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测量目标
史丹•温斯坦称傲牛熊市的秘密(珍藏版)
测量目标
在接下来的几页中，我将向您展示如何使用停损买单来锁定你的卖空收益。但在那之前，我还要先告诉您一个更能赢利的技术。在第6章中，我向您介绍过如何使用“摆动法则”在买入时对股价的上升有一个精确的估计。这一规则在股价下跌的情况下仍然适用。
以图7-30为例，股价在高位时跌到了一个相对较低的价位（A点），然后达到了高点（B）。由于股价的最高价位为60美元（B点），之前的低价为40美元（A点），那么两者之间的价差为20美元（60减40）。下一步就是用之前的低点价位（40美元）再减去这20美元。40减20等于20美元。这一价格水平就是一个潜在的目标价格水平。在做多头时，这一估计方法是十分准确的，在股价下跌的情况下，这一方法也可用来估计价格的底线。
图7-30
来源：曼斯菲尔德股票图形
图7-31中Hughes Tool的股票在1981年末跌到了30美元的低点（A点）。之后又回升至45美元的高点（B点）。这两者之间的价差是15美元（45减30）。因此，一旦该股票突破30美元的支撑价以后，根据“摆动法则”设定其下跌的目标底价是15美元。几个月以后，这只股票达到了14.375美元的价格（C点），事实证明，这一价位是该股票在1982年的最低价位。
图7-31
来源：曼斯菲尔德股票图形
图7-32中Maremont的股票更是惊心动魄，它第一次下跌到近31美元的价位（A点），然后股价迅速升至59.5美元的高点（B点）。这一摆动的幅度之大是很不寻常的，这意味着如果Maremont突破A点，它的底价将是59.5减去31美元等于28.5美元。从A点底部31扣除28.5得到一个荒唐的值，它将跌到2.5美元。实际上，Maremont突破A点后，它的最低价位是6美元，距离摆动法则计算出来的价格并不远。
图7-32
来源：曼斯菲尔德股票图形
这一技术分析方法对市场整体的运行趋势也适用。对1981至1982年这一熊市的最低值估计如图7-33所示。在A点，道·琼斯工业平均指数跌至894点，在1981年春天该指数又回升至1,031的高点（B点）。这两者之间的价差是137个点。在1981年的晚些时候，该指数突破A点，用摆动法则计算出的最低点应该为757。令人难以置信的是，当道·琼斯指数达到最低点走出熊市时，其最低点是在1982年8月形成的，指数为770点！
图7-33
来源：曼斯菲尔德股票图形
因此，当股市处于下跌情况时，下跌的摆动法则是一个很好的工具。一旦股价跌到了目标区域，你可以用你一半的头寸进行卖空，另一半进行停损的买入，而从中获益。