且勇于承认自己的错误，对于股东更是能够保持最基本的坦诚态度。正因为如此，伯克希尔公司的年度报告一直都是保持公开的，巴菲特会详细列出伯克希尔子公司的盈余情况，为股东提供一些可用来分析公司运营情况的资料，无论伯克希尔公司的经济现状和管理成果是好是坏，他都会直接公布出来，就像他过去承认自己在纺织业和保险业面临的困境一样，承认自己在管理方面的疏忽与错误。他不喜欢造假，不喜欢像其他上市公司那样痴迷于一个虚假的繁荣，他常常用这样的话来警示自己和其他管理人员：“误导他人的主管，最后也将误导自己。”
保持诚信往往很困难，尤其是对那些上市公司来说，他们为了安抚股东，为了吸引投资者，为了强化自己在市场上的形象，通常会借助一些不光彩的手段，他们对财务报表的粉饰已经成为一种常规的手段，有的是直接造假，有的喜欢报喜不报忧，有的则通过一些另类的、不科学的会计原则进行分析。对于他们来说，让公司的报表看起来更好看一些，无疑会坚定股东的信心，会赢得市场的关注。但不诚信的操作往往会埋下各种隐患，尤其是当企业的发展遇到很大的问题时，错误将无法遮掩住，并且会以更猛烈的方式爆发出来。
在资本市场上，诚信是一个最基本的原则，因为企业的发展与股东、合伙人、客户之间的关系都非常紧密，资本的往来会将大家结成一个利益共同体，尤其是对股东来说，他们对于公司的发展有知情权，一个诚实的管理者无疑会让股东们感到安全，而这种安全感恰恰是建立信任的关键。股东都希望自己投资了一家好公司，而不是仅仅在表面上看起来很好而已的公司。不诚实的管理者可能会暂时蒙蔽市场、欺骗股东，但是从长远来说，公司会失去市场的信任，这样的企业往往很难获得持续的发展。正如巴菲特常说的那样：“建立好名声需要20年，毁掉好名声只需5分钟。若能虑及于此，行事就会不同。”
对于任何一家企业来说，想要真正赢得市场的信任，首先，就要练好内功，努力提升自身的盈利空间，在技术研发、市场地位与开拓、服务水平等多个方面下功夫，提升企业的内在价值，这样就可以减少更多的造假行为。公司会出于自身利益的保护，对任命的管理者进行施压，或者管理者本人也会倾向于保护公司的利益，因此从一开始就会表现出不完全的坦诚。对于这一点，一方面要寄希望于相关的监督部门给予监督和审查，另一方面，公司内部最好也设定一些独立的监察机构，这些监察机构可以在股东大会内部构建。
其次，企业要培养出诚实守信的管理人员，管理者一定要德才兼备，既具备强大的管理能力和操作能力，也拥有良好的道德素养，能够真正为股东和公司服务。需要注意的是，公司需要建立一套比较完整的管理人员培训体系和评估体系，在这套体系中，管理人员的个人能力不再是唯一的考量内容，公司必须将道德品质纳入考量范围之内，而且每年都要公布管理人员在道德方面的评分，让股东们知晓相关的评分情况。
对于管理者本人来说，诚信的态度应当从一些基本的工作当中体现出来，比如如实公布公司的现状，无论业绩好坏都要让股东知道内情，不能瞒报、谎报、漏报。在公司的年度报告中，管理人员应该将那些最重要的数据和资料原原本本地呈现出来。管理者对于自己的工作也要做一个基本的汇报，主动对自己的工作进行合理评价，将自己做得出色的地方分享给股东们，以此来增强股东对公司的信心，增强股东对自己管理工作的信心。但管理者不能总是报喜不报忧，对自己做得不到位的地方，对自己犯下的错误要勇敢承认，并且主动承担相应的责任和批评。
在巴菲特看来，好的经理（管理者）应该表现出主人翁的姿态来把握公司的主要目标：增加股东的价值。而且他们能够做出更理智的决策来强化这一目标。但这一类评判有时候会显得过于肤浅，毕竟任何一个经理在上任之后，都会宣誓为股东的利益而做出努力，但他们是否意识到自己要为这句话负责，是否有能力为这句话负责，就不得而知了。为了避免评估工作流于形式，巴菲特认为管理人员除了要表现出诚信投资和坦白的态度之外，还要坚持理智原则和抵制机构的强迫命令的原则。
所谓理智原则是指管理人员的操作，通常来说，管理者的职责是将这些收益重新投回公司，确保股民获益，但是一旦收益不能以高比率的形式进行再投资，管理者就需要采取恰当的方式进行调整。比如管理者可以选择直接忽略这个问题，又或者花钱购买那些成长股，可是这两种方式都可能会给后续的投资带来较大的损失。真正理智的做法是直接将钱返还给股民，让他们有机会将钱投资到自认为高收益比率的项目上。
所谓抵制机构的强迫命令原则，主要是强调管理人员的独立性，很多经理缺乏独立思考的能力，也缺乏独立做出判断和决定的勇气，什么事情都听从公司高层的建议，任何情况下都坚持等待高层的指令行事。又或者坚持“领头羊策略”，看看领先者在投资和管理的过程中如何做出决策，然后坚持跟随策略。这些行为都容易引发一些不合理的决策，对公司的危害很大。一个优秀的经理必须保持独立思考的能力，必须按照理智和逻辑来做出合理的判断，更科学、更自信地掌控投资策略，争取确保公司利益的最大化。
总的来说，只有在市场监控层面、企业自控层面、管理者自我觉悟层面入手，才能打造出一个更加稳定的、可靠的诚信管理体系，才能够让股东真正对企业的经营管理状况放心。