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下跌趋势线
史丹•温斯坦称傲牛熊市的秘密(珍藏版)
下跌趋势线
交易员必须掌握的最后一项获利技巧是在卖空时运用趋势线。在第6章中我介绍了如何在多头情况下用趋势线进行交易，这在卖空的情况下也是适用的，不过原理刚好反过来。
一只股票的走势图中如果没有形成明显的趋势线（一条趋势线需要过三个顶点），那么就简单的用前述停损买入的方法进行投资就可以了。当形成清晰的趋势线时，就一定要好好使用它。当趋势线下降时，至少可以用趋势线对一半的头寸进行平仓。剩余的头寸可以通过前述的停损买入的方法进行平仓，虽然停损买点一半都高于趋势线的价格。
图7-39显示了如何在你的熊市投资计划中加入趋势线。最初，停损买点应该设在53.125（A点）。这个价格是通过这样的方法算出的：高于49.875美元6％的价格等于52.875美元，停损买点要高于整数价格，即要高于53美元，所以得到停损买点为53.125美元的。当股票进入第四阶段后，停损买点应该逐渐降低，首先到达C点，然后D点。头部B，C，D点形成了一条下跌的趋势线，你应该注意到这一点，并将它加入到你的投资战略中去。在接下来的几个星期里，当XYZ这只股票进入自由下跌阶段的时候，你要逐渐降低你的停损买点至E，F，G点等，而另一半头寸就要用趋势线来指导了。因为股票价格的下跌趋势不确定，但即使股价不沿着趋势线的方向一直跌下去，那至少还有一半头寸是用停损买单来锁定收益的。现在有一半头寸由设置在H上方的停损买单保护，另一半则由趋势线指导将价格锁定在J点。最后，股价上升超过趋势线，触发在在J点的停损买单，获得了很高的收益。即使股价上升但没有穿过趋势线，这种趋势线的指导方法至少也为交易员提供了一个中立的交易范围。对交易员来说，这至少是获取一半利润的好机会。当真正的股价反弹力量出现，股价达到停损买点H，另一半利润也被锁定，所有头寸都被平仓。
图7-39
来源：曼斯菲尔德股票图形
图7-40中Peabody Galion的股票显示出使用趋势线的好处。在突破上行的趋势线（A-B）时，应该将Peabody卖空。最初的停损买点应该设为高于41美元（突破点38.875美元的5％等于2美元，那么加上这2美元价格为40.875美元。所以要将停损买入价设为高于整数价位41美元的价格）的整数价（D点）。该股价格向26美元左右下跌的过程中小幅反弹到34美元（E点），又形成了一个卖出的信号。首先，停损买点应该低于E点价格。但是这时，一条清晰的趋势线已经形成，该线至少通过三个顶点，在之后的几周停损买点随后降低到F，G和H点。
图7-40
来源：曼斯菲尔德股票图形
最后，Peabody这只股票在暴跌之后，在H点穿越趋势线，价格为22美元。一半头寸被平仓，获利被锁定。当Peabody有足够的上升动力在26美元的价格超过移动平均线时，就是另一半头寸被平仓的时候了。有趣的是，尽管第一次平仓的价位不是1973至1974年间该股票价格的最低点，但1年以后该股股价仍然徘徊于此价位。交易员又再次达到了他们的目标，利用趋势线可以使他们很好利用股价的快速下跌并在反弹之前平仓。应该时刻警惕着这些重要的趋势线，它们可以使卖空变得充满乐趣并且获得更多的利润。