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威廉斯固定风险资金管理策略的外汇交易法
图8-15显示了利用威廉斯固定风险法的表现。在讨论此图的含义之前我将先介绍威廉斯固定风险资金管理策略。
图8-15 利用威廉斯固定风险资金管理的外汇交易者的表现
在之前与你分享的拉里·威廉斯的著作《短线交易秘诀》之中，该策略已然有所提到。
风险比例是指在你经受最大损失时，你所能承受的账户余额的缩水比例。
假设你有3万美元的存款余额，再假设当你经受最大损失时，你愿意承担10%的账户余额损失。这样的话，对于每笔交易，你愿意承受3000美元（=30000美元×10%的损失）。如果你采用的策略的最大损失（或预计最大损失）是2563美元，那么你只能交易一个合同。
1.0=3000美元（美元风险）/2563美元（最大损失）
和所有其他策略一样，为保险起见，你在计算合同交易数量时需要取整。
表8-7显示了可交易的合同数量，假定其固定风险比例为10%，最大损失金额为2563美元。
表8-7 可交易的合同数量
这里的关键变量是固定风险比例和最大损失金额。
随着你的账户余额增加，威廉斯固定风险法将会要求你重新计算每笔交易的风险金额，然后你用风险金额除以最大损失金额，计算得出你可以交易的合同数量（记住要取整）。
图8-16显示了交易者如何利用威廉斯固定风险法提高可交易的合同数量。
图8-16 账户余额随着交易合同数量的增加而增加
在这个例子中，我用了一个更高的3万美元的资金作为初始账户余额。这是因为这个策略无法真正应用于小额账户，除非最大损失相对较小或风险相对较高。以3万美元的账户和10%的固定风险比例为起点，当账户余额低于51250美元时，交易者只能交易一个合同。一旦账户余额达到51250美元以上，交易者便能交易两个合同[=（51 250美元×10%）/2563美元]。当账户余额到达76875美元以上时，交易者就能交易3个合同[=（76875美元×10%）/2563美元]。当它处于51250美元与76875美元之间时，交易者只能交易两个合同。
图8-16中，随着合同数量增加，每个合同需要获得的利润减少，这使得交易者能够较快地增加合同，赚取呈几何级数增长的利润。
首先要解决的问题是，在应用威廉斯固定风险资金管理策略时，它是否能够实现资金管理目标，即在亏损时减少交易，在盈利时增加交易。毋庸置疑，答案是肯定的。
当你失利时，你的风险金额将会被降低。此时你被要求以更少的合同数或者以较小的头寸规模进行交易。当你盈利时，你的风险金额就会被提高，使你能够交易更多合同，或者扩大头寸规模。其结果是达到最大数量的合同，盈利超过1300万美元，这大大高于单个合同的255100美元的净利润。威廉斯固定风险法确实能让交易者享受到呈几何级数增长的利润。
与其他策略相比，我已经限制了最大的合同数量为100个。总之，威廉斯固定风险法产生超过1300万美元的净利润，这一数字是最大化的收益，与此同时，最大亏损和下跌比率分别是1363750美元和17%。每损失1美元能赚取10美元，而交易间的标准差为6.3%。
虽然这个方式令人印象深刻，但仍需考虑，它会如何应对
1万美元的灾难性损失。图8-17给出了解释。
图8-17 威廉斯固定风险资金管理如何应对灾难性损失
以几何级数增长的利润令人惊讶，但它确实伴随着风险。当交易7份合同时，若每笔合同遭受1万美元的损失，意味着205000美元的账户余额下跌了34%，而这需要52%的利润率来弥补。在我看来，这个境况相当合理，因为交易者遭受了灾难性的损失。此外，威廉斯固定风险法的优势在于，交易者的失手只会减少两个合同。交易者能继续交易剩下的5个合同，而这将使交易者相对较快地从下跌中得到恢复。这一策略也存在一种批评的声音，它并不允许交易者从小额账户开始交易。
然而总的来说，威廉斯固定风险法不仅仅实现了亏损时减少交易、盈利时增加交易的资金管理目标，而且能轻而易举地应对灾难性的损失。