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脉冲交易系统
20世纪90年代，整体牛市的高波动率使得动量交易非常流行，普遍的观点是：在一只股票快速运行时进场交易，当其趋势变缓之后即可迅速离场。动量交易者并不关注与股票相关联的企业之基本情况，他们甚至不知道相关企业是做什么的；他们只关注股价运行的方向和速度[3]。这些交易者很少做空，他们在某只股票上扬时入场做多，在一波脉冲行情即将结束时获利离场。
动量交易模式看似简单，也很诱人，相应的创设方也因之赚取高额的佣金。但大量的交易者从快速波动的股票当中却很少赚到钱，因为当脉冲交易使相关的交易者变得冲动时，这种游戏也就无法进行了。
交易者在从事动量交易时，存在矛盾，而这对他们来说是致命的。一方面，年轻人都有猎奇的天性，他们大都喜欢快节奏的活动，如步兵战或者电子游戏等，他们可以忘我地投入此类游戏之中；另一方面，动量交易需要相关的交易者具有职业玩家所特有的超然的冷静思维，并遵守严格的操盘纪律。成功的动量交易像职业赌博一样，其实很枯燥。而能够接受从交易之中，特别是从动量交易之中获取小额收益是不容易的，就像很少有人在派对进行当中离场一样。
我有一个很喜欢的客户，他是一个生活在伦敦的职业交易人。有时为了消遣，他晚上会去赌场玩牌。他喜欢玩21点，但下注的最小筹码只有5英镑，一旦输赢超过200英镑，他就迅速离场。这个客户自行开发了一套“算牌”的方法和相应的资金管理系统：如果玩14次，他能够有13次带回家200英镑。这个客户以自己的实际行动证明他可以在赌场获得稳定的收益。但是现在他很少去那里了，因为在达到他的盈亏极限之前，他需要花费六七个小时的时间不停地算牌、下注，非常辛苦。而大批的业余玩家却乐此不疲，只是他们一直都在输钱。现在，我这个客户更喜欢待在家中交易股票，并且从中获利。
在动量交易当中，你要严格遵守相关的交易原则和交易纪律——你要迅速判明价格的走势，迅速地进场交易，不需要紧盯行情。一旦行情波动趋缓，你要迅速离场。要切记：你对相关行情的动向进行确认的时间越长，你赔的就越多。从人性欲望的角度来看：交易者总是想把单子再握一会，一旦“踏空”，他们就会抱怨出场太早，这样获利就会很难。动量交易者需要一套完整的技术规则、一个资金管理的交易系统。同时，他们还要严格遵守交易的铁律，即在时机成熟时迅速进场，在价格达至其止盈、止损的目标价位时迅速离场。
确认入场点位
我所设计的脉冲系统（见图6-6）主要用于判明相关的行情走势即将加速或即将减缓的拐点，它可以在任何时间跨度之下运行，甚至涵盖日内的时间跨度。本系统能够提示买入、卖出的信号，不过你需要在此系统之内选择合适的交易工具、确定恰当的指标参数、制定严格的交易纪律。
适合动量交易的金融产品所在的市场应该是非常活跃的，其价格通道也要尽量宽一些。如果你是C级别的交易者，只能拿到10%的轨距点差，那么，通道的宽幅要是有20个点，你的交易成绩也不会太差；而一旦相应通道的轨距只有5个点，那C级别交易者的交易则无收益可言。因此，我们要尽量选择那些波幅较宽的产品进行动量交易，不要在窄幅波动的产品上浪费时间。
脉冲系统包含两个简单却有效的技术指标——其中之一是衡量相关产品行情波动的惯性，另一个用于判定其“动向”，一旦两项指标方向相同，那么，相应的波段行情就值得追踪。我们可以在两套指标系统显示同一方向时得到入场信号，但是当它们彼此不能相互印证之时，那脉冲系统就会给出一个离场的指示。
脉冲系统利用指数平滑平均线发现相关产品的升降趋势：当指数均线上扬时，其显示的惯性偏向于多方；当指数均线下降时，其显示的惯性有利于空方。同时，该系统利用属于摆荡指标的MACD柱形图构成第二个组成部分，即根据柱形图的斜率变化判断多空双方的力量变迁——当MACD柱形图上指时，其显示的是多方强于空方的态势；反之，当柱形图下指时，其显示的是空方势力渐强的趋势。
当惯性和动向指标的指向相同时，脉冲系统会在相应的柱形之上标识出来。当指数均线与MACD柱形图同时上扬时，其显示的是多方占优，趋势向上；而当两项指标同时下降时，其显示的是空方占优，行情向下。其实，这两个分属于顺势系统和摆荡系统的指标，只在很少量的相对应的柱形之上显示一致的方向，而正是这些地方是相关行情快速运行之所，也是脉冲系统生效之处。
图6-6 脉冲系统
如图6-6所示：当指数均线与MACD柱形图指向相同时，相应的行情变化就会加速。最好的方法是将脉冲系统显示的买入、卖出的信号以不同的颜色标识出来；同时，按照脉冲系统显示的方向进行交易可以捕捉急速的、动态的行情变化。还有，你的交易不要与脉冲行情相对冲，在3～4月间，无论是底背离形态，还是双底形态，抑或是袋鼠尾形态，全部都指向一个重要的底部；但是，相应的脉冲信号还在下降，此时你便不可以买入标准普尔股指期货。在A点，脉冲系统显示的卖出信号消失了，此时你可进场做多。
图6-6中，脉冲系统比较完美地显示了该指数期货在1～3月期间的熊市行情，在4～5月间的牛市行情；时间推移至5月，在B点，脉冲系统的买入信号消失，图上呈现出顶背离的态势，此时你可做空。
然而，始于5月的降势与前面两拨行情相比，波幅不大，脉冲系统的买卖信号也是交替出现，如此则表明相关的行情变化已不甚明朗，此种金融工具于此时已经很难交易了。如果难以判明其方向与走势，最好离场旁观。
在图6-6的右端，MACD柱形图呈现三重底背离的形态，提示出一个买入的信号，而脉冲系统的做空信号刚好消失，相关市场呈现出一个稳步上升的态势。如果此时你进场做多，不要忘记在近期低点之下设置止损；同时，你要确保你的止损单和关联订单的方向相反——因为一旦这种底背离状态显示的信号失效，相关行情将会给出“巴斯克维尔猎犬式”的信号，该股指期货的价格将会狂跌。
在你运用脉冲系统分析相关金融工具的行情走势之前，你不要忘记三重滤网系统是如何运行的：你要先行选择最适合你的时间结构作为中介，然后乘以因子“5”进入长期时间结构；如果你的中介图表是日线图，那么，你就要在周线图上做出做多、或做空的战略决策；另外，你可以在周线图上引入26周指数均线，或者MACD柱形周线图，或者将两项指标同时勾画出来。
一旦你确认了长期趋势，你就要返回日线图，并且按照周线图指示的方向寻找交易的机会。脉冲系统运用13日指数均线（即13日EMA线）、12-26-9型[4]MACD柱形图进行相关分析——指数均线显示市场行情的惯性，我们之所以没有引入常用的22日柱形进行分析，是想使脉冲系统变得更加敏感一些。
当周线图显示的趋势向上，你可返回日线图，等待13日指数均线和MACD柱形图同时上升的时机。一旦行情运行的惯性与动向指标同时上指，你就可以得到一个买入的信号，此时你可进场做多，并持有多单至此买入信号消失之时；当周线图的趋势向下，你可返回日线图，等待13日指数均线和MACD柱形图同时下指，然后按照卖出的信号进场做空，但在该信号消失之时，你要平仓出场。
一些技术性的程序指令可以让你将相应的价格柱子标注不同的颜色。一般我们将指数均线和MACD柱形图同时上扬时所对应的柱子涂成绿色；将两项指标同时下指时所对应的柱子涂成红色；当两项指标显示的方向相反时，相应的柱子则不涂色——如此，你可轻而易举地发现相关的信号。
不同软件包有不同的编程语言，以下是我编入“网络交易程序”中的显示买入信号的指令语言：[5]
AlertMarker （mov （c，13，e）〉ref （mov （c，13，e），-1）and fml （"MACD-Histogram"）〉ref （fml （"MACD-Histogram"），-1），Below）
而显示卖出信号的指令语言如下：
AlertMarker （mov （c，13，e）〈ref （mov （c，13，e），-1）and fml （"MACD-Histogram"）〈ref （fml （"MACD-Histogram"），-1），Above）
如果你知道如何编程，你也可以在系统当中加入更多的元素——你可以改变指数均线的时间跨度，运用不同的变量进行检测，寻找最适合的时间跨度；你也可以在买入、卖出信号出现时设置语音提示。这样，你就可以从事多种产品交易，不用整天盯着屏幕。我家附近有一条海滨大道，在那里我经常看到一个垂钓者，他每次都向水中投下几个鱼钩。每个鱼钩都挂着个铃铛，如果有一条鱼咬钩，相应的铃铛就会响，这个垂钓者就会放下手中的报纸，将鱼线拉起。
确认离场点位
在马术表演中，一个御手骑在一匹野马的背上能够坚持多长时间？20秒、35秒，或者这个御手的骑术好，也够幸运，那他最多也就坚持50秒。动量交易的原理与之相通：相关的交易者在场的时间不宜过长，要趁着还赚钱的时候，快速离场。
在动量交易中做多需要所有的指标都上指，即周线图上的行情趋势上扬，日线图之上的指数均线与MACD柱形图两项指标同时给出买入信号；而当其中一项指标下指，你就要平仓离场。一般来说，日线图上的MACD柱形图指标会随着上升动向的趋势减弱而首先掉头，一旦买入信号消失，无须等待卖出信号，你要即刻卖出平仓。
动量交易在降势之中的操作程序与上相同，只是方向相反。当周线图上的趋势向下，日线图上的指数均线与MACD柱形图两项指标同时下指，其显示的是下行的动量正在加速；一旦其中一项指标停止提示卖出信号，你就要迅速平仓离场，因为此时最激烈的一波下跌行情即将结束，你所进行的动量交易已经完成了它的使命。
脉冲系统可以促使你小心翼翼地进场、果断快速地离场，其所提供的交易方法是专业性的。而与之相反的是业余交易者的做单风格：这些初入市者只要稍作思索即行入场，做单之后又不愿离场，总是期盼相关的行情走势符合他们所谓的预期。
和三重滤网系统一样，脉冲系统提供的是一种交易方法，它的行为原理并不机械。这套系统好比岛礁上的灯塔，可以在混沌的金融市场之中，为那些盲目、无序、情绪化、且即将交易的相关人员指明其订单的目标与方向。根据系统的指示，你可以在信号出现时进场，在市场即将陷入混乱时离场。
你要根据自己所交易的金融工具的实际情况和相应数据对脉冲系统进行检测。同时，你要对几个重要问题进行思考：观看了隔夜信息、参考了相关信号，你是否在次日的早盘时段进场交易，然后平仓离场？或者，你是否根据相关的信息和信号进行了尝试性的预测？收盘前15分钟，你完成了应做的功课了吗？你是否在此即将收盘之时还在做多或做空？进行这些思考的同时，你还要运用不同的参数对指数均线和MACD柱形图进行相应的测试。
在脉冲系统之下，你要严格地遵守相关的交易纪律，因为当市场已然飞速运行后，植入订单已然不易，但是让你无须等待反转行情提前离场则更困难。当你平仓之后，如果行情继续运行，你切莫懊悔——在执行交易纪律方面有一点问题都不要触碰此类系统。
脉冲系统可以帮助你在其他系统之下进行交易，当三重滤网系统给出买入信号，你要检测一下脉冲系统的相关信息。如果脉冲系统显示卖出信号，你就先不要做多，你不可与系统的指示相对冲，你应该在升势回调时买入，而不是在降势当中做多；同样，在降势当中，当脉冲系统显示买入信号时，你就要暂缓做空。这种“反关联原则”可以使你远离麻烦，同时，这种原则对一些特定的交易者非常有用。