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14.17 我养过的最糟糕却又最昂贵的狗
1998年5月（第35卷第5期）
它是你能想象到的最暴躁、最好斗、最不驯服的浑蛋狗，但由于它是经历几百年的精心配种所生出来的最完美的狗，所以也是最昂贵的。可是，它实在是个大麻烦。
商品期货交易系统很像这只该死的狗。你越是要去调教、修理它，越想要让它做出完美的交易，这个系统就会像那只狗一样，表现得越来越差。
2012年截至目前为止，我个人的交易绩效很差。我曾经赚到30%之多，亏损的比例也差不多，今年的利润到现在已降到10%左右。如果考虑风险和辛苦的话，这样的利润实在不多。我必须问自己，为什么会变成这样？
答案很快就找出来了。2011年是很好的一年，我的交易账户从5万美元增到100多万美元。而你猜怎么样……我还嫌不够好，所以我继续改良那个交易系统，修修补补，并自以为是在修正它。好一个修正！追求交易系统的完美性是不可实现的，但我们全力以赴，而我却过度努力追求完美。
要让系统有效运作的秘诀是力求简单。要知道在这一行里完美或接近完美是不可能的。简而言之，放弃不可能的假象。放弃明星狗，找一只杂种狗并好好照顾它。
再谈有效方法
好啦，《期货交易消费者报告》才刚出版，这本杂志让我们洞悉如何在期货交易上赚钱。让我解释一下，这项服务原先是由布鲁斯·巴考克创办的，现在则由康特尼·史密斯在稳健经营（顺便一提，此人实际上也进场交易），他负责监控26家最受欢迎投资顾问的实际绩效。这是一项很烦琐的工作，至少在过去12个月中，他们必须追踪3590笔我们这类投资顾问所促成交易的绩效。
在此，我针对那些能够提出获利建议的投资顾问做了某些观察。首先，交易笔数最多的投资顾问经常是输家。你猜怎么着，我们对过度交易的看法是完全正确的。同样的道理，不那么频繁进行交易的投资顾问似乎成了常胜将军。但是胜率最高的则是那些在12个月中只进行了200～300笔交易的投资顾问公司，超过这个数目的投资顾问业绩就很差。目前绩效最好的投资顾问是“期货因子”，在过去12个月中交易252笔，增值了92 761美元；“金牛座”在过去12个月交易355笔，增值了94 307美元；“期货商品时机”在过去的3个月交易290笔，增值了119 716美元。交易笔数最多的高达655笔，资产却下跌将近5万美元。
我们也可以把投资顾问服务用交易类型来做区分。一般而言，可区分为周期型、趋势追踪、线图分析，以及甘氏/爱略特/亚坎等类型，以下就是它们的差异。
这些绩效数字显示得再明白不过了。我由过去3年的数字中发现，1995～1997年业绩最差的是运用甘氏/爱略特/亚坎策略的那群人，整体来看，他们每年平均损失将近100%。这就是一群宣传无所不知、可以低买高卖的人所做出的成绩。
另一项有趣的事情是，最贵的服务在过去3年的平均亏损最大（他们1年索价5000美元），最便宜的服务则是1年45美元，然而却是不折不扣的赢家。
周期性投资通讯在几年前表现不错，但在过去12～18个月中，就不是那么好了。而长期趋势的追随者“商品研究所”及“商品趋势服务”却一直保持赢利。在过去3年中，没有任何一家投资顾问的绩效可以每年都维持在前5名以内。但以下公司在过去3年内有两年绩效都在最佳绩效组：“商品趋势服务”、“期货商品时机”和“期货代理商”。希望这些信息能帮助你掌握这些公司的绩效表现，并了解这个行业是如何有效运作的。