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做生意的第一条准则是不要赔钱
“投资的第一条准则就是保证本金安全，永远不要亏损；第二条，请参考第一条。”
——巴菲特
巴菲特在2011年开始投资IBM，可是这只被他看好的股票一直都在下跌，到了2017年，巴菲特决定抛售掉部分IBM的股票，伯克希尔公司在2017年第一季度和第二季度抛售了持有份额约三分之一IBM股票。在整个2016年，巴菲特持有15只股票，其中可口可乐公司在2016年底的市值表明，他已经在这只股票上获得了1177%的投资回报率。穆迪公司带来了838%的投资回报率，美国运通也有773%的投资回报率，盈利最差的赛诺菲也有6%的投资回报率，而在15只股票中，只有IBM这一只处于亏损状态。巴菲特持股6年，中间经过一系列的高抛低吸，但到了2016年年底仍旧亏损2%，这是巴菲特不愿意见到的，为了避免继续亏损下去，他干脆决定抛售部分IBM股票。
许多人都觉得非常奇怪，巴菲特不是一直都强调忽视短期的股票下跌吗？作为一个长线操作的投资人，他一般都不会对短期内的下跌在意，但对于IBM的股票，巴菲特已经心灰意冷了，因为6年的时间并不短，而且6年来，股价下跌已经危及本金的安全性。
除了IBM公司，巴菲特在投资埃克森美孚石油公司的股票时也是如此。2015年2月18日，因国际油价下跌，巴菲特对其持有的埃克森美孚股票进行了清仓处理，选择撤出了高达37亿美元的投资。巴菲特甚至消极地表示：“当初我们买进美孚的时候我对石油的信心应该再少一点。”在抛售这些股票之前，埃克森美孚股票已经很不理想，而且在短期内又下跌了55美分，加上原油产量下降，成本不断增加，这家公司遭遇了巨大的发展压力，巴菲特意识到自己的投资不会获得预期回报，而且可能还会遭遇一些不可预知的亏损，于是果断出手，选择退出。
对巴菲特来说，投资时的股价波动是常有的事情，但本金不能亏损是他投资的底线，或者说是最基本的安全边际。在多年的投资生涯中，巴菲特虽然不是百战百胜的完美投资人，他也出现过亏损，但这些亏损很少是以本金亏损的形式出现的，巴菲特在投资很多重要项目时，都经历过股价下降甚至大跌的情况，但是并没有容许自己的投资亏掉本金，对他而言，设置一个下降的安全边际非常重要。
虽然企业的盈亏、股价的涨跌都是非常常见的现象，但问题在于亏损给企业和投资人带来的压力会更大一些，如果企业和投资人对于亏损并不看重，或者投资一些亏损的企业与项目，那么很有可能会在投资过程中遭遇更大的损失。
人们可以进行一个简单的计算，当亏损发生之后，如果想要恢复原状，就需要投入更多的资源来提升效益。假设某人拥有1000万元本金，如果亏损了50%，那么就剩下了500万。而剩下的500万想要恢复到1000万元的水平，就要100%的收益提升。降低50%之后就需要提升100%的效益来填补，这就是亏损带来的影响。
很多企业家都有这样的经历，当自己的公司一开始就出现较大的亏损时，总是强调自己会将这笔钱挣回来，但事实上亏损发生之后，企业想要恢复原状，就需要动用更多的资源来提升效益，而且效益提升的幅度要高于亏损的幅度，这对任何企业和投资人来说都是一个较大的挑战。
对于任何一个投资人而言，如果想要保证本金安全，那么就一定要强化对未来的危机意识，在投资的时候，不要将焦点放在自己能赚多少钱，赚到了那么多钱应该怎样去安排，而要更多地设想自己在什么情况下会出现亏损，能够亏损多少，如果亏损了应该怎样做。只有提前做好预估，制定合理的应对措施，才能将亏损的风险控制在所能承受的范围内。
这种有关亏损的预估至关重要，它可以帮助投资者更加理性地应对自己的投资项目，能够确保投资人更加深入地了解和分析标的，弄清楚标的的盈利空间如何，避免找到一些劣质股。这里涉及选股的一些基本方法，每个人都有不同的选股模式，也可以选择参考巴菲特的投资模式。只有选择到一些优质股或者相对稳健的股票，才能保障自己的投资不会出现亏损。
在预估之外，注意及时止损也是一个要点，止损是对个人评估和选股出现失误的一种补救方法，虽然这种补救方法不会让投资人的财富得到增加，但可以避免出现更大的损失。这种止损原则基本上都会设定一个亏损的界限，即避免亏损触及本金额度，比如一个人投资了10万元，那么就要努力确保亏损不会吞掉这10万元，即便是一些劣质股，投资人也要尽量避免亏掉4万～5万元（亏掉50%对于多数人来说都是一个界限）。
李嘉诚经商多年，也是坚持不亏损本金的投资原则，自从12岁参加工作，18岁担任经理，直到之后自己做生意，从来没有亏掉过本金，每一次的投资都是坚持将保住本金当成投资的基础和底线。对投资人来说，保护本金的目的很简单，就是确保自己可以获得第二次投资的资金。这是一个选择权的问题，即投资者要明确知道自己的投资出了问题，做出必要的撤离并选择更具优势的标的。
还有一个也很重要，那就是在一些不确定的标的上尽量少投资一些，不要将全部资金投进去，必要的分散投资会有效降低损失。把一部分钱投资到那些不确定的股票上，然后将另一部分钱投入到其他一些盈利空间不大但是相对安全的项目上，这些安全项目上的盈利可以有效弥补本金上的亏损。不同投资的比例可以进行设置，确保盈利可以弥补亏损的本金，这也是固定比例投资组合保险策略的一种形式，一般来说，保本基金就是这样运作的，一旦购入保本基金后出现了下滑（可以以15%的下滑幅度为界），可以选择再次增持一只保本基金。
对于巴菲特来说，他可以承受50%的股票价格下滑，也可以承受一些大手笔的投资，因此很多时候，他根本不需要什么保本基金。那是对于普通的投资者来说的，选股分析、止损原则以及保本基金都是普通投资者不可或缺的。