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6.4 月度路线图
为了让你能更清晰地分辨出交易年里每个交易月中价格的大致变化情况，图6-13显示了月中每个月交易日TDM的价格变化的一个日线图。同样的，这些都只是过去价格变动的一个大致情况。一如路线图一样，价格走势可能在今年或这个月遵循相同形态，也可能不同，尽管通常是要遵循相同形态的。图6-13绘制的是1998年的美国国债市场情况；价格活动下还有一条线，该线表示每个月里的价格日变化情况。别指望价格会严格按照这一指数变化，但大体的上涨下跌情况还是一致的。这一指数是根据过去直到1998年的数据建立的。图中，我们可以看到一月的峰值出现在了我们预测的时间段里，随后5月份的低值、6月份的上扬趋势及7月末的回落等都在我们预测的范围内。
图 6-13 美国国债（日线图）
这是侥幸吗？也许吧。所以再让我们看下另一个品种的月交易日路线图，这次我们选定的是标普500指数期货截至1996年以前的数据，然后让我们再来看看1998年价格是如何波动的（见图6-14）。尽管这不是一个完美的呈现，但其相似性非常明显，而且一些“可以作弊”的交易时间周期一如它们在过去被预期的那样，的确出现在了未来的市场中。
图 6-14 标准普尔500（日线图）
一个最好的例子是1998年7月开始的股市大规模崩盘，这是事先预测到的，与月交易日线路图完全吻合。1998年6月，让我预测到了接下来的股市下跌，指示我的拥趸悉数离场，这个指数就是工具之一。
我不认为历史可以使我们精确地预测到未来。我的观点是，历史是未来最可能出现的情况的一个参考，因此历史是一个大致的指引，一个我们应该认真考虑的发展趋势轮廓。现在是时候该想想我们今天、这个月、今年应该干什么了。
我以1998年自己的交易经历为例来结束本章的讲述。基于我自己的国债交易系统的交易信号，我在国债期货上如图6-15箭头所示的价位建立了一点点空仓，有300多手国债空头合约。这个价格并不是个很好的空仓进场点，价格向不利于我的仓位方向运动，造成了将近250 000美元的账面亏损。我当时忧心忡忡，因为价格马上就要触及系统设置的止损点了，意味着我马上就要被止损出局，我在122 22/32美元的点位要品尝亏损的苦涩了。
图 6-15 美国国债（日线图）
如果我不了解市场路线或形态的话，我可能早就会中途止损了。但是，正因为我知道下跌形态通常从交易月的第12个交易日开始，所以我不仅选择将止损点提高到122.28/32美元区域，而且在2/19继续做空，寄希望于我所了解的月交易日策略能如此前一样发挥作用。很幸运，市场真的知道“该怎么做”，此后，它一路下跌，一直到2月24日，当时我的系统已经在提示买进了。两笔交易中最开始那笔还是亏了钱，但比起我认识到市场价格偏离前可能造成的亏损还是少多了。
不可否认，市场可能上扬，出错的可能性从没消失过，因此我一直坚持用止损。我利用所了解的信息对止损点做了少许调整。这是一门智者的生意，过去是，将来也是，这就是我喜欢传授成功交易要素的原因。我实践过的非常成功的重要理念之一就是月交易日和周交易日概念。我不是很清楚是谁最先提出的这一概念——是谢尔顿·耐特（Sheldon Knight）还是我自己，谢尔顿是商品期货领域最优秀的研究者之一，也是一位超级和善的伙计。但我知道我非常倚重这一技巧。
我的一些交易圈中的朋友仍然不认可周交易日概念，他们坚持认为交易周中的每一日都是一样的，没有区别。我不同意：事实上，这一概念是我用来确定明天如何交易的首选工具。本章中的数据也说明了一周中特定交易日上价格波动倾向的存在。作为一个交易者来说，我的工作就是将这个交易机会应用到最大化。
要点重述
你应该从本章领会到：月交易日会呈现出可靠的形态，让交易者能得以利用。并非每个交易日都是一样的；商品期货的机构用户和生产商有他们自己的交易时间周期，每个月他们最可能在什么时候买入或卖出是不变的。