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一分钱一分货——除非你没有付出
公募基金行业是目前世界上敛财能力最强的行业，这个蕴藏7万亿美元的饲料槽养育的基金经理、经纪人以及其他业内人士不断地大肆榨取这个国家的家庭、大学和退休储蓄金。
——伊利诺伊州参议员、《2004年公募基金改革法案》的共同发起人（该法案被参议院金融委员会否决）彼得·菲茨杰拉德
少年时期，偶尔我会带着女孩儿到丹尼餐馆约会。当时口袋里没多少钱，因而只能点上一杯冰茶，假装自己已经吃过饭了，但实际上是我掏不起两人的饭钱。这种成长过程中的贫穷经历让我对什么东西应该值多少钱和它们实际值多少钱有着敏锐的认识。如果你前往一家豪华餐厅吃上一顿大餐，那你会较易接受这里昂贵的食物，这很正常。但是你会为一份2美元的玉米卷支付20美元吗？肯定不可能！但我想告诉你的是，这正是大多数人在投资主动管理型基金时的做法。
你是否曾经试图弄清楚自己为所持有的基金支付的确切费用？如果是这样的话，你可能会把注意力集中在基金费率上，其中包括基金公司的投资咨询费用、邮费，以及档案等的管理费用，再加上办公费用，比如汽水和咖啡。典型的投资股票基金公司的费用比值是1%~1.5%。你可能没有意识到的是这仅仅是公司收取高额费用的开始！
几年前，《福布斯》杂志刊登了一篇精彩的文章，题为“持有公募基金的真正成本”。这篇文章告诉我们基金到底有多么昂贵。正如作者所指出的那样，你不但陷入了基金费率的圈套（该杂志保守估计为不到1%），而且还要支付高额的交易成本（每次买进或卖出股票时需要支付的全部基金佣金），据《福布斯》杂志估算，交易费用为每年1.44%。另外还有现金拖累——该杂志的估算结果是每年0.83%；税费也不容忽视——如果你的基金使用的是普通投资账户，那么预计费用是每年1%。
最后的费用总额是多少？如果该基金使用的是401（k）退休金这样的税收递延的账户，那么每年的总费用是本金的3.17%！如果使用的是普通投资账户，那么每年的总费用将达到惊人的4.17%！相比之下，20美元一份的玉米卷看起来真的是非常划算的！
你必须非常仔细地看清投资协议上用小号字体撰写的附属细则。顺便说一句，我不喜欢用小号字体撰写的附属细则。
——约翰·博格
我希望你从现在开始打起十二分的精神，因为了解所有这些隐藏的费用可以为你省下一大笔钱！但假如你看完这些内容后心里想：“说得没错，但我们谈论的不过是每年3%或4%的费用，朋友之间多几个百分点又算得了什么呢？”那该如何是好呢？
费用总计
税收递延的账户
基金费率：0.90%
交易费用：1.44%
现金拖累：0.83%
总计费用：3.17%
普通投资账户
基金费率：0.90%
交易费用：1.44%
现金拖累：0.83%
税收成本：1.00%
总计费用：4.17%
资料来源：《福布斯》杂志2011年4月4日刊登的文章《持有公募基金的真正成本》
的确，乍看起来这些数字不大，但是如果计算一下多年之后累积起来的高额费用，你就会大吃一惊。
还有另外一种方法可以帮你看得更清楚一些：每年收取3%管理费的主动管理型基金要比每年收取0.05%管理费的指数基金贵上60倍！你可以想象同朋友一道前往星巴克。她要了一大杯拿铁咖啡，花了4.15美元，而你会愿意花上60倍的钱，支付249美元买一杯咖啡吗？！我想你肯定会三思而后行的。
你可能觉得我说得太极端了。既然如此，我们再思考一下两个邻居乔和戴维的例子。他们两人都是35岁，每人都有10万美元的积蓄，并决定用来投资。在接下来的30年间，他们都得到了幸运女神的垂青，每人每年都获得了8%的年平均收益率。乔投资的是指数基金，每年费用为0.5%。戴维持有的是主动管理型基金，每年费用为2%。（在此我已经很慷慨了：假设主动管理型基金的业绩同指数基金的业绩相当。）
看一下图3-1，你就会看到最终的结果。到65岁的时候，乔的储备金从10万美元涨到了大约865 000美元，而戴维的10万美元只涨到了548 000美元。他们的收益率相同，但支付的费用不同。结果，乔多赚了58%的收益；退休金多了317 000美元。
图3-1还表明，如果这两个人退休后每年提取6万美元以维持自己的生活，戴维在79岁的时候就用光了全部资金，但乔的生活则完全不同：他每年可以提取8万美元——比戴维多33%，并且他的钱可以一直用到他88岁的时候。希望乔能让戴维免费住在他的地下室里。
现在你明白为什么需要特别注意自己被收取的费用了吗？这一关键因素可能会造成贫穷与舒适、痛苦与快乐之间的巨大差别。
图3-1 乔与戴维不同的投资生活