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采取合理的方式解套
“如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增持股份。”
——巴菲特
2020年，由于受到新型冠状病毒引起的肺炎疫情肆虐全球以及国际原油价格下跌的影响，巴菲特的投资产生了大约900亿美元的惊人亏损。面对股东的指责以及外界的质疑，巴菲特表现得很淡定，他非常乐观地认为自己依然有机会解套。
虽然不清楚形势的发展会不会真的像巴菲特预估的那样乐观，但巴菲特在投资中似乎比其他投资者更加从容不迫，他对于股市中的波动看得比较轻，并不在乎短期内的涨跌，而且他一般都会坚持自己的价值投资理念，看重企业的未来收益。不过即便如此，在一些失败的投资中，巴菲特还是会做出一些止损的准备，将一些不合理的投资及时抛掉，而这就需要想出一些解套的方式。对巴菲特来说，股票解套的常用方式有两种，第一种是持续投入降低持股平均成本，第二种是卖掉换股。
持续投入降低持股平均成本是一种比较危险的方法，投资人首先需要对持股的标的相当了解，还要拥有持续追踪标的每年的获利的能力，通过追踪来预估当年度的获利表现，这样就能够有效降低投资标的带来全额亏损的概率。比如某投资人在2017年以每股20元的价位购入1000股某只股票，之后股价开始下跌。2018年，这个投资人以每股18元的价格继续买进1000股这只股票，可是股价还在下跌。2019年，他在每股16元的价位买入1000股。此时，投资人的持股成本变成了每股18元，此时，只要股价上涨12.5%就可以解套。
通过设置一个未知数x可以得出计算结果：
16×3000×（1+x）=（20+18+16）×1000
其中，x=12.5%
而倘若持股成本还是20元，想要解套，可以用同样的方法计算出结果，此时股价达到25%的上涨幅度，才能解套。
通过对比就可以知道，当继续投入资本来稀释股票的平均成本时，解套会变得相对容易。这种逢低补仓的方法也有两个条件，一是投资者必须要有足够的资金，二是投资者投资的这只股票业绩良好，未来有反弹的趋势。
卖掉换股主要是投资机构想办法出售那些套牢持股部分，换取现金后又买进新的具有上涨潜力和趋势的标的，这样就可以在短时间内取回损失的本金。这种出售会让未实现损失直接变成实际发生的损失，但是投资机构不需要增加投入的本金转入新标的，出售的套牢部位会成为现成的本金，这样有助于提升资金的流动性，优化新的投资布局。比如伯克希尔公司在投资IBM公司之后，该公司的股价上涨没能达到预期水平，巴菲特在2018年5月全部清仓IBM公司的股票，选择割肉出局。又比如，在2020年2月底，美股刚开始出现暴跌的时候，巴菲特花费4530万美元购入达美航空，3月，美股持续下跌，巴菲特选择抄底达美航空。到了4月初，情况还在恶化，巴菲特只能无奈选择抛售部分达美航空股票，割肉价格在23～26美元，几乎亏掉了一半。
除此之外，巴菲特还会运用期权降低持股成本。1993年，可口可乐公司的股票持续走低，市场开始沽空可口可乐股票，但是巴菲特认为自己可以以每股35美元（当时是40美元）的心理价位买入300万股可口可乐股票，他非常坚信最后的价位不会跌破这一市场价位。正因为如此，他卖出可口可乐的看跌期权以降低自己持有股票的成本，1993年4月，他以每份1.50美元的价钱卖出了300万股可口可乐股票的看跌期权合约，在他看来，只要在期限内（到期日是1993年12月17日）价格没有跌破35美元，那么自己可以按照35美元的价格重新购入这些股票。
当时巴菲特甚至打算增持200万股，而由于巴菲特已经获得了每股1.50美元的差价，使得实际成本变成了33.50美元。结果到了1993年年底，期权合约到期，由于股价没有跌到35美元，期权没有履行，巴菲特得以以更低的成本购入股票，并挣了750万美元。
对于普通投资者来说，降低持股成本的操作风险更大，难度也更大，它不适合普通投资者，卖掉股票才是一个更直接也更简单的方法，只要股票的增值达不到预期要求，甚至出现了严重亏损，就要及时割肉，抛掉这些股票，以免亏损更大。比如某人购买了一只股票，可是在几个月之后就发生了严重亏损，亏损程度甚至超过了50%，一旦意识到下跌的趋势在短时间内不会停止，或者发现该公司出现了严重的经营问题，就需要当机立断，抛售股票。
无论是持续投入降低持股平均成本，还是卖掉换股，一个基本前提都是所投资公司的内在价值不高，股票增值空间不大，只有发现自己投资了一个劣质股，才可以想办法运用这两种方法解套。如果标的非常优质，有着很好的发展空间，那么依据长线操作原则，投资人根本没有必要在暂时的股票波动中丧失信心，或者可以像巴菲特一样运用期权降低持股成本，并以此来获得更高的盈利。
对于投资人来说，坚持止损原则始终是一个重要的手段，当行情不好的时候，一定要想办法解套，避免亏损更多。