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三招，唤醒你心中的投资巨人 托尼·罗宾斯，美国著名演讲培训大师，善于激励人采取行动改变人生，他有本书非常有名，叫《唤醒心中的巨人》。后来罗宾斯进入投资理财行业，采访了50多位投资大师，写了一本《钱：7步创造终身收入》（以下简称《钱》），指出一条7步通向财务自由的大道。这本书成了美国投资理财类超级畅销书。不久他又写了这本《不可撼动的财务自由》，这本书可以说是上
这本充满智慧、逻辑清晰的短小精悍之作，出现得太及时了。更难得的是，这本书中深刻的见解和中肯的建议历久弥新、永不过时。投资者，尤其是那些目前尚未进行投资的人，应当细品这本书，并谨记其中的教诲。 我们从未经历过如此长时间的牛市，人们总是会对这种牛市的持续时间持谨慎悲观的态度。股票市场的发展从来不是呈直线形的，而是起伏不定的。自2009年以来，股市的每一次下跌都会
2016年伊始，每个星期六早晨我都会一边吃早饭一边看《纽约时报》。浏览完头版之后（我会把填字游戏部分单独留出来稍后再看），我就开始关注商业版面。B1版的显要位置刊登的是罗恩·利伯的专栏“你的钱袋子”。该专栏的主要内容是基本的资产管理策略，由6位私人理财专家写在索引卡片上。 罗恩的目的是告诉读者：有效的资产管理不需要过于复杂。他把理财的要点写在一张单独的索引卡
当即便像艾伦·格林斯潘这样的经济领域的偶像级人物都无法理解目前形势并想要放弃时，我们又能有何作为呢？如果连他都无法看清形势，那么你我这样的非专业人士又如何能预测经济走势呢？ 如果你感到压力重重、迷惑不解，我是能够理解的。但是，我想告诉你一个好消息：有些人的确找到了答案，一些杰出的金融专家已经找到了在顺境和逆境中的赚钱之道。我用7年时间采访了这些投资大师，现在
我一生的理想是帮助人们创造他们梦想中的生活，最大的乐趣是告诉他们如何从贫穷变得富有。看到别人受苦是我无法忍受的，因为我深知那种痛苦的感受。我从小家中就一贫如洗，前后有过4位父亲，而我的母亲还是一个酒鬼。我经常饿着肚子上床睡觉，而且还不知道第二天是否有东西吃。一家人穷困潦倒，我的T恤衫都是在旧货商店买的，25美分一件。上高中时穿的李维斯牛仔裤比我的腿短了整整4
在写下这段文字的时候，股票市场已经连续上涨了7年半，这成为美国历史上时间第二长的牛市。人们普遍感觉股市应该到了下跌的时候了，涨得再高也一定会跌下来，股市的冬天正在逼近。在各位读到这里的时候，股市或许已经下跌了。但是，事实上没有人，我再强调一次，没有人能永远准确地预测金融市场的走势——我们将在下一章讨论这一问题。我说的这些失败的预测者包括那些在电视上夸夸其谈的
第三个原因是我想告诉你如何避免被投资市场中的鲨鱼吞噬。实现投资成功的最大障碍之一是难于判断谁能够信任、谁不能信任——后面我们还将讨论这一点。 在金融领域中活跃着大批神奇的投资者——有些人总会记得他们妈妈的生日，有些人喜欢狗，有些人非常讲究个人卫生，但是他们却不一定在乎你的最大利益。你认为的那些能够提供公正投资“建议”的人当中，大部分人其实都是经纪人，尽管他们
在做进一步探讨前，我想快速地向你展示接下来的路线图，这样你就可以发现本书随后的章节会对你有哪些帮助。本书分为三个部分。第一部分是财富与成功投资的规则手册。为什么本书以规则手册开篇？因为你如果不了解游戏规则，谈何赢得游戏呢？ 让我们很多人畏缩不前的原因是，我们觉得投资市场纷乱无序、无从下手。金融世界看起来似乎确实相当复杂。目前世界上可以选择的股票有40 000
首先我想告诉你的是接下来这一章的内容，因为我相信它一定会改变你的投资生活。事实上，即使你只读了第二章，而忽略了本书其他章节的内容，你也会步入理财正轨，收获惊人的回报。 我前面提到过，对于大多数人来说，当今时代充满了极大的不确定性。经过这么多年后，全球经济依然在缓慢艰难地向前发展。中产阶级的收入几十年来停滞不前。技术发展对众多行业产生了颠覆性影响，我们根本不知
我们都知道，股票市场让数以百万计的人变成了富翁。在过去20年里，尽管股市出现了很多起伏波动，但它一直是价值投资者创造财富的最佳领域。[1]但你需要理解这个市场模式，需要把握适当的时机。本章就是关于这方面内容的。 今天所有人头脑中最重要的投资问题是什么？根据我的经验，我们都在寻找几乎同一个问题的答案：“我应当把钱投向何处？” 回答这一问题最近变得日益紧迫，因为
在这一章里，你掌握了揭示市场运作方式的7个事实。根据一个多世纪的金融历史，现在你明白了市场回调、熊市以及市场恢复都反复遵循类似的模式。你既然能够识别这些长期模式，你也应当能够利用它们。 接下来，我们将详细阐述具体策略，你可以通过它们充分利用这些周期性模式。例如，我们将告诉你在创建理想的资产配置策略时应该注意什么，以便你能够在熊市中将损失减少到最低，并在市场反
如果你想实现财务安全的目标，公认的最佳路径是投资公募基金。或许你的堂兄非常幸运，在亚马逊、谷歌和苹果的股票飙升之前购买了它们。但对于其他人来说，选择某只股票是一种极有可能失败的游戏，因为其中有太多事情我们并不了解，有太多变数可能引发问题。但公募基金能够提供一种简单且合理的选择。从一开始，它们就能够提供多种好处，助你降低整体投资风险。 但如何选择正确的基金呢？
基金经理们努力通过预测哪些公司在未来几星期、几个月或者几年内表现最好来提升价值。他们能避开或者“减持”他们认为前景不佳的某些企业（或者国家）的股票。如果找不到值得购买的股票，他们就会积累现金，而如果觉得牛市即将来临，他们就会大举投资。但事实证明，与其他人相比，这些专业人士在预测未来市场走势方面没有丝毫高明之处。实际上，人类的预测能力通常很差。或许这就是为什么
公募基金行业是目前世界上敛财能力最强的行业，这个蕴藏7万亿美元的饲料槽养育的基金经理、经纪人以及其他业内人士不断地大肆榨取这个国家的家庭、大学和退休储蓄金。 ——伊利诺伊州参议员、《2004年公募基金改革法案》的共同发起人（该法案被参议院金融委员会否决）彼得·菲茨杰拉德 少年时期，偶尔我会带着女孩儿到丹尼餐馆约会。当时口袋里没多少钱，因而只能点上一杯冰茶，假
我这里有一个你可能从未想过要问的问题：人们为何要找一个向你收取高额费用，并为你提供并不令人满意的收益的主动管理型基金经理？实际上，金融服务行业充斥着此类人员。如果说有某样东西供应充足的话，那就是主动管理型基金经理了，他们会为糟糕的业绩向你收取高额费用！ 这听起来令人难以置信，因为主动管理型基金不但在向客户收取高额费用，而且其长期业绩还相当糟糕。这就像是双重侮
众所周知，公募基金公司通常会开设大量基金，并希望其中一些基金能够跑赢大盘，这样它们就可以悄然关闭所有业绩不佳的基金，而重点推销那些表现优异的基金。要知道，它们无法销售过去的劣质基金，不管宣传册做得多么精美。约翰·博格解释道：“公司将会成立5个孵化基金，尝试用这5个基金跑赢市场。当然，它们最终可以利用的不是4个，只是其中一个。于是它们放弃了其他4个，并公开它们
让所有这一切如此令人失望的原因是，如果执行得当，401（k）退休储蓄计划本来应当是创造财富的有效工具。但实际上，大多数计划充斥着不透明的收费条目和利益冲突。2015年，奥巴马政府宣称，“隐性费用和不正当的收费”每年耗费了美国人170多亿美元。美国劳工部部长托马斯·E.佩雷斯曾经说过：“条款细则和隐藏费用的侵蚀作用就像慢性病一样吞噬了人们的储蓄。” 2016年
在继续讨论之前，我有必要介绍一下在这个渴求利润的体制中，投资顾问的位置在哪里，以及他们具体做什么工作。在他们所处的行业中，没有什么东西与某表面上看起来的一样。因此，他们自然会有许多不同的头衔，这常常让人一头雾水，受其误导。 据《华尔街日报》消息，投资顾问有200多个不同头衔，其中包括金融顾问、财富经理、财务顾问、投资顾问、理财顾问以及（为了显得更高端大气上档
其中一个和另一个不一样。 ——“大鸟”拉里·伯德 你是否产生过那种令人不安的怀疑：对方没有告诉你全部真相，你无法确切地说出自己为什么不相信对方，或者他到底是如何对你撒谎的。这种感受同你寻求投资理财建议时的感受是类似的。你如何判断向你提供帮助的那个人是否为一名真正的行家？当这么多头衔各异、形形色色的人都在向你提供可能的解决方案时，你又该如何入手？ 快刀斩乱麻，
我要把所有的钱都给你， 宝贝， 我所需要的一切回报， 就是一点点的尊敬。 ——美国流行歌手 艾瑞莎·富兰克林 《尊敬》 到现在为止，你已经掌握了一些可以为你免去许多痛苦和悲伤的关键事实。这些事实包括：90%的投资顾问实际上是经过伪装的经纪人；他们不一定会把你的利益放在首位；他们承受着巨大压力，需要推销高价理财产品；如果能够绕开所有经纪人（无论这看起来多么不公
一些独立投资顾问会和投资公司进行私下交易，这样他们就可以在你不知情的情况下赚取佣金。它是这样运作的：你的投资顾问会向你推荐某公募基金公司的基金，但此时，他不能明目张胆地接受基金公司因其推荐产品而秘密回馈给他的佣金。这对于他来说是一个烫手的山芋。那要怎么办？非常简单，给这笔报酬另起一个名字就可以了。 因此，老到的投资顾问会与基金公司联系，收取咨询费。而基金公司
在这片森林里，能力是一种罕见的鸟儿，每当看到它时，我都会十分珍惜。 ——电视剧《纸牌屋》男主角 弗兰克·安德伍德 我希望现在你已经明白了，你最大的胜算在于雇用货真价实的受托人担任自己的独立投资顾问。但是如何具体选择一个对你有帮助的投资顾问呢？ 正如你在下面这个象限中所看到的那样，并非所有的受托人都大同小异。仅仅找到能依法将你的利益放在首位的人还是不够的。你还
本章大部分内容讨论的是，在寻求优质投资建议过程中我们需要克服的诸多困难：利益冲突、掩饰与欺骗、圆滑与自私行为等。很难找到拥有高水平技能、以客户为中心、真正提供他们声称所能提供的服务的投资顾问，这难道不令人感到意外吗？难怪很多投资者失去信心，决定自己动手进行理财。 但我要告诉你的是，如果你能最终破解这一棘手的难题，找到一位真正了不起的投资顾问，那么等待你的将是
确保自己能雇用到合适投资顾问的方法之一是向他提7个关键问题，这些问题能帮助你发现潜在的冲突和陷阱，否则你可能会在不知不觉中受到伤害。如果你已经有了投资顾问，同样有必要得到他们对这些问题给出的答案。下面就是我在将自己的投资未来交付给任何一个投资顾问手中之前想要知道答案的问题： 1.你是注册投资顾问吗？如果回答是否定的，那么这个投资顾问就是一名经纪人，你就可以对
在本书第一部分中，我们已经讨论了大量内容。回想起来，这部分可以作为成功投资理财的规则手册。我们现在快速地回顾一下到目前为止你所掌握的一些最重要的规则： ● 你知道了做一名长期投资者的好处：这样的投资者不会轻易地进出股市交易，而会一直坚持，不受市场回调或下跌的影响。 ● 你知道了绝大多数主动管理型基金尽管业绩不佳却收取高额费用。这就是为什么购买便宜的指数基金并
每一位优秀投资者经常提到的第一个问题是：“如何能够避免赔钱？”这听起来可能有点儿违反常理。要知道，我们大部分人关心的是相反的问题：“如何能赚钱？如何获得高回报，赢得一大笔钱？” 但是一流投资者心里一直想的是避免赔钱。为什么？因为他们明白一个简单又深刻的道理：损失的钱越多，就越难回本。 我不想让你觉得自己好像回到了高中的数学课堂上，但是现在有必要暂停一下，弄清
按照传统观点，高风险才能有高回报。但是一流投资者却不相信这种高风险、高回报的神话。相反，他们寻求的是能带来他们所谓的风险-收益不对称的投资机会：这是一种别出心裁的说法，即回报应该远远高于风险。换言之，这些投资赢家总是寻求以最低的风险换取最高的回报。这简直就是投资者的梦想。 我曾与保罗·都铎·琼斯认真地交流过这种情况，他在做投资决策时遵循一种“5∶1原则”：“
我们前面讨论过，税款能轻易地吞掉你30%甚至更多的投资收益。然而，公募基金公司喜欢吹嘘自己的税前收益，借此掩盖这样一个事实：真正重要的数字只有一个——你实际可以得到的净收益。 在考虑税收（更别提费用）前就庆贺自己投资收益的人是在自欺欺人！这就好像在说“我今天的饮食很健康”，但完全忘记了今天自己狼吞虎咽地吃下了两个甜甜圈、双份薯条和一个奶油圣代！ 在投资中，自
核心4原则中最后一个原则，也是其中或许最一目了然、最根本的一个原则：分散投资。从本质上说，几乎所有人都明白，不要把所有鸡蛋放进一个篮子里。但你要明白该做什么与真正做了什么之间是有差别的。正如普林斯顿大学的伯顿·麦基尔教授对我说的那样，有效分散投资有4种重要方法： 第一，分散于不同资产类型。避免把全部资金投在房地产、股票、债券或者其他单一投资类型中。 第二，分
到现在为止，你已经遥遥领先于普通投资者，并跻身屈指可数的投资精英之列了，因为你理解了投资大师在做决策时会采用的4个核心原则。如果你遵照这些原则行动，那么你投资成功的概率一定会呈几何级快速增长。 在下一章中，我们将进一步深入探讨有关资产配置的具体细节。彼得·默劳克将阐述根据你的具体需要和具体情况采取定制方法的优点。通过他经验丰富的指导，你将学会如何构建分散的投
我在31岁时，因更换直升机驾驶执照，去医院做常规体检。体检后几天，医生给我发来了几条信息，要我给他打电话。当时我忙得四处奔波，根本没时间与他通话。一天晚上回家后我发现我的助手贴在我卧室门上的一张纸条上面写着：“您必须给医生打电话，他说情况紧急。” 你可以想象当时我的大脑开始飞速运转。我对自己的健康非常关注，从未感觉有任何不适。哪里可能出问题了呢？在这种时刻，
我在交易中始终遵循这样的原则：在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪。几乎可以肯定的是，恐惧情绪现在很普遍。 ——沃伦·巴菲特在2008年10月解释自己为什么在股市暴跌时买入股票的讲话 暴风之眼 2008年9月29日，道琼斯工业平均指数暴跌777点。这是史上单日最大跌幅，1.2万亿美元的财富瞬间蒸发。同一天，波动率指数（VIX index）达到历史最高点。2
在结束这一章之前，我想向大家介绍一些关键的指导原则，大家在构建（或重建）自己的投资组合时一定要谨记在心。这些原则是创意财富公司赖以生存的原则，我相信它们会使你大受裨益。 1.资产配置带动收益。让我们从最基本的常识开始：资产配置将是决定投资回报的最重要因素。因此，在股票、债券和另类投资产品之间追求合理的平衡是你所能做的最重要的投资决定。无论选择哪种组合，都要确
最优秀的投资者都敏锐地意识到他们需要这种简单的系统，因为他们认识到，尽管自己能力很强，但也有可能投资失败，让自己陷入万劫不复的痛苦境地！他们明白仅知道该做什么是不够的，还需要践行自己所知道的事情。这就是系统的作用。 在我担任保罗·都铎·琼斯教练的20多年里，我的工作重点一直是不断更新和改进他用来评估和做出投资决策的系统。事实上，当我第一次见到保罗的时候，他刚
40年间，我研究了很多不同领域中的成功人士，他们从事投资、商业、教育、体育、医药和娱乐等行业，结果我一再从这些成功人士身上发现这样一个事实：成功80%归于心理因素，20%归于运作方式。 投资者心理学是一门内容极其丰富且复杂的学科。事实上，有一个名为行为投资学的领域专门研究导致投资者非理性行为的认知偏差和情绪。这些偏差往往会导致人们做出一些代价高昂的错误投资决
你既然已经了解了这些具有破坏性的心理模式，就能更好地防范它们。我们都是人，所以一定会时不时地犯错误。要知道，我们在这一章讨论的各种偏见是我们的大脑这个古老的生存软件中的一部分，所以我们不能期望完全消除它们。但正如盖伊·施皮尔所说的：“这不是为了得到一个完美的分数。即使是我们行为上的微小改进，也能带来丰厚的回报。” 为什么？因为投资是一场锱铢必较的游戏。如果你
但是你怎样才能做到这一点？你怎样才能缩小现实与理想之间的距离？答案是：你需要掌握两种完全不同的技能。 成功之道 我把第一种技能称为成功之道。在每个领域，都有成功的法则，你可以违反（在这种情况下，你会受到惩罚），也可以遵循（在这种情况下，你会得到回报）。例如，有一门关于健康和健身的科学。从生物化学角度来说，人都是不同的。但如果你想茁壮成长、精力充沛，有一些普遍
我们的生活不是由我们的条件决定的，而是由我们的决定决定的。如果你回顾一下过去的5年或10年，我敢打赌你一定能回忆起一两个真正改变自己命运的决定。也许这个决定是关于去哪里上学、从事什么职业，或者是关于你的恋人、配偶。现在回想起来，你能否发现如果当初自己做了一个不同的决定，今天的生活将会有多大的不同？这些决策和许多其他决策决定了你的人生方向，改变了你的命运。 你
有许多不同的技巧可以帮助你控制自己的思想，以达到美妙状态。这个话题十分重要，我计划就此单独撰写一本书。但是你如果不满足于目前这种不圆满的生活，不必等待，你现在就可以踏上改变人生的旅途。要想彻底改变生活，你所要做的就是下定决心找到每时每刻都值得珍视的东西，只有这样才能体验到持续的幸福带来的真正财富。 你准备好做出这个大胆而明智的决定了吗？如果答案是肯定的，我们
要克服恐惧，最好的办法就是充满感激。 ——约翰·邓普顿爵士 我想与大家分享的第二个工具是一个简单的两分钟感恩冥想，我在过去一年左右的时间内，在研讨会上将其教给了成千上万人。我把这一冥想活动录了下来，放在www.unshakeable.com网站上，你可以访问该网站，并闭上眼睛听这段音频。 你可以通过阅读下面的文字学习该方法。我们都会通过不同的方式获取信息，所
昨天不过是一场梦，明天只是一个幻影。 但过好今天，却能使每一个昨天 都成为幸福之梦，让每一个明天都成为希望之景。 ——公元5世纪印度戏剧家及诗人 迦梨陀娑 我并不是说你再也不会遭受痛苦或感受压力了。我们都明白，生活中充满了极端情况。无论我们多聪明、多富有，也无法避开健康问题、失去所爱之人的痛苦以及无数其他困难的影响。 我对将来你或你的家人会遇到的事情无能为力
我在这一章的开头谈到了真正的财富。那么，在即将读完本书的此时，你明白真正的财富是什么了吗？如何才能每天都切实体验它？在采访第一个成为亿万富翁的投资大师约翰·邓普顿爵士时，我问他：“财富的秘诀是什么？”他回答：“托尼，你传授的就是财富的秘诀。”我笑着说：“我教了很多东西，您指的是什么？” 他脸上露出灿烂的笑容，回答道：“我指的是感恩！你知道，托尼，我们都遇到过
在回顾这40多年的工作时，我看到了许多非凡人物的面孔。在此，我要对那些接触过这一特别项目的人表示深深的感谢。 首先当然要感谢我的家人。自始至终都要感谢我的妻子邦妮·珀尔——你就是我的天使，我爱你。感谢上帝赐予我们的爱和生命。感谢我的所有家人，我爱你们。 感谢我的朋友彼得·默劳克，我永远感激你我在洛杉矶进行的那次决定命运的畅谈。恐怕再也找不到比你更聪明、更诚实
成功备忘录： 巩固你的王国——如何保护你的资产、创造财富、防范未知风险 善守者，敌不知其所攻。 ——《孙子兵法》 祝贺你和我们一起踏上这段旅程。我希望在读完本书之后，你会更加胸有成竹，更加博学多才，并且更有能力实现财务自由。正如你现在所明白的，这本书更意味着一种生活方式，可以渗透到你生活的方方面面。归根结底，它意味着自由和平静心态。 然而事实上，没有人能绝对
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到现在为止，你已经遥遥领先于普通投资者，并跻身屈指可数的投资精英之列了，因为你理解了投资大师在做决策时会采用的4个核心原则。如果你遵照这些原则行动，那么你投资成功的概率一定会呈几何级快速增长。
在下一章中，我们将进一步深入探讨有关资产配置的具体细节。彼得·默劳克将阐述根据你的具体需要和具体情况采取定制方法的优点。通过他经验丰富的指导，你将学会如何构建分散的投资组合，以经受住任何风浪。记住：我们都知道经济冬天将要来临，也都清楚熊市是一种正常现象。大多数投资者生活在对它的恐惧之中，但你将会发现让冬天成为四季中最好季节的方法——享受乐趣的季节！
因此，请与我一道前进，无畏的勇士！是时候拿起武器，猎杀黑熊了！
[1] 1英尺=0.3048米。——编者注
[2] 据晨星公司分析师威廉·哈丁所说，美国券商托管股票基金的平均换手率为130%。
[3] 地下铁路组织（OUR）聚集了全球基因提取和打击贩卖儿童方面的专家，旨在终结奴役儿童的恶行。其团队成员包括美国中央情报局、海豹突击队以及特种部队前成员。他们协同作战，进行身份识别和基因提取工作。