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富人是如何赚到钱的
回答前述问题的最好方法之一是，基于可以说是美国财富状况权威指南的福布斯400富豪榜，来分析那些富豪是如何赚到钱的。正如奥斯卡金像奖和格莱美唱片奖所创造出来的轰动性和兴奋度远远超出了电影和音乐产业本身一样，著名商业杂志的富豪排名也会以相似的方式吸引商业界和公众。它的经久不衰标志着普通美国民众对巨额财富创造者和受益人的迷恋和向往。之所以说这些财富是巨额的，是因为根据2014年的富豪榜名单，这400个最富有的美国人的平均资产净值为57亿美元。要想上榜，所需要的资产净值是多少呢？15.5亿美元。总计有113名资产上亿的富豪未能上榜！7
从一开始，福布斯400富豪榜关注的就是惊人的财富创造及财富集中。在1982年，这一榜单创立的那一年，8该名单的净资产总额等于美国国内生产总值的2.8%，最后一名上榜者的资产净值还不到1亿美元，而且榜单上只有13位资产上亿的富豪。到2006年底，这一榜单已成为净资产10亿美元以上富翁的专属区，而且其净资产总额占美国国内生产总值的比例高达9.5%。正如彼得·伯恩斯坦（Peter Bernstein）和安娜琳·斯旺（Annalyn Swan）在其关于该富豪榜的书籍《滚钱记》（All the Money in the World）中所指出的：“就财富积累而言，只有镀金时代（Gilded Age）和咆哮的20世纪20年代，能够和过去25年相比。”9在全球金融危机导致财富大幅缩水之后，美国最富有人群的财富再次加速增长：福布斯富豪榜公布的数字显示，到2013年，最富有的这群人已经赚回了在危机中损失的那些财富，而且他们的净资产总额超过了2万亿美元，大致相当于俄罗斯的国内生产总值。10到2014年，俄罗斯的国内生产总值有所减少，但是福布斯400富豪榜上的富豪资产却仍在上涨，他们当时的净资产总额为2.29万亿美元，大致相当于巴西的国内生产总值。11
并非所有福布斯400富豪榜上的亿万富翁，都是靠自己的奋斗获得成功的。研究表明，榜单上白手起家的人、在舒适环境中长大的人和继承了一些财富或可观资产的人，所占的比重大致相等。毕竟这是民主精神的体现：你的家境足够殷实且作为孩子的你不用通过卖报纸来勉强维持生计的这个事实，不应当阻止你登上福布斯400富豪榜。或许我们可以从这个榜单得出的最一般的结论是，不管这些人起初有多少钱，大多数人都极为成功地将一定程度的初始资本转化成了更大的财富。
有趣的是，福布斯400富豪榜上的富豪恰好可以分为四种类型：企业主、金融家、继承者，以及房地产业资深人士。12名单上60%的富豪属于第一类。他们有一个愿景：创立一家企业并全身心地投入其中。事实上，他们会为这个理想倾尽所有。随着业务的逐步繁荣，他们并没有撤离资金，而是将其进行再投资，必要的时候甚至会借入更多的资金，以求将公司打造成一家基业长青的企业。在这条道路上，有无数的风险、法律诉讼、经济下行周期和其他挑战。我们在福布斯400富豪中看到的都是幸存者：全世界的比尔·盖茨们和奥普拉·温弗瑞（Oprah Winfrey）们。当然，把比尔·盖茨和奥普拉·温弗瑞看作“幸存者”不太妥当，形容他们的一个更好的词应该是“赢家”，即那些在漫长、危险、残酷的竞争中获胜的人，他们无情且成功地将其才能或人力资本变成了金钱，并且在极力降低每一阶段风险的情况下实现了资本的扩张。
在第4章中，我们曾为普通的主动型基金经理的投资业绩感到惋惜。那些业绩远高于平均水平的基金经理，情况又是怎样的呢？事实证明，他们代表了福布斯400富豪榜中20%的人。除了沃伦·巴菲特外，上榜的还有最成功的对冲基金和私募股权基金经理，比如全球宏观投资者乔治·索罗斯和大卫·邦德曼（David Bonderman）。13其中，大卫·邦德曼是私募股权公司得克萨斯太平洋集团（Texas Pacific Group）的共同创始人，他投资的公司雇用了超过60万人，包括从快餐连锁店汉堡王（Burger King）到美国大陆航空公司（Continental Airlines）等多个领域的众多公司。这一类人员还包括太平洋投资管理公司（PIMCO）的共同创始人和前首席投资官比尔·格罗斯，以及爱德华·约翰逊三世（Edward Johnson III）和其女儿阿比盖尔（Abigail），他们都已经通过卓越的业绩表现和提供的服务，建立起了巨型的金融服务公司。
这一独家名单上有我个人最喜欢的知名人物詹姆斯·西蒙斯（James H. Simons）。西蒙斯是我的投资导师和普林斯顿高等研究院的投资委员会主席，我曾在该投资委员会担任了数年的首席投资官。西蒙斯是一个博学多才的人，在数学、金融和慈善方面做出了卓有成效的贡献。西蒙斯本身是一位杰出的数学家，创立了史上最成功的对冲基金，他将自己大部分资金都投入了科学研究和教育事业。14 2006年，英国《金融时报》称西蒙斯为“世界上最聪明的亿万富翁”。15
继承和联姻是大家喜闻乐见的福布斯400富豪榜的财富来源类型，这类富豪占据榜单上12%的名额。我们可以这样说，用继承或联姻的方式获取财富，具有高风险性和特殊性。继承者或联姻者在榜单上的比例偏低，这也证实了在美国，大部分的财富是依靠白手起家积累起来的。这并不意味着列入其他类别的那些人没有继承一家企业或从他们的父母那里继承到一笔可观的财富，但是这的确意味着其他三个类别的富豪将他们所得到的财富提升到了一个全新的水平。公平地说，继承者或联姻者中的许多人仍然积极地参与家族企业或家族基金会所筹办的慈善活动。
最后，我们转向房地产业资深人士这种类型，该类型的富豪占到福布斯400富豪榜榜单名额的8%。在创造社会财富方面，土地投资和产权投资发挥了重要的作用。即使是福布斯400富豪榜中那些并非主要通过房地产投资而变得富有的人，也常常大量持有此类资产。那些上榜的人，比如芝加哥房地产开发商山姆·泽尔（Sam Zell）的与众不同之处在于，他们非常熟悉房地产行业的恶性繁荣与萧条周期。他们擅于管理现金流和复杂的建设项目，还经常大量使用借款，准确地说是大量使用无追索权融资。