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固定百分比资金管理策略的外汇交易法
图8-18显示了应用固定百分比法时的外汇交易表现。在我们讨论这个图形的含义之前，我将先对固定百分比资金管理策略予以探讨。
固定百分比资金管理策略也许是专业交易者使用最为普遍的一种资金管理策略。倘若你发现很难理解所有的这些资金管理策略，那么你还不如简单地“盲从赢家”，实施他们所使用的固定百分比策略。
固定百分比资金管理策略要求你限定亏损金额占账户余额的比例。你可以使用以下公式，根据固定百分比计算可交易的合同数量。
可交易合同数量=固定百分比×账户余额/单次交易风险金额
如果你有3万美元的账户余额，并想将你的账户风险限定为2%，那么你就面临着一个500美元的交易风险金额，你便会交易一个合同[（30000美元×0.02）/500美元=1.2或1.0]。表8-8说明了你能交易的合同数量随着账户余额和每笔交易的风险金额而改变。
图8-18 使用固定百分比资金管理策略的外汇交易者的表现
表8-8 固定百分比资金管理方法的表现
为谨慎起见，数据已经被舍入取整。你需要确定每笔交易中你愿意承担的账户余额的风险比例。如果你的账户余额增加，你将会有更多的风险资金和交易更多的合同。同样地，如果你的账户余额减少了，你将被迫减少风险资金，并交易更少的合同。
图8-19说明了固定百分比的资金管理方法是如何增加合同数量的。
图8-19 交易合同数量不断增加时的账户余额水平
图8-19以3万美元为初始账户余额，任意交易中的风险资金占账户余额的比例仅为2%。为便于解释，假定每笔交易的固定风险金额均为500美元。如图8-19所示，一旦账户余额达到5万美元，那么就可以交易两份合同[（5万美元×0.02）/500美元=2.0]。一旦两个合同中的其中一个利润达25000美元，而账户总额达75000美元时，则可以进行3份合同的交易。依此类推，在此不一一赘述。
正如你所看到的，固定百分比资金管理方法下，随着合同数量的提升，每个合同中要求的利润贡献递减，这使得固定百分比法能够保证合同数量稳步上升。
图8-18显示了利用固定百分比法的外汇交易表现。从一个3万美元的账户起步，限制账户余额风险为2%，舍入取整，并且最大的交易量限定为100份合同，此时，你就会发现，外汇交易者实现的利润超过1900万美元，产生的最大下跌幅度和下跌比率分别是136375美元和19%。固定百分比法使得每损失1美元能赚取14美元，交易之间产生了6.5%的标准差。
固定百分比资金管理策略是否能实现亏损时减少交易、盈利时增加交易的资金管理目标答案是肯定的。当你亏损时，固定百分比法要求你为此减少风险资金，因此需要减少交易合同量；当你的盈利伴随着账户余额增长时，固定百分比法同样要求你增加风险资金，因此需要扩大交易合同量。
一如固定风险法、固定单位数法和威廉斯固定风险法，固定百分比法也有助于应对个人交易风险。由于账户中风险资金的最大比例被限定，因此你能够接受的交易也有一定的限制。固定百分比法会排斥一笔交易，只因这笔交易的风险金额过高。因此，这不仅仅是提供了一个良好的资产管理策略，而且有助于应对单次交易风险。
当然，也存在某种批评的声音认为，固定百分比资金管理策略使得小额交易者难以入市。如果你的风险资金受限于1万美元以内，你会发现很难找到一个风险足够小的交易来进行。如果你想要将1万美元的资金账户风险限制在2%，你只能进行的风险金额为200美元或少于此数字，并符合以上种种条件的交易。然而你会发现，这样的交易并不多。
专业交易者偏好固定百分比法的主要原因是它非常有效地降低了交易者的爆仓风险。请记住，专业交易者并非执着于他们可以赚取多少钱，而是能否尽可能好地管理风险。凑巧的是，固定百分比法正好能够有效地应对风险。表8-9清楚地表明了这一点。
表8-9 爆仓前亏损交易数量
表8-9给出了在每笔损失受限于账户余额的固定百分比时，一直亏损至账户余额为0时的亏损交易数量。例如，若将账户余额为0定义为爆仓点，而每笔交易账户余额的固定风险为5%，在账户余额趋向于0或者爆仓之前，将会发生104笔连续亏损的交易。如果固定风险为1%，则爆仓前需要发生528笔连续亏损合同。绝大多数专业交易者的交易风险小于1%。如果账户余额风险仅为0.5%，在账户余额倾尽至0之前，需要1058笔连续亏损交易发生才能达到。
让我换一种说法。如果小额交易者想维持较小的爆仓风险，他应采用固定风险法将小额账户划分成20个单位。如果利用固定百分比法的方式，并且能把风险比例限制到1%，那么这能提供528个单位的资金。在增加了508次额外的交易之后，固定百分比资金管理的交易者的幸存概率提高了。
图8-20显示了固定百分比的资金管理方式是如何应对灾难性的损失的。
采用与前述一样的例子，结果显示固定百分比的资金管理方式在应对灾难性损失方面表现绝佳。假定当账户余额为20万美元，并交易7个合同时，你每个合同损失了10000美元，预期遭受7万美元的最大损失，即下跌35%。即便发生了令人如此不快或痛苦的情形，你仍然能够继续交易下去。你需要54%的收益率才能恢复，因为你只减少了两个合同，所以你仍可以开展5笔交易。如果这样一个灾难性损失发生了，它也并非一个非常不利的处境。
图8-20 固定百分比的资金管理方式如何应对灾难性损失