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12.1 想好退路再进场
傻瓜都能打架，但取胜则是另外一回事。
我曾经一度是个傻瓜。
我小时候并不擅长打架，但却擅长挑起事端，通常打到一半的时候就被揍扁了。
从学校回到家里，我常常是衣衫撕破、鼻孔流血，我爸爸经常看着我，摇着头说：“拉里，任何傻瓜都会打架，但聪明人不会搞成这副模样。”
照我看来，如果有关交易的每本书或每个教程从一开头讲的都是进入策略而非退出策略，我们这些教别人投机的老师们一定已经严重损害了这个行业。
参与一项交易很简单，傻瓜都会做，而如何退出交易才是获得利润的关键所在。下一章我会向大家展示我实际的账户清单，你就会明白我在实际交易中赚了数百万美元。本书中我教给大家的不是虚假或夸张的宣扬，而是实实在在的东西。
正如我的一些追随者所知，20世纪90年代晚期我曾担任多名重量级拳击冠军的经纪人。如果你对拳击感兴趣，你肯定知道像吉米·桑德、麦克·亨特、雷·默塞尔等拳手，我还参与推广乔治·福尔曼在东京的最后一战。
你可能觉得拳击与交易关系不太密切，但我可以确切地告诉你：你一生中所经历的战斗不会比市场更加残酷。这个观点的灵感来自杰拉尔德·勒伯（Gerald Loeb）撰写的可能是史上最畅销股市投资书籍《为在投资中幸存而战》（2010年）。他说的准确无误：在投资中幸存下来是一场战斗。这场战斗就是你与市场的战斗，这场战斗就是你与其他参与者的战斗，这场战斗就是你与你自己的战斗。
正是基于这一点，我想大家可以通过与拳击的类比，学到很多有关成功交易的东西。
当时我们正在努力训练下一个重量级拳手，我遇到一个很有趣的人，他叫汤米·皮科克，是一名拳击训练师。我花了好几年时间才吸收了许多汤米所讲的道理，并将他的训练课程精髓运用到交易中。
汤米反复训练拳手并令其掌握两个要点。第一点就是：你不想被击中。在投机行业中，我们称之为风险控制资金管理。
汤米对拳手实施了一些看上去不寻常的训练。他会让拳手假装被击倒、落到护垫上，并练习从拳击场上站起来。观察一位缺乏经验的拳手，你会发现被击倒时他试图翻滚着坐起，随后站起来；这样做会导致脑部的血液、氧气流失殆尽。而训练有素的拳手会俯卧在地，慢慢将自身撑起，低垂着头，完全清醒后再站起来。
汤米训练初期的重点不在于打出一记重拳或是学习如何用刺拳击中对手面部。他的重点在于步法、脚与肩膀应保持的相对距离、如何使右脚稍微落后于左脚，以及保持双脚不交叉的重要性。
我读过的每一本有关交易的书籍一开头讲的都是如何加入战斗，使用这种滑动平均或那种模式进入战斗，但没有一本书论及保持正确的姿态、如何罢手……而最重要的是何时不加入战斗。
拳击比赛的一个不可告人的秘密是，培养拳手时要仔细地选择对手。你不想让你的拳手输掉比赛，在一开始的三到五场中你得有意地挑选那些他能够击败的拳手。如果你的拳手输掉其中一场比赛，他就完蛋了。如果不能击败那些拳手，这位拳手毫无培养前途。
这里讲的是这样一个道理：你可以赢得任何战斗。我甚至可以在迈克·泰森鼎盛时期打败他，嗯，得在适当的条件下，那就是：蒙起他的双眼，将其右手绑在其背后，最重要的是得把他的双腿缚住。迈克·泰森重拳的威力不是来自他的上半身，而是来自他双腿的难以置信的弹力。击倒对手的重拳始于脚部；那才是力量的源泉。
我在为拳手选择比赛时还没太搞清楚进行交易时我同样需要精挑细选。其实原因很好理解：加入一场战斗或一笔交易实在太有趣了，大家都不会停下来想一想。我认为交易者都是天性喜欢行动和刺激。旁观市场跌宕起伏意味着我们不能置身其中，这对交易者来说太难了。有时候道琼斯30种股指交易者宁愿输掉交易，也不愿舒服地坐在场外观看。
我想更深入地讨论退出策略，被击倒时如何从护垫上站起来，以及如何谨慎地选择交易。我想让你明白仅有买入或卖出信号是不够的：你首先需要学会保护自己，面临一笔盈利或赔本的交易时知道如何去做。
任何傻瓜都会参与一笔交易……开始探讨交易艺术之前我想和大家分享一些有关如何处理交易的个人心得。我这样做是因为本书的目的是教你成为一名成功的交易者。要成为一名成功的交易者，你得学会如何应对失败，而且失败是免不了会发生的。如果你没有学会如何从失败中恢复，你就不可能充分利用自身才能在市场上赚钱。
拳手以及许多其他职业运动员所做的另一件事是：观看录像，研究对手的情况同时也观看自己在以往比赛中的表现。通过回顾自己所做的交易以及市场的历史表现，我们自然会大有收获。大多数人不愿这样做。那可能是由于追求刺激的欲望使然。我明确告诉你：我在交易中所获得的这些许成功都来自研究市场（如果愿意的话，就是回顾过去的录像）以及分析自己的交易败笔。
关于这一点，有两本书非常不错。一本是山姆·谢里顿所著的《拳手的心态》（The Fighter's Mind）（2010年），另一本是乔希·维茨金所著的《学习的艺术：追求卓越之旅》（The Art of Learning：A Journey in the Prusuit of Excellence）（2008年）。你可能看过有关他的童年生活的影片《寻找鲍比·费舍尔》。这两本书不仅读起来令人愉快，而且为交易者提供了很多可供借鉴的忠告。以下便是我从中选取的要点，可帮助你我成为更好的交易者。
在拳击、小提琴或钢琴演奏方面，有个东西可用来比较准确地预测成功。你知道是什么吗？不是天赋，而是学生所投入的练习时间。除此之外没有别的东西能更好地预测未来的成功。在拳击界，这个道理显而易见，总是状态最好的拳手赢得比赛。在《异类》（2008年）中，马尔科姆·格拉德威尔写道：“心理学家在研究小提琴手时发现一个非常简单的相互关系，那就是熟能生巧。那些练琴时间比其他人更长的学生在班上的表现最好。那些最终成为世界级演奏家或‘天才’的琴手每周练习30个小时，而那些每周练习8个小时的琴手注定成为音乐老师。”
那我们呢？我们怎么练习交易？我们怎样才能保持良好状态？
保持身体健康需要每天去健身房，每周跑若干英里；很大程度上，你得不断重复锻炼以增强体力、耐力从而打败对手。我曾经是一名马拉松选手，从而知道要想成功，我得忍受长时间的不适感。这对交易者来说是一项宝贵的精神财富，因为在这一行业中没有瞬间致富的捷径。
我觉得我每天交易结束后都去“交易者健身房”锻炼，即每天都做市场分析。我发现在这个方面我比其他人投入了更多的时间与精力。交易者经常由于其他分心事不能直面恐惧，即直面自身野性的恐惧。
“如果练习就是赢家的秘诀，那么我们怎么练习呢？”很显然，大家会这么问。答案就摆在我们面前。你想在本书里了解我是如何形成自己的交易风格、技巧及策略的吗？答案很简单：我研究了成千上万个交易日的图表及数据，从中发现了交易模式、关系及所有交易有关的规律。实际上我是运用历史数据进行练习，即模拟交易。
据我看来，这正是我们大家需要多做的：研究历史交易、分析图表。如果不做到这一点，你就没有做足成功交易者所必做的功课。
我还是个傻瓜：我还做赔本的交易，在交易的时候还会犯傻，但我学会了如何应对这些情况。我知道退出比进入更重要。如果我参加了一场战斗，也就是说参与一项交易，我肯定知道如何才能退出交易而不至于全军覆没。
让我们走入拳击场；我还会告诉你更多的东西。