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思维模式与决策过程
丹尼尔·卡尼曼在斯德哥尔摩的诺贝尔奖颁奖典礼上发表演讲，提出了两种不同的认知推理模式。9他将分析型思考模式（他称之为推理）描述成“当我们计算17乘以258时”会发生的事。当你不想去品尝一块做成蟑螂样子的巧克力时，直觉型思考模式就会被用到。直觉思维是立即发生而且轻而易举的，但是分析型思考模式是精细和不容易做的。
看看一边开车一边打手机的例子。大多数司机可以边开车边说话，如果所谈内容只是一些闲聊话题，那么驾车只是无须多少努力的识别过程。因为大脑能够平行处理这种识别过程，所以这种直觉活动可以同时发生。然而，当谈话或驾驶需要更多分析的时候（比如政治辩论或者停车入库），就会出现问题。这些以分析为主的活动需要大脑以连续串行的方式处理。所以，要么打断这个谈话，要么就停止驾驶。因为思考的惰性，大多数判断和选择是下意识地做出的。
但是，很多投资决策需要对不确定性和风险做出评估，抽象的想法需要大脑做出巨大的认知努力。这些决策也在金融理论中出现，比如分散化、资产配置、市场效率，以及风险与预期收益。与大量使用分析型思考模式的人相比，那些主要用直觉做决策的人可能会做出不同的金融决定。
另外，思考模式会影响到人们如何看待决策框架。例如，我们来看一下在赛马场上买了150美元筹码的赌马者的例子。他手里还剩下10美元筹码，正在考虑去赌15赔1的冷门马。10这个决定是怎么形成的呢？他可以采用正面的选择框架，在保留10美元和选择承担风险（要么以很小的概率得到150美元奖金，要么以很大机会输得一钱不剩）之间选择。另一方面，赌马人使用负面的思维框架，要么当天肯定亏损140美元，要么冒一次险——很大机会亏掉150美元，但也有很小机会不赔不赚。两种思维框架都是考虑决定的合理方式。然而，期望理论指出人们倾向于在正面思维框架下选择肯定的选项（留着10美元，不去赌1赔15的冷门马），而在负面思维框架下选择高风险的选项（赌1赔15的冷门马）。所以，赌马者的思维框架将极大地影响他所做出的决策。