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卖出的哲学，没有必要不获利回吐
史丹•温斯坦称傲牛熊市的秘密(珍藏版)
卖出的哲学，没有必要不获利回吐
仅仅了解卖出的技巧并不充分，你还必须了解伴随该方法的制胜哲学。大多数市场参与者们对获利和损失的看法是很奇怪的，他们的这些观点往往会导致奇怪而具有破坏性的决定。如果问那些投资者，若以40美元的价格买入股票XYZ，当该股股价跌到20美元以下时他们损失多少。十有八九的答案是：我们什么也没有损失！传统的智慧认为，只要不卖股票，就没有亏损；或者它只有账面上的亏损。这太荒谬了！你的股票只值收盘的价格。它是一项资产，只要市场营业，你随时可以卖掉。但是，就是因为这些荒谬的观点认为他们已经损失的50％并不是一种损失，他们持有再持有，等待着股价涨回买入时的价位，他们甚至不认为这样的做法是愚蠢的。这种做法不但使他们需要忍受毫无必要的资产贬值，而且使投资者丧失了投资处于第二阶段新股票的机会。反过来更荒谬。如果他们40美元时买入一只股票，当它涨到80美元时他们认为自己还是没有收益的，因为他们还没有卖出这只股票。相反，他们还在讨论“他们的”钱。应该意识到的一点是，如果没有合适的保护，他们本应得到的收益将白白损失掉。
一旦你重新考虑这种思维方式，你的行为将会有显著的不同。考虑一下，如果你在40美元时买入1,000股股票XYZ，当它的价格涨到80美元时，你的4万美元已经变成了8万。你可以把这些钱取出来，并把它投资到新的股票上。如果你想把它作为你房子的定金，也是可以的。如果你没有好好照顾生意，由因为没有使用停损卖单而让你的股票从80美元跌到40美元，那么你就损失了4万美元辛苦赚来的资产。
我强烈建议你在每个周末都将你投资组合的价值列成表。如果周与周之间的价值相差几个百分点，那么完全没有必要担心，这是市场波动常见的现象。但是如果你发现你的资产一下子减少了20％或25％，那么一定是有什么不对了。如果你使用停损卖单，你很可能是在停损点上方很远处买进股票而承担过高的风险。如果不是这样，那么可能是由于市场整体走势不佳使你连续抛售头寸，从而造成了多笔小的损失。在这种情况下，只要将边界线移动到可能赢利的水平上就可以了。在第8章中，我将教你如何用几个非常容易计算的指标来防止发生这样的损失。但是在列表计算你的投资收益的同时，你要更加严肃地对你的资产进行调整，防止这种错失利润的情况再度发生。
看图6-39中TSIndustries这只股票的价格在1987年10月份大跌，图中显示了我想要说明的问题。许多投资者在这只股票身上损失了大量的收益，而且越来越多。如果你恰巧在最高点处买入该股票，那么你的损失将没有任何借口可以解释。我建议在1986年它的价格低于10美元时就买入它。在接下来的1年半里，这只股票进入了股价上升的第二阶段，从来没有突破过30周移动平均线，在整个过程中甚至都没有突破过支撑线。在1987年9月底，这只股票在31美元的上方形成了一个坚固的支撑基础后，它触及34.5美元的高点。因为这时的移动平均线逐渐丧失上升动力而走平，所以我将停损卖点提高到30.875美元。几个星期以后，停损卖单被执行，我们获得了200％的收益。但是那些没有投资计划和认为这只股票会继续上涨的人们将会怎样？在我卖出股票后的几周之内，这只股票跌了92％，最后股价只剩下2.75美元！三周就输掉了两年积累的收益！只要忠实遵循你现在所知道的纪律，你将永远不会因为这种市场梦魇而失眠。
图6-39
来源：曼斯菲尔德股票图形