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价格确认
确认是指确定某个价格趋势究竟是持续还是终结。有一组指标使用价格的运动来确认趋势。通常这些指数是建立在动量（momentum）这个概念基础上的。
动量的概念
动量与价格的变动率有关。例如，在上涨态势中，价格上升，趋势线向斜上方延伸。动量测量价格上涨的速度，或者趋势线的斜率。在《微积分》课程上，你有可能已经学过了曲线的斜率概念，用一阶导数（first derivative）表示斜率；而斜率的变化用二阶导数表示。动量是某一时期的价格行为的二阶导数。
动量与加速度或者减速度的概念有几分相似。例如，假设汽车开始的速度是常速，为30英里/小时，则可以打个比方说汽车运行的斜率是30。当汽车开始加速度时，动量增加，速度的斜率也在增加。在某个点上，汽车不能继续加速了，于是汽车增速放缓，甚至开始下降。可以说汽车此刻在减速，虽然实际的速度还在上升，但汽车增速幅度放缓，动量下降。
同理，市场的情况也可以这样理解。速度与市场价格趋势的斜率相当，比如每天增加的点数。动量相当于价格趋势变化的斜率。趋势还可以看作是有方向的，动量是价格的变化率。例如，假如股票原先以25美元每股卖出，若这一股票5天以后按照30美元每股售出，则股价在5天内增加了5美元，则动量就是5天内的5美元（即每天1美元）。若在随后的5天里，价格持续上涨到34美元，价格趋势仍然上涨，只是变化率（动量）降低了，5天只升了4美元。动量的峰值不等于价格的峰值。它在价格峰值之前就会出现，因而可以提示价格马上可能会出现峰值。
技术分析师已经找到了多种测量动量的指标。这些方法可以成为主要的信号发生器或者趋势确认的准绳，告诉我们趋势的斜率是否在变。当动量确认了价格趋势，就出现了确认（confirmation），即趋势收敛（convergence）。若动量没能确认价格趋势，反而给出了信号预警，则表明背离（divergence）出现。背离是重要的趋势变化信号，是技术分析师密切关注的对象。
确认还可以用来判定超买和超卖状态。要牢记价格不可能沿着直线变化。价格会在中心趋势附近震荡，在其上下产生一点偏离。当价格远远偏离趋势，处于趋势线的上方，可以预期价格将下降，朝向中心趋势线运动，甚至跌破趋势线。当价格远远高于趋势线时，出现了超买；当价格远远低于趋势线时，出现了超卖，价格此后有可能返回甚至突破中心趋势线。
技术分析师开发了多项测量超买和超卖区域的震荡指标。这些震荡指标一般建立在价格的基础上，也有一些是为成交量或其他数据设计的。按照数学的规律，这些震荡指标排除了趋势的干扰，着重研究与趋势有关的震荡。
假设你在关注某一股票，并注意到在某点上正在发生突破。震荡指标能有效确定这一突破是否真实。假如震荡指标提示超卖，若震荡指标之前曾经历超买阶段，则这一突破比较可靠。但是在某些情况下，超买的震荡指标和其他指标（如本章下文介绍的斯德克勒突破指标）一起产生买入信号。
这里要强调一点，要务必留意震荡指标。交易者常在没有留意潜在的趋势方向前提下，错误地使用震荡指标，造成错误判断。请记住，盈利来自预测和顺势而为。指标和震荡指标只能作为确认趋势的二级证据，否则分析师等于自找麻烦。
为了解决人们过分关注超买/超卖信号，而忽略潜在趋势的问题，技术分析师要不断地调整过滤信号的手段，以更好地应对趋势变化。调整措施包括改变震荡指标的参数，如震荡指标计算周期和信号水平。有些调整过程非常复杂，包括使用数字化过滤器或其他过滤信号和平滑处理的数理工具。最基本的运用原则是调整前后所得的结果，使其前后一致。事实上，有些技术分析师认为提高指标计算的难度只会导致出现更多错误。他们还认为，数学计算难度的增加徒增出错的概率，一旦经常改变参数，分析师很难有机会增加对某一震荡指标的实际操作经验。这样一来，震荡指标或指标就太过呆板。无论持什么样的观点，用最简单的话来说，一般指标和震荡指标可以确认价格的行为。要了解它们各自的规律，同时也要明白所有依赖震荡指标和指标的信号都只是二级证据，都要以实际的价格趋势为准。
动量指标的有效性
动量指标是以价格信息为基础的。多数有关技术指标的学术研究都试图探讨价格行为是否是随机的。如果不是随机的，那么看似非随机的价格走势是否会违背了有效市场假设？因此，这些研究对于技术分析师的从业经历没有多大帮助，他们为交易或投资决策引入了很多变量。
很难让学者构建能囊括实际交易中所有复杂因素的测试体系。例如，在研究移动平均值时，如何将支撑位、阻力位和附近的保护性止损点相结合？应该采用怎样的离场策略？
交易者在考察指标的有效性时，还要考虑风险和收益的因素。学界和业界对于风险的定义方法不同。因此，针对测试方法而言，学者们提供的测试风险的方法与从业者使用风险测试的方法不同，这一点我们将在第22章为大家详述。
最后，我们还应注意学术界所用的测试方法，可能早已因为过时而被技术分析师弃之不用。从本质上来看，学术界的风潮一般都会晚于业界。因此，在确定从哪方面入手这一问题上，通过技术分析在交易和投资中盈利，学术研究还是有参考价值的。例如，若某个指标与随机假设相比没有什么优点时，那么我们看待这个指标就应该抱有更多的怀疑，重视其他拥有这些有效性统计学证据的指标。
有关价格指标的多种学术研究目前集中在移动平均线上。有趣的是，对于标准的技术指标的研究还不多。近期有关指标的两项研究是由鲍尔和达尔奎斯特（Bauer & Dahlquist，1999a，1999b）以及托马斯（Thomas，2003）做的。鲍尔和达尔奎斯特的研究囊括了1985～1996年878种股票的60个技术信号，包括非常常见的震荡指标，这一期间股价普遍上涨。托马斯对1995年至2001年7月这段时期内1750种股票的价格和成交量震荡指标进行了研究，这一期间的股市经历了大起大落。
具体的指数和震荡指标
动量指数和震荡指标是采用价格数据计算出来的，不能为分析提供新的信息。这些指数和震荡指标只不过是对数据的不同解读而已。这意味着动量指数和指标不可能像成交量一类的指标那样能够提供新的信息。因此技术分析师在使用价格指标时必须格外小心，趋势确认只不过是重复已有的信息，并没有提供新的指示意义。这倒不是说数据的不同表现和解读没用，只是要明白两者所用的原始数据是一样的。例如，观察同一时期的多种价格震荡指标就是浪费脑力的行为，因为这些震荡指标提供的信息基本一样；还不如观察不同时期多种价格震荡指标，或者加入成交量及其他信息分析，这样才能得出更有建设意义的结论。
接下来讨论最常见的动量震荡指标。计算动量的方法有多种，它们所得的结论很接近，因此我们只挑选最常见的几种。
平滑异同移动平均线
《系统和预测》（Systems and Forecasts）杂志发行人杰拉尔德·阿佩尔（Gerald Appel）提出了平滑异同移动平均值（moving average convergence-divergence，MACD）这一震荡指标。这一指标是移动平均线交点的一个变种，通过使用两条指数移动平均值的差异，推算出平滑异同移动平均值。按照传统观点，是用12日周期的指数移动平均值减去26日周期的指数移动平均值计算，但是这些移动平均值的周期的选择可长可短，依据具体的需要而定。这一计算结果围绕0线上下震荡。平滑异同移动平均值为正，表示过去12日周期的平均值大于过去26日周期的移动平均值。
平滑异同移动平均线与信号线一起画在价格图像的下方。信号线是平滑异同移动平均值的指数移动平均线，9日周期的指数移动平均线使用频率最高。平滑异同移动平均线和信号线的差异通常用直方图在图像底部标记出来，如图18-14所示。图像中显示了平滑异同移动平均线（实线）、信号线（虚线）以及两条线差额的直方图。这些图像都对应同一时期苹果计算机公司股票的价格走势，所选的周期也与本章其他同类型图一样。
图18-14 平滑异同移动平均线（苹果公司股票日线图：2014年8月13日～2015年2月26日）
平滑异同移动平均线在趋势明显的市场里非常有用，因为平滑异同移动平均值这一震荡指标没有震荡区间的限制。当平滑异同移动平均线与0线交叉时，就产生了信号，但是这些信号和移动平均线交点产生的是同类信号。但是可以从MACD获得其他信息，例如，当平滑异同移动平均线位于0线上方，表明向上走势，当MACD从下方向上穿越信号线时，发出买入信号。向下穿越在上行走势中并不完全可靠。通过试验可以确定超买和超卖水平，这些水平产生的信号迫使价格向中心趋势线折返，技术分析师可以充分利用。根据托马斯对于震荡指标的研究，这些极值点能够带来很好的交易结果。
此外，有些技术分析师通过比较平滑异同移动平均线与价格曲线的峰值和谷底，进行背离分析。鲍尔和达尔奎斯特认为背离信号非常有用，尤其在下跌的市场中。直方图的峰值和谷底可以提供两组有用的信息，首先可以用做背离分析，其次由于短线价格方向的改变在这些直方图上的表现非常明显，因此还可以在长线趋势内部产生短线价格趋势变化的信号。
请仔细观察图18-14。我们首先看到的是苹果公司股价和MACD之间发生的两次背离。从图表左边到10月中旬，价格向上只有小幅上行趋势，然后跌到新低。同时，MACD也在上涨，但是价格下跌时，MACD没能到达比之前更低的位置。这就形成了一个底背离，提示即将出现上涨。当MACD（实线）与信号线（虚线）交叉时，发出了买入信号。4天后，价格收于阻力线之上，上行走势开始了。在1月初，发生了另一个背离——这次是顶背离，即价格到达新高，而MACD没有到达新高。这预示着价格将下跌，当MACD向下与信号线交叉时，价格开始下跌。我们注意到MACD会多次与信号线交叉，除非有其他证据支持这些信号，这些交叉可能导致“反复被打脸”。这种情况很类似之前讨论的移动平均线交叉，本质上需要采用一些过滤器，减少错误的交叉信号。
变动率
变动率（rate of change，ROC）是最简单的震荡指标，它能衡量股价在过去某几个周期里的变化情况。ROC的计算公式如下：
ROC=[（P今天-PN个周期前）/PN个周期前]×100
式中 ROC——价格变动率；
P今天——今天的价格；
PN个周期前——N个周期前的价格。
根据这个公式，若今天的价格与N个周期前的价格相同，变动率为0。这一指标连续显示了今日价格和过去价格的比率关系。
虽然这一指标计算方法简便，但是变动率有很多问题。即使经济学家经常使用宏观经济的数据计算变动率，通常是一年一度，从而减少季节性影响，但是这一指标仍然有不可避免的问题，即忽略了比较日期以外的价格数据。计算公式中只有P今天和PN个周期前这两个价格，两个价格权重相等。因此，N个周期前发生的老的价格与当今的价格对指标有着相同的影响力，甚至要比现在的价格对震荡指标的影响更大。变动率的升降很大程度上取决于采纳的过去时段的数据。一些技术分析师会使用移动平均值缓和这一影响，对变动率进行平滑处理。
技术分析师使用变动率有四种标准方法：第一种是根据变动率为正值还是负值，可以判定基本的价格趋势；第二种是若今日价格动量和过去的相比有变化，还可以把这个指标作为背离震荡指标使用；第三种方法就是用它来表示超买/超卖指标；第四种方法是变动率曲线与0线交叉时产生信号。但是这几种情况的信号未必一定正确可用。
图18-15显示了苹果计算机公司股票14日变动率的图像。我们用数字标记了以下现象：①向下趋势线向上突破，②顶背离，③小的对称三角形向上突破，④上行趋势线向下突破，⑤顶背离，⑥上行趋势线向下突破，⑦顶背离，⑧下行趋势线未出现突破。我们没有包括信号线超出超买或超卖区的情况。大多数信号在得到价格确认之后，都是值得关注的。
图18-15 变动率（苹果公司股票日线图：2014年8月13日～2015年2月26日）
相对强弱指数
1978年6月，韦尔斯·怀尔德在《大宗商品》杂志（Commodities，现在更名为《期货》杂志）提出了相对强弱指数（relative strength index，RSI）的概念。相对强弱指数测量某一股票价格和过去的历史价格相比的力度，主要是比较上涨日与下跌日的情况。怀尔德提出的相对强弱指数主要建立在这样一个观点基础上：市场上涨期间超过了正常的时日，就会出现超买；而当市场经历了连续多日的下跌后，就会产生超卖。
相对强弱指数衡量了股票相比其历史价格信息的力量，而不是相对市场力量的力度。这个指标的名称常会让人误会，让人误认为是一种股票和其他股票的比较。
要构建相对强弱指数（RSI），需要经历以下几个计算步骤：
上涨数=（N个周期上涨数总额）/N
下跌数=（N个周期下跌数总额）/N
RS=上涨数/下跌数
RSI=100-[100/(1+RS)]
相对强弱指数的震荡指标可以是从0（没有上涨日）到100。在怀尔德原先的计算中，他使用了14日作为周期。虽然也有一些技术分析师试图使用时间加权周期，但是这些方法没有得到广泛认可，14日周期依然是应用最普遍的参数。
计算了首个14日周期的相对强弱指数后，怀尔德使用了平滑处理的方法，计算未来的相对强弱指数。这一过程舒缓了震荡指标的震荡，对第15天以及以后日期来说：
上涨天数第i天=[（上涨天数第i-1天）×13]+收益第i天]/14
下跌天数第i天=[（下跌天数第i-1天）×13]+损失第i天]/14
对于上涨天数和下跌天数的测量主要是为了计算相对强弱（RS）和相对强弱指数（RSI）。对平均值进行平滑处理的方法称为怀尔德移动平均法，现在广泛应用在多个震荡指标的公式中。例如，本章上文提到的成交量震荡指标一节内容中，资金流震荡指标就用到了相对强弱指数公式。
相对强弱指数有许多可以产生信号的特征。比方说，当相对强弱指数大于该指标震荡区间的中点50时，就会出现价格上涨的趋势；相反，当相对强弱指数低于50时，则价格处于下跌趋势。
相对强弱指数的超买和超卖警告信号与其他指标的一样。怀尔德认为相对强弱指数超过70，代表了超买状态，相对强弱指数低于30显示处于超卖状态。技术分析师常会根据潜在的市场趋势来调整这些水平。查克·勒博（Chuck LeBeau）使用75和25作为超买和超卖极值点；而布朗（Brown，1999）在上涨趋势中使用90和40作为超买和超卖水平，在下跌趋势中使用60和10作为超买和超卖水平。她将这些超买超卖水平称作新的趋势标记水平。由于图18-16中的趋势上升，我们在传统的超买和超卖水平上，画出了趋势标记水平90和40。从图中可以看出，在8月和10月中各出现了一个超卖买入信号。如果使用传统的方法，这些信号绝对不可能看得到。
图18-16 相对强弱指数（苹果公司股票日线图：2014年8月13日～2015年2月26日）
与其他的震荡指标一样，相对强弱指数与价格趋势的背离常提示了趋势的反转。相对强弱指数走势与价格一样有着类似的形态。三角形、三角旗、旗形，甚至头肩形态等形态，都会在相对强弱指数走势中有所体现。支撑位和阻力位也成了信号水平。有关这些形态的突破规则可以帮助我们观测相对强弱指数的信号。
还有一种判定相对强弱指数信号的方法是利用失败摆动（failure swing）。当震荡指标超越超买或超卖水平，接着发生调整或者反转，向超买或者超卖水平回探，但回探却不成功，又返回到先前调整或者反转的趋势时，就会发生失败摆动。图18-16中，8月和2月的超卖几乎变成了失败摆动，只是第二个摆动并没有达到超卖水平。尽管如此，它们还是应该被视为失败摆动信号。还有一个利用相对强弱指数的短线交易方法，是当相对强弱指数从之前高于70点的峰值下跌了10点的时候，在当日的高点上设置一个买入止损点。这一方法只适用于上涨趋势，当下跌趋势中形成失败摆动时，绝不能采用这一方法。每天都可以按照实际情形，对止损点进行调整，直到触发止损订单为止。当然，如果相对强弱指数一路下跌，则表明趋势正在反转向下。
相对强弱指数的应用还包括“相对强弱指数出错法”。图18-16中，从11月初开始，相对强弱指数处于超买水平之上，或在这一水平附近的时间较长，这期间苹果计算机公司股票一路上涨。这一方法表明我们无须在超买水平突破后寻求顶部，只要买入股票，并用卖出止损策略即可。《活跃交易者》（2004年8月，第64～65页）用下列方法对1994年到2003年期间19种期货进行了“相对强弱指数出错”测试：当14日周期的相对强弱指数向上突破75时买入，当相对强弱指数突破25时或者发生20天以后卖出。同理，当相对强弱指数向下跌破25时可以卖出，作为首次卖空交易。结果显示，这一策略能够产生多头头寸交易稳固的股票曲线。
托马斯（Thomas，2003）在测试相对强弱指数的研究中发现，除非按照传统的超买/超卖水平设定相反的头寸策略，才有可能正确应用相对强弱指数的传统信号。托马斯的测试显示了“相对强弱指数出错法”的前提。鲍尔和达尔奎斯特发现，利用相对强弱指数的传统信号指示和交易策略（指标交叉系统），即在指标跌破70的超买水平卖出，在突破30的超卖水平时买入，就可以获得一定的边际利润。他们还发现使用高于70和低于30的峰值也能获得利润，而在波峰买入的策略，比利用所有信号得到的结果都要好。这些测试方法是根据头寸内的时间百分比计算的，并没有考虑到风险降低的情况，因此，这些研究结果也不尽如人意。
图18-16中的众多警告信号表明，不能机械看待相对强弱指数，也不容易检验其效果。但是震荡指标可以带来诸多信息，对许多交易者有用。根据2002年对交易者的调查（Charleton，Earle），最常用的指标就是相对强弱指数。简言之，交易者创造了多种方法。如果想要使用相对强弱指数对趋势进行确认，你必须学会这些方法并经常测试，并时时刻刻留意潜在的价格趋势。
随机指标
所有的指标都会选择特定的时间段进行计算。平滑异同移动平均线传统的周期是26根和12根柱线，相对强弱指数一般使用14根柱线进行计算。这些震荡指标依靠平滑技术，往往低估了近期的价格数据。随机指标计算却不同。它是最近的收盘价占过去特定时段（称为时间窗）价格区间的百分比。这样一来，随机指数对于近来的价格行为非常敏感。当技术分析师认定最近的收盘价最重要时，就使用随机指数进行交易或投资。
对于谁是随机指标的发明者，还没有完全搞清楚。乔治·莱恩（Goerge Lane）自从1954年起大力推行这一指标（Lane，1985），有时候随机指标也被称为莱恩随机指标（Colby，2003）。但是早在莱恩之前就有许多人使用这一概念，如拉尔夫·德斯坦特（Ralph Dystant）和他的牙医朋友，还有理查德·雷德蒙（Richard Redmont）。德斯坦特通过投资教育者公司（lnvestment Educators），在一门有关艾略特波浪理论课程中讲解了随机指标。莱恩也曾为这家公司授课，当德斯坦特1978年去世后，莱恩就接手了这个课程。
随机指标的创始人是谁，我们不得而知。连同随机指标这个名字的来历，人们也不清楚。随机指标中的随机与科学术语的“随机”（stochastic）没有多大关联，后者主要是指不确定或者无法确定的意思。交易者当然不希望这个随机指标得出的结果也是随机的，那么随机一词究竟与这个指标有什么渊源？根据吉本斯·伯克（Gibbons Burk，www.io.com/gibbonsb/trading/stochastic html）的观点，CompuTrac公司的创始人蒂姆·斯雷特（Tim Slate）总裁于1978年将这一指标纳入公司的软件分析程序。蒂姆想要找到一个比%K和%D更合适的名字来表示，他在投资教育者公司原始资料中发现“随机过程”这一说法很响亮，自此随机这一词就定了下来。无论随机指标的实际创始人是谁，也不管名字的来历，随机震荡指标是最普遍应用的长期和短期动量信号。
随机指标的计算公式如下：
%K=[(C-L)/(H-L)]×100
快速%D=%K的以3柱为周期的算术移动平均值
慢速%D=%D的以3柱为周期的算术移动平均值
式中 W——时间窗（即14根柱线）；
H——时间周期的最高价；
L——时间周期的最低价。
多数交易软件中常见的快速随机指标是指原始的随机指标数值（%K）与它对应的3个周期算术移动平均值（即快速%D的3个周期算术移动平均值）的对比结果。这一指标对价格变化非常敏感，由于快速%D的强波动性，因此其在快速波动的价格态势中常会产生错误的信号。为了解决这一问题，技术分析师采用了慢速随机指标。慢速随机指标对原始的%D进行平滑处理，所用的工具依然是3个周期的算术移动平均值。换言之，慢速随机移动指标是一个两次平滑处理的指标，也就是对%K移动平均值再取移动平均值。
技术分析师还会依据自己的实际情况对随机指标进行修正。例如，莱恩就将%K公式中的分子和分母分别进行平滑处理，然后再进行除法计算，这与传统的直接对%K进行平滑处理不同（Merill，1986）。莱恩还使用了5日周期。
在随机指标时间窗里究竟使用多长的周期也是一个问题。交易对象的波动性和循环特征以及这些因素本身具有多样化的倾向，这些信息要在选择时间窗周期时做出综合考量。拉里·威廉斯（Larry Williams）综合使用多个时间窗周期和真实区间来计算终极震荡指标（ultimate oscillator），不要单纯使用最高价和最低价。其他人调整了时间窗周期，对%K进行平滑处理采用的柱线数量也做了调整，这种调整主要是依据人们对价格主导趋势的看法进行的。很多技术分析师还对不同时间窗的信号结果进行了比较，从而确定哪一个时间窗最有用。
与绝大多数震荡指标一样，随机指标在交易区间内更有用，但在趋势明显的市场依然能给出非常有价值的信息。在趋势明显的市场中，背离现象、趋势线突破和失败摆动都能产生各种信号。在交易区间中，当随机指标到达超买或者超买水平时（通常是80和20），交叉和失败摆动产生了信号。如果没有其他确认证据，单纯依靠交点信号行事，很有可能造成“反复被打脸”。
与相对强弱指数和其他诸多震荡指标一样，随机震荡指标也会出现三角形和三角旗形态。即使没有失败摆动，支撑位和阻力位也能成为有用的信号或警告，同时趋势线能够提示动量的潜在变化。所有标准的技术分析规则都适用于震荡指标。但是不能为了信号判定而僵化地对待震荡指标本身。分析师必须使用价格行为来确认震荡指标的信号，不管它们是以突破还是形态出现。
对于随机指标标准信号的学术检验表明，随机指标的结果与其他震荡指标一样，效用一般。由于学术研究很少涉及趋势确认或交易区间的确定，这一发现也就不足为奇。考虑到信号的初始定义和应用的情景不确定，目前市场交易中已经获得的可观效益也着实让人欣慰。托马斯（2003）发现超买和超卖的极值水平，从某种程度上可以预测未来的价格动向，但是多数标准的超买/超卖解释方法都失败了。鲍尔和达尔奎斯特（1999）发现在超买和超卖水平上下的峰值和谷底行动，做多交易会比做空交易更有利可图。遗憾的是，在测试的过程中并没有考虑到趋势，而测试的周期（1985～1996年）是历史上一个较长的上涨期间，做空的信号失败情有可原。鉴于信号与一般上涨市场的价值保持一致，因此做多信号的积极结果可以让人确定随机指标的应用价值。
图18-17显示了14-3-3慢速随机指标。这意味着使用了14日周期的时间窗，%D使用了3日算术移动平均值进行平滑处理后，将结果按照3日算术移动平均值进行第二次数据平滑处理。
图18-17 随机指标（苹果公司股票日线图：2014年8月13日～2015年2月26日）
苹果公司股票在图中正处于一个动向明显的市场，但是仍然发生了大幅摇摆。在这种情况下，使用超买和超卖水平还是相当有效果的。每发生一次从超卖水平或超买水平到交易区间中点方向的突破，都会出现买入或卖出信号，在相反的极值点释放出离场和再进场信号。但这一规则不会时时起作用。图18-17后面几个月里股票形成了不可抵挡的涨势，震荡指标并没有返回到超卖水平。因此上涨态势中的由突破超买产生卖出信号值得怀疑。震荡指标可以提示从多头交易抽身的时机，却不一定会发出进入空头交易的信号。
除了超买/超卖信号以外，在11月底、12月底和1月底出现了三次失败摆动。11月下旬的下跌信号很及时，正如12月的上涨失败摆动信号一样。1月的卖出信号不会带来多大利润。
最后，我们还看到在10月底和1月上旬的下跌之前，当随机指标没能确认新的价格高点时，在峰值上出现了顶背离信号。
其他与随机指标类似的震荡指标
有些技术分析师使用与随机指标非常接近的震荡指标，具体来说包括威廉斯%指标（Williams %R）和商品通道指数（commodity channel index）。
威廉斯%R指标
威廉斯%R指标与随机指标几乎如出一辙，只不过是一个倒转的随机指标。这个指标不会将当前的收盘价与时间窗内发生的低点进行比较，而是将当前的收盘价与时间窗内发生的高点进行比较。威廉斯%R的计算公式如下：
%R=[(H-C)/(H-L)]×100
威廉斯%R指标可以告诉我们某个股票的价格在其交易区间内是否处于一个较高的位置，而随机指标告诉我们某个股票的价格在其交易区间内是否处于一个较低的位置。
商品通道指数
商品通道指数与随机指标非常类似。唐纳德·兰伯特（Donald Lambert）开发了这个指标，并在1980年10月的《大宗商品》杂志（现已经更名为《期货》）上详细描述了这一指标。各位读者先不要被这个指标的名称迷惑，它可以在任何市场上应用，而不仅仅是在大宗商品市场上。商品通道指标可以衡量股票价格偏离移动平均值的程度。这与随机指标的情况略有不同，在某些情况下，信号也不完全可靠。但是商品通道指数和随机指标的区别很小，如果同时使用这两个指标无异于浪费，甚至会误导人相信同类指标的巧合就是确认现象。图18-18显示了商品通道指标和随机指标的相同点。
商品通道指数是没有边界的，也就是说可能会超过100或者低于-100，这与随机指标相同，但这一现象却让一些技术分析师感到不安。为了避免这一问题，有些技术分析师还使用随机指标的计算方法处理商品通道指数，将这一指标的区间设定为0～100，并对它进行平滑处理。巴巴拉·斯塔（Barbara Star）在《活跃交易者》杂志（2004）上报告了在趋势明显的市场中，这种有界震荡区间、经过平滑处理的商品通道指数，对于顺着趋势方向的进场操作很有用，但若是逆势操作就不一定有用。在趋势明显的市场中，这一指标也能释放超买和超卖信号。
图18-18 商品通道指数和快速随机指标（苹果公司股票日线图：2014年8月13日～2015年2月26日）
震荡指标的相似点
图18-19显示了标准的14日相对强弱指数和3日/10日周期的平滑异同移动平均线（MACD）对比的情况。从图中可以看出，这两种曲线几乎遵循相同的轨迹。因此，多个类似指标反映的其实是同一类信息，重复使用并没有起到更好的效果。这就是为什么技术分析师喜欢只使用一两个指标的原因，这样他们就可以凭借这些指标的特点来分析情况，而不是依靠多个指标给出的机械信号行事。
图18-19 RSI和MACD（苹果公司股票日线图：2014年8月13日～2015年2月26日）
综合使用：用ADX确定趋势和交易区间
第14章讨论了趋势、移动平均线，尤其详细描述了平均动向指数指标（ADX）的原理及其组成部分，上升动向指数指标（DMI+）和下降动向指数指标（DMl-）。我们发现移动平均线仅在趋势明显的市场中能带来利润，本章中我们也发现各种指标一般在趋势明确的市场中盈利机会更大。这里的关键问题是了解在特定的市场中，到底处于交易区间还是趋势明显的市场阶段。市场常常从一端运动到另一端，但是由移动平均线和指标产生的信号，却不能及时反映出这些变化。鉴于多数盈利机会都来自趋势明显的市场，技术分析师可以集中精力研究移动平均线和震荡指标，从而确定趋势的起点。技术分析师越早判别出趋势，对他们的交易和投资就越有利。
技术分析师最常用的一种方法就是使用怀尔德的平均动向指数指标，因为怀尔德的平均动向指数指标经过了平滑处理，因此它是一个滞后的指标，但是可以给我们有关峰顶和谷底的重要信息。ADX的峰值通常发生在趋势冲顶或触底之时。因此作为一个指标，用在趋势中平掉头寸之时，是很有用的。当趋势开始或准备开始加速时，ADX会出现谷底。从谷底到峰顶是一个一般趋势时段，从峰顶到谷底是趋势减速时段，要么只有小幅震荡，要么是在区间内交易。在图18-20中，ADX图的向上箭头标记峰顶。可以对照上面的苹果公司股价，看看每个峰顶对应的价格情况，其中一些可能是卖点。在下行走势里，它们可以很好地指出价格谷底。ADX图的向下箭头标记ADX谷底。你可以对应看价格是如何加速变化的，一旦ADX形成谷底，不管向上还是向下，价格都会加速。这是很好的进场点，原因如下：第一，在谷底，你知道趋势方向和价格如何发展；第二，你知道一旦到达谷底，之后总会出现峰顶，这将告诉你何时该平掉头寸。
图18-20 ADX（苹果公司股票日线图：2014年8月13日～2015年2月26日）
一些技术分析师更关注ADX的取值而不是其趋势，认为这对于所有证券都是一样的。例如，ADX上涨超过45，表明价格将很快到顶。我们知道这种可能性是存在的，但是45不是一个魔力数字。例如在图18-20中，三个价格峰顶的两个是在ADX低于45时发生的。然而，ADX取值很低，有可能是无趋势时段，而且遭受“反复被打脸”的机会很高。实际上，我们看到有些交易模型，在ADX取值很小时，在测试时会完全停止交易，直到ADX开始上升。
在开发交易系统时，使用ADX有助于在趋势公式和交易区间公式之间转换，它定义了方向的内部力度，以及哪些公式会起作用。
技术分析师已经找到了多种综合利用平均动向指数指标、震荡指标以及移动平均线的方法。让我们来看一下其中的两种：戴维·斯特克勒（David Steckler）提出的“斯特克勒突破”（popsteckle）法与琳达·拉什克（Linda Rascheke）提出的“圣杯”（Holly Grail）法。
斯特克勒突破
戴维·斯特克勒在2000年发表于《股票和商品》（Stocks and Commodities）杂志上的一篇文章里提出了使用三种指标来确定即将发生向上突破的股票的方法。“斯特克勒突破”这个名词源自于“突破”和“斯特克勒”，不过杰克·伯恩斯坦（Jake Bernstein，1993）才是这个方法的创始人。斯特克勒法规则如下：
（1）近期价格显示走势的波动性不大（价格呈现萎靡状态）；
（2）14日周期的平均动向指数指标低于20（无趋势）；
（3）8日随机指标%K大于前一天的数值，且高于70（上涨趋势开始）；
（4）8周随机指标%K大于前一周的数值，且高于50（长期上涨趋势开始）；
（5）看涨市场条件存在（可以通过市场价格处于长期移动线上方这一情况确定）；
（6）股票的成交量突破密集区域，位于50日周期算术移动平均值上方50%。
使用斯特克勒突破法在水平的交易区间内对波动范围不大的股票进行监控，根据不同随机指标的变化来寻找上涨的趋势行为。这一方法回探的历史没有，但是变量和指标的逻辑是一致的。
“圣杯”法
与寻找趋势开始点的突破斯特克勒方法不同，琳达·拉什克的“圣杯”法是利用现有的趋势，并结合使用平均动向指数指标和移动平均线来判定技术信号的。首先，14日周期的平均动向指数指标必须高于30，这样才能显示现有的趋势。20日周期的指数移动平均线可以显示主要的趋势。平均动向指数指标的初始回落表明了主要趋势的调整。当这一现象发生时，如果价格接近或者试探了指数移动平均线，那么就可以顺着趋势的方向进场。多头交易的进场点位于高于最近一根下跌柱线的价格高点，空头交易刚好相反。拉什克使用的首个目标是原来的价格极值点（包括极高价和极低价）。在这一点上，技术分析师可以决定价格是否会沿着主要的趋势方向继续运动。