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第12章 抓住波浪：在任何市场、任何时间段内，紧随趋势的最简单办法
为什么理解锚定图概念至关重要
我长期在没有可靠过滤器的情况下观察挤牌。我对风险回报比率很满意，也知道并不是所有的信号都生效。但是我注意到有些时候，尤其是在日内图上，挤牌信号不一致，而且还有规律可循。这种情况发生在大宗交易中，有时候连续两三次无用的信号后才真正发出良好信号。这是怎么回事？怎样才能查明共同点？观察“锚定图”（anchor chart）很有帮助。这是指在更大时间段上观察，并把结果作为在较小时间段上交易的参考。例如，如果我把小时图用作锚，它正在走低，所有因素也都指向下跌，那么我何必在5分钟图上接受多头信号？在这种情况下，通过观察“锚定”小时图，我就可以知道最好在5分钟图上耐心等待空头信号，保持与更大时间段上“锚定”方向一致。
图12-1显示了两幅图。左边是ES的小时图，右边是ES的5分钟图。小时图上点1处，挤牌发出空头信号。在这个信号发挥作用期间，市场在点2处进入盘整状态。如果我们放大这段盘整，在5分钟图上的点3处观察，我们可以看到此时市场略微上涨。而且，看，一个挤牌正在酝酿……也许多头交易值得一试？抢上几个点？心情激动之下，这看起来似乎是个好主意。为什么不试试多赚点钱？
这次上涨悲惨地失败了，就从下一根柱状线开始，快速连续下跌50个ES点（每张合约2500美元）。观察一下小时图，显然没有任何理由去做多，因为下跌方向的挤牌仍然在发挥作用。然而，放大到5分钟图上看，仿佛真实的上涨正在形成。这就是锚定图如此重要的原因，它可以让我们客观地把握总体市场行情。更重要的是，它可以使交易者免遭失败交易的绑架而完全错失近在眼前的成功交易。这是在失败的交易中苦苦支撑的主要危险之一——它蒙蔽了你的眼睛，让你看不到自己周围出现的美妙机会，因为你的注意力已经全部被转移，你在紧盯着电脑屏幕上亏损的盈亏结算单。如同我的一位交易导师无数次说过的：“当你可以赚取整点的时候何必在跳动点上瞎混？”确实如此。一些我们决定放弃的交易才是最好的交易。
图 12-1
图12-2显示的同一幅图底部附带了“TTM波浪C”（我在本章余下的部分都把它叫作“C波浪”）。小时图上，我们已经从图12-1知道信号是下跌方向的。附加的C波浪强化了这一点，当挤牌发出空头信号时，它向下与零线交叉。锚定图的不便之处在于，有时候很容易忘记去参考它，尤其是当交易者正在关注很多市场以及交易者头脑发热的时候，此时TTM波浪C就能派上用场。在5分钟图上点2处，我们可以看到C波浪显然在零线下方。这表示，市场在这个时间段上长期趋势的本质是下跌方向的。换句话说，没有理由做多。这就是所谓的“踏浪而行”。
图 12-2
究竟什么是波浪，其原理是什么
波浪是由一个交易伙伴罗德尼·朱利安（Rodney Julian）介绍给我的。我花了几个小时向他解释我的锚定图概念，我讲完以后，他只是看着我说到：“约翰，这是一个简单的数学问题。你只要用这些就可以了。”他给我演示了“这些”，其实是一系列他在过去10年中开发出来的指标。他把其中3个指标叫作波浪。它们是：
·短期趋势：A波浪
·中期趋势：B波浪
·长期趋势：C波浪
波浪本质上衡量的是交易者正在观察的任何市场、任何时间段上的趋势。A波浪衡量的是前面大约6根棒线的趋势，B波浪衡量的是前面大约15根棒线的趋势，而C波浪衡量的是前面大约30根棒线的趋势（这是我做出的最好的猜测，因为罗德尼没有告诉我细节参数）。
图12-3显示的是GS（高盛）和一个C波浪的日线图。虽然罗德尼喜欢观察波浪的潮起潮落，但我其实只关心它们是在零线上方还是下方，以及它们如何与当前挤牌相结合。
点1处，C波浪开始小幅低于零线。这是一个“警示”，提醒我GS的上行趋势可能即将结束。C波浪在点2处完全位于零线下方，这时GS的长期趋势正式翻转为下行。
图 12-3
图12-4更进一步，在图上添加了A波浪、B波浪和挤牌。点1处，挤牌发出空头信号。A波浪、B波浪和C波浪这时都交叉到零线下方，这预示着空头方向前景一片光明。不出所料，挤牌信号很快在6根棒线后失去动力。交易者可以在这个时候获利了结，继续下一笔交易。还有一个策略是，此时了结一半的头寸，把止损移动到入市点，只要C波浪（图中最底部的波浪）位于零线下方，就继续持有剩余的头寸。毕竟C波浪衡量的是市场的长期趋势。为什么要和它对抗？
图 12-4
图12-5显示了一幅BIDU（百度）的39分钟图。点1代表的就是我所谓的“保时捷定式”，因为一个成功交易的所有条件已经完美结合。挤牌发出多头信号。C波浪远高于零线，B波浪也是如此。A波浪微微下跌低于零线后立即反弹回到零线上方。换句话说，这幅图上短期、中期、长期趋势都与这个信号保持一致。而这个信号表现优异，BIDU开始了一波超过10点的上涨行情。
点2处，出现一个孤立黑点的空头挤牌信号。我们采纳这个信号吗？不。C波浪仍然在零线上方，所以没有必要为了在空头方向赚一点快钱去对抗长期上涨趋势。点3处出现了一个挤牌，这一次C波浪在零线上方。这是一个好信号吗？这里就是对波浪含义的掌握可以大显身手的地方。在这种情况下，A波浪在零线下方，而且未能跨越到零线以上。这是一个标志，说明市场的短期动量没有做好上涨的准备。挤牌发出多头信号，而BIDU却一闪而逝。点4处出现了又一个孤立点空头挤牌，我们当然应该放弃，因为C波浪明显在零线上方。
这幅图是一个很好的案例，告诉我们应该拥有等待定式的耐心，等待“万事俱备”。我也把万事俱备的定式叫作保时捷定式。其余的三个定式都是斑马汽车定式。如果有机会的话，你是愿意驾驶保时捷汽车还是一辆容易起火的汽车？
图 12-5
图12-6显示了一幅欧元2小时图。点1处一个挤牌发出空头信号。A波浪、B波浪和C波浪都方向一致。点2处显示一个挤牌发出多头信号。虽然A波浪和B波浪方向一致，但C波浪方向不同。市场突然拔高，但这个上涨只是昙花一现。我觉得这也是使用波浪的最大好处之一，它们往往可以从短暂的逆势行情信号中辨别出趋势良好的信号。如果看到一个类似点2处的挤牌，而我决定接受这次交易，那么我的期望就是1个ATR（真实波动幅度均值）的行情，然后赶紧脱身。这是一笔逆势交易。我在入市前就已经提前知道，所以我不会期待长线或者大行情。另一方面，我在点1处则会期待更持久的趋势运动，而且我知道自己可以袖手旁观让交易自由发挥。
图 12-6
怎样在挤牌发出信号前利用波浪悄悄入市
在多年的挤牌观察中我发现，较长时间段上的挤牌方向高度一致，比如日线图、周线图和月线图，在这些较长时间段上，交易者其实不需要波浪过滤器。但是，过滤器对于较短时间段上的任何日内交易都是极其有用、必不可少的，此时最重要的是需要立刻站在趋势正确的方向上。虽然如此，但我最喜欢的利用波浪的一种方式是在较大的时间段上悄悄地进入挤牌。
图12-7是一幅黄金ETF（GLD）的周线图。图上显示了3个明确的挤牌，它们全都发出信号推动GLD漂亮地走高。在没有波浪指标之前，我会耐心等待挤牌发出信号，然后及时入市建仓。有了波浪之后，我发现可以在挤牌真正发出信号前就悄悄入市。这是怎么做到的？
图 12-7
当我在点1、点3和点5处看到第一个黑点出现时，我知道挤牌正在蓄势待发，但不知道它需要多长时间酝酿最后“发出”信号，我能确定的是市场已经进入了一个特殊的时期，正在准备一次潜在的大行情。但是市场会朝哪个方向运动呢？挤牌将会发出多头信号还是空头信号？
我的发现如下：挤牌出现第一个黑点（点1、点3和点5处）的时刻，如果波浪在零线上方而且走高，那么这个挤牌有90%的可能会发出多头信号。当然，反过来下跌方向的行情也同样成立。
明白这一点之后，一旦这种情况出现，我就会提前入市分批建立头寸，往往挤牌还没有发出信号我就已经全部建仓完毕。例如，点5处，挤牌开始出现，而A波浪、B波浪和C波浪都在走高（注意，重要的是B波浪和C波浪都在零线上方。A波浪可以低于零线，但它必须是上涨趋势）。我看到这个定式满足了提前悄悄入市的条件，于是我顺势而为。第一个黑点出现时，GLD交易在131.00美元。我的全部头寸目标是建立20张GLD上的看涨期权。注意，如果这个时候不具备提前悄悄入市的定式，那么我就等到挤牌发出信号再建仓，就和我平时的操作一样。
第一个黑点出现在2011年2月4日，点5处。由于这是一幅周线图，我认为这次交易将持续几个月，所以我希望交易的期权能在几个月后才到期。在这个例子中，我考虑的是5月看涨期权，到期日是2011年5月20日，5月的第三个星期五。第5章中谈到过，涉及期权时，我喜欢买进的是实值期权，因此我选择的是5月128看涨期权。我以市价买进1/5的头寸，即4张合约。下一周快结束的时候，GLD上涨到132美元，我又买进4张合约。再下一周，GLD上冲到135美元，我再次购买4张合约。再下一周，GLD再次上冲到137美元，我又买进4张合约。随后一周，GLD小幅上涨到139美元，我买进最后4张合约，完成建仓。购买执行价格不同的合约也没有关系。在这个例子中，由于GLD不停上涨，我也一直买进执行价格略微提高的期权，不过它们全都是实值期权。
现在挤牌经历了5个黑点，而我的全部头寸已经建立完成。接着GLD回调了几美元，但挤牌在持续成形，最终包括了8个黑点，这表示该信号的发展超过了8周时间。挤牌最后发出信号时，GLD在139美元附近。我的平均价格远低于这个价位，头寸也已经整装待发。GLD继续上涨到150美元，然后才开始失去动量，我在这个价位获利了结一半的头寸。因为C波浪仍然保持上涨趋势，所以我决定继续持有剩下的一半头寸，然后在GLD持续上涨的过程中分批离场。
这个入市方法的优点在于，它允许交易者分批建仓，而且相比等待挤牌发出信号，它一般最终能得到更好的平均价格。在这个例子中，挤牌发出信号时，GLD交易在139美元，远高于挤牌开始形成时的价位。我也在日线图上使用这个策略。
波浪还有其他的应用方法，罗德尼确实喜欢观察各种时间段上波浪的潮起潮落，在它们翻转的时候启动交易。在一本书中解释他的策略有一点复杂，而且用他自己的语言来阐述可能效果更好，虽然听起来确实有一点深奥。我们在www.tradethemarkets.com/waves上准备了一个免费视频，通过罗德尼的视角来分析波浪，另外还有一些我如何使用波浪的例子。