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1-2 理财要先理债
债务是人生中极难堪且沉重的负担。如何避免负债，以及一旦负债后如何学习理债、清偿债务，是想要达到财务自由之前所必学的理财课题。
约翰·傅尔曼（John Fuhrman）在《快乐偿债，富裕常在》一书中分享了自己按部就班偿还债务的方法，从这个书名就可以发现人一生中管理债务的重要性。债务管理得好，就能让富贵常伴左右；反之，如果陷入信用卡债务（简称卡债）之类的深渊中，那样的人生将会是黑暗的了。
► 认清好债与坏债
欠债其实不见得都是坏事。一般而言，债务可分为好债与坏债。在《富爸爸穷爸爸》一书中，富爸爸曾说：“好债，让你有现金流收入，还能抵税；坏债，让你掉下财务悬崖。”
也就是说，好债不仅能带来直接收益或未来收益，更有助于还清该笔债务。坏债则是无法创造现金流，还必须支付金钱给他人，甚至可能因财务管理不当，使自己的生活陷入泥沼之中。
该如何分辨好债与坏债？最简单的方法是，当你即将欠下一笔债务时，请先扪心自问：“未来，这笔债务能为我带来收益吗？”
举例来说，“投资负债”与“自用负债”都是属于好的债务。“投资负债”是为了投资而产生的负债，例如贷款买房做房东，利用租客支付的租金，来清偿每个月的借款利息，而且还有剩余。“自用负债”则是为了负担自用资产而产生的负债，比如购房自住，尽管现阶段要缴交贷款，但用20年或30年的房贷，换到温暖的窝；或是这笔自用资产在将来出售时增值，不但可付清债务，还有机会创造收益。
因此，好的债务能使人致富，增加个人资产。几年前，台湾房地产景气房价处于高位，尤其是台北市房价大幅上涨。面对台湾目前低利率的环境，在房贷支出不逾家庭所得1/3的前提下，可把房贷视为良性负债，每月缴房贷就像存钱一样，如果未来房子增值，也可以使个人资产增加，一举数得。
相对地，“消费负债”是为了满足享乐需求所产生的债务，通常是坏的债务，特别是因无法控制个人欲望，或未留意收入与支出的流量而背负卡债。若“消费负债”占个人或家庭总负债比重过高，则表示消费较不节制，容易导致收支失衡，建议应改变消费习惯，并尽快还清卡债，以免债台高筑。
► 复利能载舟，亦能覆舟
债务的可怕之处，在于具有“复利”的威力。凡有投资理财经验的人，对复利应不陌生。所谓复利，就是将每次的获利与本金再继续投资下去，如此以利滚利，时间越久，每次利上加利的效果越大。
在复利的效应下，你的资金多久能增长一倍呢？若根据“72法则”来概算（详见1-3节），假设投资回报率为6%，那么此笔资金约12年可增长一倍（72÷6=12）。由此看来，复利与时间宛如财富增值的神奇魔力。可是，若将复利和时间应用在债务上，恐怕会令债务如滚雪球般越滚越大，最后一发不可收拾。
依现行台湾地区有关规定，信用卡、借记卡等各项约定利率上限是20%，卡债族即使缴了最低应缴金额，但依据“72法则”，卡债每3.6年就会倍增（72÷20=3.6）。即使在银行管理相关规定修正后，自2015年9月1日起，银行办理信用卡、借记卡的循环利率不得超过15%，但债务仍会每4.8年就翻一番（72÷15=4.8）。试想，债务陷入滚雪球般的恶性循环，实在令人感到很可怕。我们有时会看到有人因受不了庞大的债务压力而自杀等的悲剧消息，更凸显了理财前先理债的重要性。
因此，在积欠债务之前，应先了解到一点：与存款有利息收入一样，负债也是需要支付利息，而利率将左右利息的高低。一般信用卡循环利率介于12%～15%，但目前银行活期存款利率皆不到0.5%，1年期定期存款固定利率也不到1.3%，完全追不上循环利息。如果不先理债，甚至还不停以卡养卡，可能会从欠十几万变成欠上百万，最后越来越难翻身。
试想，如果背负循环利率14%～15%的卡债，即使是投资高手也难以翻转成功，因为这代表一年投资回报率必须达到14%～15%才能支付债务的利息。但目前各种投资工具中，一年投资回报率有可能达到这么高的比率吗？以机构投资者的标准，包括学校及退休基金，中长期的年回报率能达到8%～10%，已可称得上是投资高手。
根据我的经验，客户对于投资回报率，常存有一种认识误区：台股每日涨幅上限10%，所以一年投资回报率达到8%～10%应该是轻而易举。但中长期投资通常是指5年以上，能保证每年都可以如此稳健获利吗？
此外，每个人对于保守型、稳健型与积极型投资的认知不尽相同。以我与客户互动曾实际发生的情况为例，对方自认为是保守、稳健型投资者，向我寻求投资组合的建议。我问对方：“你期待一年投资回报率约多少？”对方却答道：“15%。”这样的期待值，算得上是保守、稳健吗？
至于如何衡量保守型、稳健型及积极型投资，通常是以1年期定存利率为标准。以台湾银行目前1年期定期存款固定利率1.07%为标准，如果期望回报率与定存利率相同，则属于保守型投资者。
须注意的是，名义利率=实际利率+通货膨胀率。如果名义利率小于通货膨胀率，就会产生实际负利率的情形，所以打败通货膨胀率也很重要。假如一年回报率比定存利率高2～4个百分点，属于稳健型投资者；如果比定存利率高5～7个百分点，则属于积极型投资者。中长期（通常是5年以上）回报率若能每年稳健获利10%以上，在机构投资者眼中，堪称高手级人物。
► 面对债务，制订还款计划
理债的第一步，必须先把手上的债务区分为两大类：一是长期、有担保品的贷款，如房贷、车贷等，可视为每月固定支出；二是利率相对偏高的短期贷款，如信贷或卡债。在管理债务时，应尽量优先偿还短期借款，避免持续过度消费，同时寻求债务解决之道。
方法一：检视收支情况
中性推荐。初期效果有限，但长期有益于节制消费及控制支出。在还款计划上，建议写下达成目标的方式，并设定每个月固定支出上限，试着使实际消费金额低于原先预定金额。值得提醒的是，应保留一些紧急备用金，以免还款计划受到紧急事件影响。
方法二：债务整合
中性推荐。这是将信用卡、借记卡、信贷等债务全部整合到某一家银行或金融机构集中缴款，以便于管理债务，但须注意整合后是否会增加利息及整合相关费用。
方法三：银行协商
不建议采用。这是当债务人还不出钱时，与债务最高的债权银行进行前置协商，沟通还款事宜。在金融机构受理后，会依据债务人个别的还款能力，与债务人协商适合的清偿方案，以协助解决困境。可是，申请前置协商、更改或清算后，会留下不良信用记录，建议除非真的无法清偿债务，才考虑这种债务解决之道。
制订还款计划时，应先了解目前的收入，列出所有的债务金额及利率，再来设定还款目标，并定期追踪管理。最重要的是，付诸行动，解决问题。唯有把负债归零，才能赢在理财的起跑线上。