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经营者的风险与损失
你还记得我们之前介绍过的例子吗？一个经营水果与蔬菜店的小商贩，他每天可以卖出几箱水果与蔬菜。如果他的批发商卖给他一箱新鲜的进口水果，他可能从上面赚钱；但是，如果当地人不喜欢这种水果，而这箱水果全部烂掉的话，就一箱水果不会对他的生意造成很大的伤害。这算是一种正常的经营者风险。
现在想象一下，他以极低的价格买了满满一卡车的这种水果。如果将这些水果全部售出，他就可以大赚一笔；但是，如果这些水果并没有卖掉，而是全部烂掉了，他的生意会因此严重受损，甚至有可能危及他的生存。一箱水果代表着一种可接受的风险，但满满一卡车意味着非常大的风险。经营者的风险与重大损失之间的差异在于它的规模与你的账户规模之间的相对大小。
经营者的风险让你的资金曲线处于正常的波动范围内，但重大损失会严重妨碍你的生存与发展。你必须对二者之间的关系进行明确界定，并绝不越雷池一步，资金管理的一项关键任务就是界定这一关系。
每当你买入一只股票并在其价格下方设置一个止损点，你就限制了每股价格所承受的风险。资金管理的规则对你在每笔交易中所面临的总风险加以限制，这让你只能拿出账户中很小一部分比例来冒险。如果你知道你在每笔交易中所承受的最大风险，也知道每股或每份合约中所承受的风险，那么，你将很容易算出股票或合约所需交易的份额。
资金管理规则对于你的生存和成功至关重要。很少有交易者能够严格遵守这些规则。在读书时，我们可以很容易地做出某种承诺；但当坐在屏幕前，一切都不一样了。“这次大不一样，这笔投资的利润毫无风险，我要给它一些特殊待遇”，市场总是诱使交易者打破他们所设定的规则。你能遵守自己设定的规则吗？
我最近受邀在一个基金经理的聚会上担当市场心理学讨论小组的主持。我的一个小组成员管理着将近10亿美元的资金。他是一位中年人，从20多岁时开始经商，从学校毕业后就在一个海军咨询公司工作。由于厌倦了自己的工作，他设计了一个交易系统。但缺乏足够的交易资金，因为这个交易系统最低资金要求是200000美元。“我必须寻求他人的帮助，”他说，“我向他们借钱。一旦我向他们解释清楚我要做的事，他们把钱借给我之后，我就必须坚守我的交易系统。人得讲良心，偏离原有的交易系统是不道德的。我的贫穷反而帮了我。”贫穷更得讲诚信。
要想交易，你就必须承受风险。一个锱铢必较的人会因过于拘泥于得失而连单都不敢下。尽管你愿意接受风险，但你却不愿意接受重大损失。那什么才叫重大损失呢？
重大损失指的是违背百分比规则（即2%及6%规则）的损失 市场会以两种方式干掉交易者。如果你的交易资金是你的全部身家，市场会像鲨鱼一样将其一口吞掉，一次惨重的损失就将你淘汰出局了。市场还可以像一大群食人鱼一样将你一口口地咬死，尽管哪一口都不致命，但这些撕咬加在一起就会让你的资金账户消失殆尽。下面这两种资金管理规则就是为防止你遭受鲨鱼和食人鱼的撕咬而专门设计的。