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吃一堑长一智
1961年上半年，我所制定的规则和方案都取得了很好的成绩。当年买入的一些强势股包括大西部金融集团、宾士域、科麦奇（Kerr-McGee)、皇冠瓶盖公司（Crown Cork＆Seal)、AMF公司以及瑟登帝。可是到了夏天，它们的表现却都不尽如人意了。
我在正确的时间选择了正确的股票，并且采取金字塔策略进行了几次跟进，所以取得了不错的收益。但是，当股价转而下跌时，我却死守不放，眼睁睁地看着自己的钱一点一点地消失。如果你在投资领域摸爬滚打过一段时间，我打赌你肯定明白这是什么意思。要想取得真正的收益，就必须面对并解决这一问题。而稍有懈怠就会输得很惨，造成难以接受的损失。在一年多时间里，我在选股方面做得非常精准，但最后也只是盈亏相抵。
我变得非常沮丧，因而集中精力在1961年后半年中仔细分析了我在上一年中的每笔交易。与医生验尸以及民用航空局进行事故后的调查一样，我用一只红笔在线图中标出了每一次买卖的具体时间，之后又找出了大盘平均走势图，并将两者加以比较。
问题最后变得非常明了：我虽然知道怎样选择最佳的领军股，但却不知该在何时将其卖出以获取利润。我对于抛售没有任何概念，甚至从来没有考虑过该在什么时候卖出股票并真正赚到钱，我真是一个十足的笨蛋。我的股票就像溜溜球一样不断地上涨、下跌，而账面收益却惨不忍睹。
比如，对于瑟登帝这家生产房屋装饰用品的建筑材料公司，我的处理方式就特别糟糕。我当初以20美元左右的价格买入了它的股票，但是，大盘后来的一次疲软把我吓住了，在只取得2%～3%的收益时就赶紧将其抛出，但瑟登帝的股价之后却上涨了2倍。我选择了正确的时机进行投资，但却因为没能认清形势而无法抓住这一绝佳的赚钱机会。
日后的实践证明，对瑟登帝和其他一些我曾处理不当的交易实例进行分析是十分关键的。它让我看到了那些需要改正的错误，从而踏上通往成功的正确轨道。你是否曾对自己的每一次失败进行分析并从中吸取教训呢？很少有人会这样做。但如果不认真审视自己以及曾在股市中做出的错误决策，你将会犯下可悲的错误！只有知道自己做错了什么，才能更好地进行投资。
这就是成功者与失败者之间的区别，不论在市场上抑或是生活中都是如此。如果你曾遭受过2000年或是2008年熊市的伤痛，千万不要沮丧不堪而心生退念。把自己的错误在线图中标明，并且写下一些新规则。这些规则可以帮你改正错误，并避免那些浪费时间与金钱的投资行为。这样一来，就可以充分利用下一轮牛市的机会了，而未来的美国会有很多牛市等待着你。要知道，你不是一个永远的失败者，除非彻底放弃或是像大多数政客那样怨天尤人。如果能按照我的建议去做，你的整个人生可能会彻底改变。
美国前国务卿科林·鲍威尔（Colin Powell)将军曾说过：“成功没有什么秘诀，它只靠充分的准备、辛勤的汗水以及以史为鉴的精神。”