Local EPUB Text
10.1 月末股票指数交易
有许多工具可以帮助投机者把握这些股价波动。标准普尔500指数已经是股票市场交易走向的核心指标了，然而最近，对保证金要求更低的标准普尔迷你合约指数已经吸引了小投资者的注意。另一个新的指数期货合约是模拟世界著名的道琼斯指数编制的道琼斯30指数期货合约。我想这份指数期货将来作为交易品种会是一个更重要的指数。
我们这里所探讨的投资策略是围绕标准普尔500指数的，原因很简单：我们拥有标准普尔500的数据更多，因为这个指数1982年就开始交易了，而道琼斯30指数是1997年才开始交易的。不过交易策略可以应用于任何股票指数的交易，只不过你需要根据保证金合约的大小、目前的波动率调整一下止损金额。
我追溯到1982年标准普尔500指数，模拟在每月的第一个交易日开盘时买入，在获利的第一天开盘价卖出。我选定的止损金额只是1 500美元，除了入场开始交易的那一天，这个止损金额在开始交易后一直都适用。测试的结果是：在总共129次交易中，获利73 437美元，如果每月只交易一次，平均年获利7 000美元。这套交易系统的成绩相当不错；交易的准确率达到85%，单笔交易平均利润569.28美元（这里指净收益，即获利-亏损/总交易次数）。最大平仓亏损额只有3 325美元，甚至不到总获利的5%。这是非常好的交易成绩（见图10-1）。
图 10-1 标准普尔500指数每月第一个交易日买入
然而，在这个行业里会被反复问到的问题是：“最近你为我做了些什么？”你的机遇好坏全看你最近的交易；这也是个真实的生意，你要不够快就得死。牢记这一点，我们来跟踪一下上面关于在每月第一个交易日买入的研究结果。（见图10-2）。我敢打保票，时隔13年，这个系统85%的交易信号准确率还能保持如初，你肯定不信。
图 10-2 月初买入
打开电脑让我们测测看。下面的交易测试与前述的一致。
测试结果显示了利润非常多，从图上可以看到这个简单形态的权益曲线。从1998年到2011年6月期间，这款“秘密交易”系统赢得了超过67 000美元的利润，单笔交易平均获利424美元，回撤降低到可以接受的13 000美元。问题就出现在信号准确度上，降到了42%的水平。你会问为什么？因为合约规格变了，波动率增加了，最佳止损点变成了3 500美元。
在图10-3中，你看到的是同样的交易测试。这一次交易盈利达到了106 000美元，66%的交易是赚钱的。然而在一个更小的迷你合约上，使用同样的止损单，交易交易准确率达到81%。图10-4显示了这个系统的客户权益曲线。净利润达到29 650美元，单笔平均利润426美元。漂亮，非常漂亮！看看权益曲线就知道。如果在周一不交易，在迷你合约上的止损价格也设置成1 600美元，这个系统还可以改善。
图 10-3 设置3500为止损
图 10-4 设置3500为止损