Local EPUB Text
1.1 实现财务自由需要多高的投资收益率
你是否思考过人生应该更加丰富多彩？如果工作不顺心，你敢立刻辞职吗？如果创业累了，你敢停下来休息吗？如果不工作，你的生活有保障吗？还可以让自己和家人衣食无忧地生活下去吗？你曾经的梦想是否已经实现了？
说到梦想，翁量相信很多人在年轻的时候，尤其在小时候，都有各自不同的梦想，但是随着年龄的增长，恐怕这个梦想早就被遗忘在岁月的角落。因生活压力太大，人们被迫变得麻木且现实。
什么样的状态属于财务自由
人生的意义就是实现梦想。期望梦想成真，首先你得拥有自由。自由不是你想干什么就干什么，而是你不想干什么就可以不干什么。满足一切自由的首要前提是实现财务的自由。
财务自由，即无须为生活日常开销而辛苦工作的状态。简单地说，一个人用来投资的资产，所产生的被动收入扣除通货膨胀因素之后，可以超过他的家庭生活开支。如果进入这种状态，就可以称之为财务自由。
假设你有200万元资金买固定收益类品种，每年获得10万元的利息收入，刚好可以覆盖家庭开销。这种状态算财务自由吗？其实不算，因为没有把通货膨胀考虑进去。实际上老百姓能感受到的通货膨胀率比固定理财品种的收益率要高。因此，如果你只投资固定收益品种，你的财富随着时间的推移，缩水会越来越严重。即便现在再有钱，将来也会变成穷人。想想以前的“万元户”，你就会对通货膨胀的威力有更加立体的认识。所以，我们要投资收益率更高的品种，这个收益率要大于固定收益类品种的收益率，也要大于通货膨胀率。
一名合格的投资者必须了解复利
复利是一种计算利息的方法。按照这种方法，利息除了会根据本金计算外，新得到的利息同样可以生息，俗称“利滚利”“驴打滚”或“利叠利”。计算利息的周期越密，财富增长越快。随着时间的推移，复利效应会越来越明显。
从图1-1-1中，我们可以看到巴菲特生命中的一些著名的里程碑性事件，例如30岁左右净资产达到100万美元，56岁时其净资产突破10亿美元等。59岁后，巴菲特的净资产攀升速度惊人。富可敌国的巴菲特99%的财富是在50岁以后赚到的！我们做不到他那样的成就，但我们可以学习他成功背后的两个关键因素：股市和复利。
图1-1-1 巴菲特的财富净值随着年龄的增长而增长
注：K指千美元；M指百万美元；B指十亿美元。
巴菲特这样总结自己的成功秘诀：“人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”其实，巴菲特是用滚雪球比喻通过复利的长期作用实现巨大财富的积累。“雪很湿”，用以比喻年收益率很高；“坡很长”，用以比喻复利增值的时间很长。
短期发大财与慢慢挣钱
随着时间的延续，复利效应引发的倍数增长会越来越显著。稳健的投资者更应该追求长期复利收益。如表1-1-1所示，同样投资1万元，在不同复合收益率和期限下获得的回报差别非常巨大。
表1-1-1 相同投资额在不同复合回报率和投资期限下的收益 单位：万元
续表
坚持获得哪怕只有10%的复合收益率，30年财富将是初期投资额的17.4倍。若以每年20%回报率计算，10年复利会令本金增值6.2倍（1.2的10次方），20年则增值达38.34倍（1.2的20次方），30年的累积倍数则达237.38倍（1.2的30次方）。如果本金为10万元，30年后就会变成2374万元之多。这就是复利的力量！
我们投资的最终目标是长期复利，而不是短期赚钱。1年赚3倍的股民有很多，5年赚1倍的股民却寥寥无几。这就是赚短期“快钱”和赚长期“复利”的区别。
对于聪明的投资者来说，在股市中最重要的不是学会如何赚钱，而是学会如何不亏钱，在此基础上再学习和追求如何获取确定性盈利，最后实现财富稳健复利增长。对于很多投资者来说，年化收益率达到10%还是有可能的，只要配置一些低估值优质蓝筹股，长期持有就可以实现。
牛市以后，很多人把复利收益率定为30%，甚至50%，这是典型的不理性的乐观主义。任何时候的超高收益率都不可能具有持续性，这种统计方法只能误导自己。在长期的投资过程中，一定不要忽视某些年度亏损对总体收益率或平均收益率的打击，况且在长期的投资过程中，熊市总是必然出现的。
投资，你要达到的收益率
那么，我们要实现财务自由，需要多高的收益率呢？
瑞士信贷银行发布的《全球财富报告2018》（Global Wealth Report 2018）数据显示，截至2018年中期的12个月内，全球总财富增加了14万亿美元，达到317万亿美元，增长率约为4.6%。
中国家庭的财富总规模以52万亿美元居世界第二，仅次于美国，高于日本。可以推算，中国成年人人均财富为47810美元，以6.9的汇率进行换算，大约是33万元人民币。2012—2018年，中国人均房地产财富的年均增长率约为20%，总财富年均增长率则为15%，而这几年中国国内生产总值（GDP）平均增速为7.14%。
表1-1-2 2012—2018年中国GDP增速（%）
以上数据对比可以发现：中国人均总财富的增长率大概是中国GDP年均增速的2倍左右。所以，翁量认为：普通投资者想要“逆袭”，并实现财务自由，就需要保持长期财富增长率大于2倍的GDP增长率。当GDP增长率为6%时，我们的财富增长率应大于12%，否则随着时间的延长会变成穷人。穷人是指缺乏或相对地缺乏财富的人，并不完全是吃不饱、穿不暖、家境贫寒的人。家庭财富增长率没有达到这个水平，时间越久，幸福感和安全感会越低。