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历史总会重复：学会以史为鉴
如前所述，我们选取成功股票的体系是基于市场的实际运作情况，而不是我或者其他任何人的建议或是学术理论。我们对过去最成功的股票进行了分析，发现它们有七个共同特征，总结为两个简单易记的单词：CAN SLIM。我们还发现，有一些成功的价格形态和调整过程是重复出现的。在股市中，历史总是一再重演。这是因为人的本性是不变的，供求规律也是如此。过去那些强势股票的价格形态当然可以成为你以后投资选择的典范。在分析是否应该购买某只股票时，你可以观察一下它是否具有某几种价格形态。我还会注意研究一些预示着某一价格形态可能有缺陷的信号。
最普遍的价格形态：“带柄茶杯形态”
从侧面观察其轮廓时，最重要的价格形态之一看起来就像是一个带柄的茶杯，如图2-1所示。杯状形态可以持续7～56周不等，但多数为3～6个月。一般来说，这种价格形态从最高点（杯顶）到最低点（杯底）的回调幅度介于12%～15%之间，最高不会超过33%。对于一种强势的价格形态而言，在“基底”阶段开始形成之前，一般会有一个明确的股价上涨阶段，这个阶段的股价上涨幅度至少在30%以上，并且，这个价格上升阶段还伴随着相对其他股票的相对优势的出现，以及在部分时点成交量的显著增多。
图 2-1 带柄茶杯侧面图
在大多数（并非所有）情况下，杯底部分的形状应该是圆滑的。也就是说，整个杯子应该呈现出"U"形，而不是狭窄的"V"形。这一特点使得股票有时间进行必要的自然调整。调整阶段的最后，在杯子的底部会出现两三个小小的弱势反弹。"U"形区域非常重要，因为它会吓退或是拖垮剩余意志薄弱的股票持有者，并且将其他投机者的视线转向他处。这时，由那些在下一轮价格上涨过程中不会轻易卖出股票的坚定持有者所构成的牢固基础也就形成了。图2-2来自每日图表在线（Daily Graphs Online®），它展现了2004年2月苹果电脑公司的每日股价和成交量变化趋势。
对于成长股来说，在市场的中期调整中仍有可能形成杯形形态，而且其调整幅度可达到市场平均标准的1.5～2.5倍。一般来说，你应该选取那些在市场中，期调整中价格回落最小的股票。无论是牛市还是熊市，股价下跌幅度超过市场平均标准的2.5倍，它的跌幅基本上都过大，必须谨慎考虑。很多以前的高科技强势股，比如捷迪讯光电，在2000年的第二季度和第三季度都形成了既宽又深的杯形价格形态。它们基本都是有缺陷的、易于失败的形态，表明这些股票即使是在试图突破价格新高时，投资者也应该避免购入。
牛市中，有极少数波动性大的领军股跌价幅度可达40%或50%，（如果图形态的回调幅度下跌得如此大，甚至大于这个比例的话）那么，这些股票在重拾升势、欲创新高的过程中风险是非常大的。为什么会这样呢？因为股价从最高点直跌50%以上，意味着这只股票必须要在现在低价的基础上至少上涨100%，才能恢复到先前的最高价。历史研究表明，经历如此高的跌幅后，那些想要创新高的股票往往上涨5%～15%后便宣告失败。直接从底部冲过杯顶，价格攀上又一高峰的股票风险更加大，因为它们之前没有进行过回调。
海洋集装箱运输有限公司股票是一个典型的特例。1975年牛市的中期调整时，其股价下降了50%左右。但是，它当时形成了完美的带柄茶杯形的价格形态，并在之后的101周中连续上涨了554%。1975年6月初，我去波士顿参加一个月度会议，当时在富达研究与管理公司（Fidelity Research＆Management)做演讲时提到了几只典型的带柄茶杯形的股票，而海洋集装箱运输有限公司就是其中之一。当时，它前一年的收益增长率为54%，最新季度的收益增长率高达192%。对于如此惊人的数字，会议上的一名基金经理也立即对其产生了兴趣。
由此可见，一些在牛市的中级调整或者是大熊市中回调幅度高达50%～60%甚至更多的价格形态也可以取得成功（参见海洋集装箱运输有限公司周线图和利米特百货周线图）。在这些例子中，股价下跌的百分比是与大盘总体回落情况以及该股票之前飙升程度相关的。