Local EPUB Text
决策树
专业的交易者会认真对待市场，并拿出足够的时间与精力来关注市场。如果你已经读到此处，你的专注程度已经超过了一般人。现在，是时候将精力集中于你的行动计划上来了。
你每天都应该在市场上花费一定的时间，和市场保持密切接触是成功的先决条件。你要决定在哪个市场上交易，而且要有选择的关注少数几个市场，这样才能成功。你要给自己设定一个教育规划。最后，同样重要的一点是，你应该设计自己的交易计划，一个严谨交易者的标志就是有一份书面的交易计划。
设计一份交易计划
交易者会经历三个发展阶段。一开始，我们都是新手。某些人的存活时间足够长，他们成为严谨的业余交易者，或是半职业交易者，少数人成为专业交易者。如果一个交易者有一份翔实的书面交易计划，这表明他正处于发展的上升阶段。
一个交易新手绝不会写什么交易计划，因为他没什么可写的。他热衷于打听小道消息，总是想着瞬间暴富。即使他想写交易计划，他也不知道从该从何写起。如果一个严谨的业余交易者或半职业交易者开始撰写交易计划及资金管理规则时，这说明他离专家级水平不远了。
交易计划与机械的交易系统之间的主要区别在于交易者的自由程度。交易系统非常死板，而交易计划只是规定了主要的交易规则，留给投资者自主决策的权利。
通过将海量数据输入到机械的交易系统中，或是找到一套在过去有效的交易规则，一些新手从中获取了某种虚幻的安全感。市场是一个鲜活的社会有机体，它会不断地发展、成长、变化。僵化的交易系统适用于过去的数据，在未来则未必有效。如果机械的交易系统有用，那么现在这个市场早就被最好的程序员所统治。如果没有人来掌控，所有的机械交易系统都将随着时间的推移而消亡。这些交易系统现在还可以在市场上大行其道，是因为大众很容易被这些营销噱头所打动。
一项交易计划包含一些不可逾越的规则及若干条灵活性较大、由你自行判断的建议。你的判断力会随着经验的增长而增长。交易计划包括如下原则：选择市场、界定交易类型、发出买卖信号、分配交易资金。当你撰写一份交易计划时，一定要避免面面俱到。要知道何时止步，写下你的规则，但要清楚在何时需要你自行做出判断。
你必须知晓你喜欢哪种交易类型。如果只有一般的概念（如通过买进卖出来赚钱）显然不够明确。赢家赚钱的方式各不相同，而输家赔钱的原因都可以归结为一时冲动。像彼得·林奇这样信奉基本面的长线投资者会寻求独特的“10番股”，他们的行为与成功的短线交易者迥然不同，后者会寻求做空，将股票卖给前者。长期而言，这两者都可能成功，但交易时间范围只有30分钟的场内交易者会在当日收盘之前了结他的空头仓位，尽管他的仓位较小，但有利润，其行为就和那些长线交易者将持有其多头仓位一样，是确定无疑的。
一份交易计划是你对某个特定市场及技术的兴趣、你的经验、你的账户大小的综合反映。它反映了你的个性以及你所交易市场的行为。如果两个朋友拥有相同的资金、类似的交易经验，在同一个市场中交易，他们交易计划的提纲可能迥然不同。如果你喜欢不同类型的交易，你可以制订多个交易计划。
如果你还没有交易计划，请马上制订一份交易计划。要撰写一份高水平的交易计划，你要做大量的工作。我的第一个交易计划撰写于纽约到洛杉矶的飞机上。我本以为在飞机上的5个小时就已足够，结果1个月以后，我还没完事。
下面来看两个交易计划的撰写提纲，它们非常粗略，但可以展示交易计划的基本结构，为你制订自己的交易计划提供参考。看别人的交易计划就像看一本性爱指导书，它也许会让你大开眼界，见识某些新的体位，但你最终还是要根据自己的性格及环境来享受这一结果。
交易计划A 交易者A的账户上有50000美元，他有意投资于股票市场。他追踪市场已有一段时间，他发现大盘股（道琼斯指数类股票）的走势一般较为稳定，但一年会有几次偏离其主要趋势。
所谓交易计划，是将市场行为的概念——价格围绕其平均价值上下振荡转换成一份行动计划。这份计划确认了市场价格的发展趋势及其偏离程度，选定了捕捉这些趋势及偏差的工具，计划还包括资金管理规则、盈利目标及止损点。
研究
1.从道琼斯工业平均指数中下载这30只股票的4年数据。
2.使用带有26周EMA的周线图来确认长期趋势。
一个严谨的交易者会对其他方法进行测试，诸如长期或短期EMA、不同股票的不同EMA，或是另外的趋势追踪工具，如最后衰退趋势线等。要找到能追踪你所在市场对价值认同的平均值的最佳工具，从事促使你在初次交易前进行大量的研究工作。
3.确定你计划交易的每只股票的平均偏离值。
计算一只股票在回调前对其周EMA线的上涨或下跌幅度。你可以利用价格通道，或是将这些数字输入一份电子表格中。求出价格在离EMA线多远处发生反转，在表示这些数值时，既要使用价格，又要使用百分比，同时还要使用这些偏离值的平均持续时间。
每周的行动
对你所追踪全部股票的周线图进行回顾。将那些偏离中心趋势幅度达75%以上的股票标记上，并将其放入你的每日监控清单中。
每天的行动
为讨论方便起见，我们只考虑做多的情况，尽管一份完整的交易计划也包括做空的详细步骤。
1.用22日EMA线来确定你的每日监控清单中股票的短期趋势。研究长期EMA与短期EMA的哪个效果更好。当一只股票在其周线图上发生背离，但其EMA线停止移动并开始走平时，它就变成了买入对象。
还有一种研究方法：当市场大盘上涨时，做多是否获利更多？你如何定义市场大盘的趋势？是使用某个指数（如标准普尔或纳斯达克指数）的EMA，还是使用某个指标（如新高–新低指数[1]）？如果你的股票有自己的独特走势，那就忽略市场大盘吧；否则的话，你就应该在市场大盘上涨时多买一些，在大盘下跌时少买一些。
2.如果周线图显示出一种向下的偏离时，就在日线图中EMA第一次上涨时买入。要对各种进场类型进行研究，这些类型包括：EMA线之下、EMA线附近、市价交易或是突破前日高点后。
3.在日线图上使用安全区域指标设置止损点，在周线图的EMA线上设置盈利目标。每天重新计算你的交易订单。
计算你每股所承担的风险，确定你在遵守2%规则的前提下需要买的股票数量。一个账户上有50000美元资金的交易者，他在每笔交易上所承担的风险不应该超过1000美元，其中还包括滑点亏损与交易佣金。如果其他的交易已经让你的账户承担了6%的风险，他就不应再开新仓了。
这一行动计划包含了几个不可逾越的规则：只有价格位于周线图中的EMA线下时，方可买入；只有当日线图的EMA线上升时方可买入；做好自己的功课；每天都重新计算止损点；每笔交易所承受的风险永远不能超过账户上资金的2%；交易风险的总额不应超过账户资金总额的6%。这一行动计划还可以锻炼你的判断能力，判断你应该在哪里进场、在哪里设置利润目标、交易规模大小（在遵守2%和6%规则的前提下）。毫无疑问，你还应保存良好的交易记录，以强化你的行动计划。
随着时间的推移，你的行动计划会变得更详尽。市场走势也许会出现反复，这会让你将计划调整得更为周密、合理。上述计划将三重滤网分析方法（多重时间框架及指标）与资金管理规则、进场点、离场点等紧密结合在一起。
交易计划B 交易者B的账户上有30000美元，想着交易期货。他发现，在大部分时间里，期货市场处于在某个区间横盘整理的状态，间或出现短暂而又快速的行情。他想利用这些短期的脉冲式运动。
研究
该交易者的资金相对较少，但又不想交易迷你合约。因此，他应该关注那些单位价格较低的市场，在这些市场上，正常的交易噪声不会超出他资金管理规则的范围。
比方说，标准普尔500指数变动1个点就相当于等于标准普尔股指期货变动250美元。正常情况下，一天波动5个点会导致资金账户变动1250美元，这让交易者账户上的30000美元承受了4%的损失风险。对那些小账户来说，2%规则限制他们在那些昂贵的市场上交易。在你扩大资金规模之前，像咖啡、大豆、外汇以及其他许多市场都没法做。
1.下载玉米、白糖和铜期货的两年历史数据。玉米是谷物中价格波动最小的期货合约，白糖是热带作物中价格波动最小的期货合约。这两者的流动性都很好，交易者可以很轻松地进出，不像其他价格便宜的交易品种，如橙汁，它的交易量太小，交易者会遭受严重的滑点亏损。铜的流动性好，除了经济繁荣期之外，波动相对较小。迷你合约是一种电子交易的股指期货合约，适合于那些对股市感兴趣的期货交易者。每份期货合约都要下载连续两年的数据：至少连续两年的周线图数据，6个月近期月份的日线图数据。
2.测试几种不同的EMA线，以确定哪种均线可以对周线图趋势进行更好地追踪。在日线图上做类似的工作。为每个市场找出最好的价格通道，尤其是过去3个月日线图的价格通道。这些价格通道必须包含最近市场上90%～95%的交易行为。过去3个月的相关性最强，但还有一个好办法，即在你的通道研究中将数据回溯至过去的两年，以此为市场剧烈的扩张及收缩做好准备。当市场变化时，许多交易者会不知所措。如果了解历史，你就不会对此大惊小怪了。
每周的行动
对你所交易市场的周线图进行回顾，确定其发展趋势。当周线图的趋势向上时，继续用日线图寻找买入机会；当周线图的趋势向下时，寻找卖出机会；如果周线趋势并不明朗，要么离场观望，要么直接使用日线图。
你可以使用EMA线的斜率来确定周线趋势，或是进行一些创造性的发挥，特别是在你所追踪的市场为数较少时。比方说，你可以同时使用EMA线与MACD柱形图来确认趋势。当这两个指标以相同的方向运行时，这是有大行情的信号。
每天的行动
同样，为讨论方便起见，我们只谈做多的情况，但同样的道理也适用于做空的情况。每个期货交易者都很熟悉做空。期货市场没有提价交易规则（uptick rule），而空头仓位总是等于多头仓位。
1.采用脉冲式交易系统。当EMA线与MACD柱形图同时上升，它们发出了强烈的买入信号。
2.在第二天继续做多，但不要在价格通道的上轨线上方买入。
这种激进的进场方法旨在捕捉高速的脉冲式行情。你需要在你所想交易的市场中研究与测试这一方法。不要在市场发生变化很久之后仍然使用过时的机械交易系统。
在进场交易之前，你要计算在何处止损。确定你在该笔交易中所承担的风险占资金总额的百分比。确定你的资金管理规则是否允许你做这笔交易。6%规则允许你做这笔交易吗？比方说，如果你在本月已经亏损了账户资金的3.5%，还有一笔未平仓交易，该笔交易承受的风险占资金总额的2%，这时你不能再开新仓了，否则就违反了6%的规则。
3.在日线图上用安全区域指标设置一个止损点。
如果你的止损设置允许你进行这笔交易，你可以下买入委托单。一旦买入委托得到确认，马上下止损单。每天都要重新计算止损点，并更新止损单。在你没有盯盘的时候，不能让一波突如其来的剧烈波动冲破你的心理止损点。
如果日线显示买入信号消失，就要在当日收盘之前兑现利润。这意味着你要在收盘前几分钟用自己的公式进行计算。如果你想捕捉脉冲式行情，将日线图上的通道上轨作为你的获利目标有些过于保守。只要买入信号仍然存在，你就可以继续持有。但你一定要验证这一方法。
这一行动计划既包含了不可违背的原则，也鼓励你自行做出判断。使用多重时间框架，运用资金管理规则，设置止损，认真地做好交易记录等，这些都没什么商量的余地。而选择市场，确定进场点、利润目标、交易规模的大小，这些都取决于你的判断。
当你继续研究市场，而你的经验逐渐增长时，你也应该对交易计划进行修订。别忘了写下所有的变化，记录你作为交易者的成长历程。一定要在你的交易计划中加入做空的部分，因为这是期货交易必不可少的一部分。
在某种情况下，你可能想设计一个决策流程图，它包含的步骤如下：
6%规则是否允许你进行交易？
如果不允许，观望；如果允许：
周线图是否发出某种信号？
如果不是，转向下一个市场；如果是：
日线图是否给出一个同向的交易信号？
如果不是，跳过这个市场；如果是：
我应该在何处设置盈利目标及止损点，根据风险回报比率，这笔交易是否值得？
如果不是，放弃这笔交易；如果是：
2%规则同意我交易的仓位规模有多大，我愿意交易的规模是多大？
我们可以为每笔交易都绘制一张详尽的流程图，但关键点在于遵守几条不可违反的规则，这些原则大都与资金管理规则及多重时间框架有关。只要遵守这些规则，在分析及交易方法上你会有很大的选择空间。如果你想像一个专业交易者那样交易，一定要认真做好交易记录，并不断从经验中学习。