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交易获利的基石是什么
交易者“亏损的天赋”来自于上帝强加给我们的本能，以及社会强加给我们的信念。
——金融帝国
我们已经探讨了很多关于交易的问题。或许有的朋友还是会有疑问：我所阐述的东西似乎都是建立在经验与感悟下的产物。那么我能否从逻辑上证明我所阐述的东西是正确的呢？或者说，我的交易策略能够获利的基石又是什么呢？
即使是严谨的科学理论，往往也都是从假设开始的。这里我只需要假设，多数人亏损定律。我刚进入股市的时候，就听说过“七赔、两平、一赚”的说法。后来我才知道，这居然是道氏理论三大假设中的说法。很长时间以来，我一直觉得这是一条“不需证实的公理”。但在一次与新手讨论时，他似乎认为交易者整体的战绩远没有如此的悲观。当然，那是在波澜壮阔的大牛市中。或许讨论股票市场时，应该加上“一轮牛熊循环过后”的前提。而对于零和游戏的期货市场来说，多数人亏损定律将会表现得更加明显。
这时一个有意思的问题出现了：无论市场（波动）还是交易者（行为），只要一方是绝对随机而没有偏向的话，那么这条定律就不可能成立！这并不难理解，交易者的行为偏向与市场波动偏向一定是对称的。否则市场波动将无法通过捕捉交易者的行为，而产生“多数人亏损定律”。或者我们可以换一种说法，在那个庄股横行的年代，如果散户的交易行为没有任何的偏向，那么庄家也绝没有可能靠操纵股价走势实现获利。事实上，我根本无法去研究庄家的行为，但我却可以把庄家的行为视为散户集体行为偏向的一种镜像。我们可以将交易者行为中的偏向称为交易者“亏损的天赋”，那么这种天赋又是如何形成的呢？
很显然，交易者获利的本领是需要在市场中，经过长时间的学习才能获得的。而“亏损的天赋”却是在交易者进入市场之前就已经具备的。这种“亏损的天赋”并不是什么特例，而是在所有人身上都普遍存在的。每个人都存在的共性，只可能来自于上帝强加给我们的本能，以及社会强加给我们的信念！而这两点正是交易者“亏损的天赋”的成因。事实上，本书贯穿始终的一条主线就是对交易者心理偏向与思维偏向的讨论。
这并不算是秘密，我没有正统地念过大学，所以数学知识与电脑知识少得可怜。这似乎就注定了，我无法使用复杂的逻辑与烦琐的统计。如果市场的波动是交易者行为的镜像，那么直接研究交易者“亏损的天赋”就会简单得多。请注意，市场既是运动员、又是裁判员。那么交易者整体的任何偏向，无论对错都会成为市场捕捉的目标。比如，如果股民整体都对“业绩是股市永恒的主题”深信不移的话，那么这也可以成为被市场捕捉的一种微观偏向。
为了形象地说明交易者的偏向，我们可以采用“彩票游戏”来说明。如果有一种两位数的彩票，赢家平分输家的下注，并且没有任何收税，那么是否存在某种策略，可以实现稳定盈利呢？中奖的概率是百分之一，而彩票并没有任何概率上的偏向，似乎我们没有办法找到具有正期望收益的游戏策略。事实上，即使游戏本身没有任何偏向，参与者信念上的偏向照样可以让我们找到具有优势的策略。很多人都错误地认为：两期号码相同的概率是万分之一，所以买入上期获奖号码的人会更少。但实际上，本期中奖号码仍旧是任何数字的概率都是百分之一。甚至还会有人可笑地认为，像14（要死）、13（西方人认为不吉利）这样的数字不吉利，所以购买的人同样会很少。那么买入与上期相同的号码、不吉利的号码，虽然不能让你获得任何概率上的优势，但却能够让你在中奖时获得赔率优势。这样一来，在没有税收的情况下，长期使用这种下注策略就能够使你获利。很显然，这就是一种明显的信念偏向。
再举一个例子，如果你每期都买相同号码的彩票，而这期朋友建议你买其他的号吗。那么你会如何选择号码呢？实际上，你的思维很清楚两个不同号码中奖的概率是相同的，但你还是更有可能买入原来的号码。道理很简单，如果你买入新号码，但老号码中奖让你所产生的后悔程度，要大于你买入老号码但新号码中奖时的后悔程度。后悔理论告诉我们，人的行为在很大程度上是为了避免事后后悔的可能性。或许，这就解释了为什么交易者可以接受套牢股票下跌80％的幅度，却接受不了趋势跟踪系统40％的最大潜在资金回撤幅度。因为前者是不作为的亏损，后者是作为的亏损。当作为的亏损发生时，更容易使人感到后悔。美国的一个电视游戏节目也显示出这种倾向：当游戏参与者对三选一的赌博下注以后，主持人排除剩下两个选项中的一个（把不能中奖的选择剔除）时，仍旧有很多人继续坚持开始的选择。很显然，这就是一种明显的本能偏向。
如果我的推论是正确的，那么就解释了：为什么很多交易大师都非常注重心理学和哲学。心理学的作用就是对自己心灵的探索，而哲学又是在锻炼我们用具有效率的思维方式来探索世界。当然，我在本书中对于心理偏向的探讨要比思维偏向多得多。毕竟，探讨心理偏向只需要面对更少的压力。而对于思想来说，除了人的生命以外，最应该值得尊重的就是人的思想。尊重的最高境界，是尊重他人犯错的权利。毕竟，我无法保证自己一定是对的，更不能保证我思想就一定适合你。世界上最自大的行为，莫过于告诉他人应该如何去思考！